Shore Capital Retrogradează AstraZeneca: Cheltuielile R&D Afectează Traiectoria Profiturilor
Shore Capital a retrogradat AstraZeneca PLC (LSE:AZN, NASDAQ:AZN) de la 'cumpărare' la 'hold', invocând o traiectorie mai puțin favorabilă a câștigurilor, deoarece producătorul de medicamente prioritizează creșterea veniturilor prin creșterea cheltuielilor pentru cercetare.
Brokerul avertizează că evaluarea actuală pare completă, de 20 de ori mai mare decât câștigurile prognozate pentru 2026, în ciuda încrederii că compania poate depăși ținta de venituri de 80 de miliarde de dolari pentru 2030.
Grupul farmaceutic a livrat 16 rezultate clinice pozitive în 2025, despre care se așteaptă în mod colectiv să genereze mai mult de 10 miliarde de dolari din venituri de vârf anual. Alte 20 de rezultate anticipate în 2026 au o valoare similară.
Cu toate acestea, progresul câștigurilor pe termen scurt a încetinit la o creștere anuală compusă de 10% între 2025 și 2028, pe măsură ce investițiile în R&D cresc.
După cum am menționat mai sus, acțiunile AZ se tranzacționează peste multiplii grupului de omologi și peste mediile istorice. Shore consideră că prima rămâne justificată de povestea diversificată de creștere și de conductele invidiabile, dar vede un spațiu mic pentru o expansiune suplimentară a ratingului, având în vedere deteriorarea echilibrului dintre accelerarea veniturilor și progresul câștigurilor.
Acțiunile, în creștere cu 11% de la începutul anului, au fost de 15.068p, în creștere cu 1% vineri.