Standard Chartered: Retragerile record din SPR înăspresc rezervele de petrol ale SUA
De Alex Kimani - 20 Mai 2026, 19:00 CDT
Agenția Internațională a Energiei (IEA) și cele 32 de țări membre au lansat o eliberare de urgență record de 400 de milioane de barili de petrol după blocada Iranului asupra Strâmtorii Hormuz. SUA contribuie cu 172 de milioane de barili, iar inventarul SPR scade acum într-un ritm record.
Standard Chartered avertizează că retragerile rapide din SPR și alte măsuri de urgență sunt doar soluții temporare, strângerea pieței fizice a petrolului revenind probabil odată cu încheierea eliberărilor de rezerve.
În martie, cele 32 de țări membre ale Agenției Internaționale a Energiei (IEA) au promis în unanimitate o eliberare record de 400 de milioane de barili de țiței din Rezervele Strategice de Petrol (SPR) la scurt timp după ce blocada Iranului asupra Strâmtorii Hormuz a declanșat creșteri ale prețurilor petrolului, de mai mult de două ori față de cele 182,7 milioane de barili eliberate în timpul răspunsului din 2022 la războiul din Ucraina. Ca de obicei, Statele Unite au suportat cea mai mare parte a eliberării, angajându-se cu 172 de milioane de barili.
Pentru primul lot, Departamentul Energiei (DOE) a atribuit contracte către opt companii pentru vânzarea a 45,2 milioane de barili din situri din Texas și Louisiana pe 20 martie. Iar acum, analiștii de mărfuri de la Standard Chartered au raportat că ritmul retragerilor din Rezervele Strategice de Petrol ale SUA a accelerat brusc, cele mai recente date dezvăluind cel mai mare declin săptămânal înregistrat vreodată.
Potrivit StanChart, inventarele SPR ale SUA au scăzut cu 9,9 milioane de barili (mb) în săptămâna încheiată pe 15 mai, după o scădere de 8,6 mb în săptămâna precedentă, reducând volumele totale SPR la 374 mb și apropiindu-se rapid de limitele operaționale de stres. Infrastructura fizică a SPR limitează capacitatea de retragere la o rată maximă de 4,4 mb/zi, în timp ce minimul operațional este o limită statutară de 150 mb.
Analiștii notează că programul actual este executat mult mai rapid și împreună cu un răspuns global de urgență mai mare. Cu toate acestea, StanChart afirmă că multe dintre numeroasele mecanisme implementate pentru a reduce dezechilibrul pe termen scurt dintre ofertă și cerere sunt viabile doar temporar, ceea ce implică faptul că atenuarea pe termen scurt a prețurilor fizice ale petrolului este doar temporară, reluarea dezechilibrului urmând să tragă contractele financiare în sus.
Legat de aceasta: IEA: Șocul petrolului declanșează o creștere a vânzărilor de EV
Prețurile petrolului continuă să fie în mare măsură determinate de titluri, luând direcția din escaladarea și dezescaladarea conflictului SUA-Iran pe termen scurt. Prețurile petrolului au scăzut brusc miercuri, după ce președintele SUA, Donald Trump, a anunțat că Statele Unite se află în "etapele finale" ale negocierilor cu Iranul pentru a pune capăt conflictului. Petrolul Brent pentru livrare în iulie a scăzut cu 5,9% pentru a se tranzacționa la 104,71 dolari pe baril la 14:00 m ET miercuri, în timp ce contractul corespunzător WTI crude a scăzut cu 6,1% pentru a se tranzacționa la 97,90 dolari/bbl. A existat o anumită rotație în curba forward, Brent pentru livrare în cinci ani scăzând cu 0,69 dolari/bbl s/s până la 72,22 dolari/bbl. Cu toate acestea, Trump continuă cu mesajele sale amestecate caracteristice, făcând dificilă descifrarea următoarei mișcări a Washingtonului, „Vom vedea ce se întâmplă”, a spus Trump, înainte de a adăuga că „vom face unele lucruri care sunt puțin urâte, dar sperăm că asta nu se va întâmpla”.
Anterior, StanChart a prezis că recentul colaps dramatic al primelor fizice ale țițeiului ar putea fi de scurtă durată, barilii fizici prompți urmând probabil să recapete prime mari. Într-adevăr, StanChart a raportat că escaladările prețurilor s/s în Dated Brent (punctul de referință fizic primar pentru țiței în Marea Nordului) au depășit contractul futures Brent din prima lună în această săptămână, crescând cu 9,52 dolari/bbl (9,12%) la un maxim săptămânal de decontare.
Potrivit analiștilor, primele de transport de petrol fizic s-au prăbușit - unele grade scăzând cu 90% - din cauza unei combinații de reținere intenționată a cumpărătorilor, creșterea dependenței de inventar și creșterea aprovizionării din regiuni neperturbate.
Pe măsură ce conflictul a escaladat și Iranul a blocat Strâmtoarea Hormuz, cumpărătorii de petrol s-au grăbit să obțină "barili prompți" imediate, non-orientali, majorând primele spot pentru transporturile disponibile. Țițeiul Forties din Marea Nordului a crescut la aproape 150 de dolari pe baril până la mijlocul lunii aprilie, depășind vârful din 2008. Mulți experți în mărfuri au prezis că contractele futures pe petrol vor tranzacționa în cele din urmă până la fizic; cu toate acestea, am văzut recent exact contrariul, cu fizicul tranzacționând în jos până la contractele futures. În timp ce prețurile fizice indică încă o strângere a pieței, acestea au revenit recent la un interval mai normal.
Scăderea bruscă a prețului petrolului fizic poate fi atribuită cumpărătorilor care rămân optimiști că conflictul din Iran va fi rezolvat rapid, cel puțin în ceea ce privește blocadele Strâmtorii Hormuz, și au fost descurajați să achiziționeze transporturi la prețuri extrem de ridicate. Volatilitatea ridicată și fluctuațiile regulate ale prețurilor de peste 10 dolari/bbl într-o zi (Brent din prima lună s-a tranzacționat într-un interval intraday de 35 dolari/bbl pe 9 martie) au crescut riscul unui șoc VaR, adică o creștere acută a Valorii în Risc.
A amânarea achizițiilor pe termen scurt a permis, de asemenea, cumpărătorilor să beneficieze de rezerve strategice și retrageri de inventar, rate reduse de funcționare a rafinăriilor (și ajustări ale programelor de întreținere) și surse alternative de aprovizionare, care au atenuat creșterile prețurilor petrolului. StanChart spune că prețurile fizice vor crește probabil din nou odată ce achizițiile nu mai pot fi amânate, funcționarea rafinăriilor crește și eliberările de rezerve strategice sunt complete, cu excepția cazului în care se poate conveni un acord pentru a pune capăt conflictului. Acest lucru va trage probabil în cele din urmă prețurile futures în sus către repere fizice ridicate.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com