Decizia DTCC de a conecta viitoarea sa platformă de securități tokenizate la rețeaua Stellar (XLM) este cea mai recentă etapă într-o relație care se întinde pe aproape un deceniu, potrivit CEO-ului Stellar Development Foundation, Denelle Dixon.
La începutul acestei săptămâni, DTCC a declarat că activele tokenizate deținute prin Depository Trust Company ar putea deveni disponibile pe Stellar începând cu prima jumătate a anului 2027. Această mișcare are greutate, deoarece DTCC este una dintre utilitățile de bază ale pieței de pe Wall Street, supraveghind peste 114 trilioane de dolari în active.
Integrarea Stellar este concepută pentru a sprijini emiterea, decontarea și gestionarea ciclului de viață al titlurilor de valoare tokenizate, deschizând în același timp ușa viitoarelor proiecte care implică active foarte lichide, cum ar fi indicii majori și titlurile de trezorerie americane.
Rădăcinile parteneriatului se întorc la Securrency, platforma instituțională de tokenizare pe care DTCC a achiziționat-o în 2023 și a devenit ceea ce este acum DTCC Digital Assets. Securrency, a declarat Dixon pentru CoinDesk într-un interviu, a lucrat îndeaproape cu dezvoltatorii Stellar la funcțiile de care instituțiile financiare reglementate aveau nevoie pentru a emite active onchain, inclusiv funcționalitatea de clawback, controale de conformitate și restricții de transfer. Aceste instrumente au fost ulterior încorporate direct în rețea.
"O parte din echipă lucrează cu Stellar de mult timp", a spus Dixon.
Știrea a apărut pe măsură ce tokenizarea a devenit una dintre temele dominante atât în cripto, cât și în finanțele tradiționale, atrăgând interes din partea băncilor globale și a administratorilor de active care doresc să mute instrumentele financiare tradiționale pe șinele blockchain.
Tokenizarea se referă la reprezentarea activelor, cum ar fi obligațiunile de trezorerie americane, fondurile pieței monetare, acțiunile sau creditele private, ca jetoane digitale care pot fi emise, tranzacționate și decontate pe blockchain-uri. Susținătorii susțin că tehnologia ar putea scurta timpii de decontare, ar elibera garanții blocate în procesele vechi și, în cele din urmă, ar permite piețelor să funcționeze non-stop.
Este potențial o piață imensă. Standard Chartered a proiectat 2 trilioane de dolari în active tokenizate până în 2028, în timp ce BCG și Ripple au prognozat o dimensiune a pieței de 18,9 trilioane de dolari până în 2033.
Dixon a susținut că activele tokenizate sunt doar stratul vizibil al unei schimbări mai ample a infrastructurii. "Blockchain este excelent la registre și înregistrări", a spus ea. "Tokenizarea este rezultatul produsului, dar toate aceste componente subiacente sunt cu adevărat importante."
Acest accent pe păstrarea evidenței a fost unul dintre motivele pentru care Franklin Templeton a selectat Stellar pentru fondul său de piață monetară onchain, BENJI. Dixon a spus că administratorul de active a început să exploreze Stellar în 2019 și ulterior a lansat fondul în 2021, cu scopul de a plasa înregistrările fondului pe un singur registru partajat, mai degrabă decât să se bazeze pe mai multe baze de date.
BENJI a devenit unul dintre primele exemple de fond tokenizat reglementat și a contribuit la deschiderea drumului pentru piața actuală de trezorerie tokenizată, care a crescut la aproximativ 15 miliarde de dolari, cu BlackRock, JPMorgan, Fidelity intrând în ring.
Pentru instituții, însă, mutarea activelor onchain necesită mai mult decât o decontare mai rapidă. Firmele reglementate trebuie să respecte legile privind valorile mobiliare, cerințele de sancțiuni și protecțiile investitorilor, creând cerere pentru infrastructura blockchain care poate sprijini verificările de identitate, restricțiile de transfer și alte controale de conformitate.
Această nevoie de infrastructură pregătită pentru conformitate este unul dintre motivele pentru care relația de lungă durată a Stellar cu Securrency s-a dovedit valoroasă, a spus Dixon. Arhitectura Stellar permite emitenților să adauge conformitate, controale de identitate și protecții de confidențialitate peste o rețea deschisă, a spus ea. Emitenții de active pot decide dacă transferurile necesită verificări know-your-customer (KYC), dacă activele pot fi înghețate sau recuperate și ce informații despre tranzacții rămân vizibile.
"Stratul de bază va fi întotdeauna deschis", a spus Dixon. "Apoi, instituția decide modul în care conformitatea și confidențialitatea intră în joc."