Indicele ISM al Serviciilor a crescut brusc în februarie, cu 2,3 puncte, ajungând la 56,1. Aceasta marchează cea mai ridicată valoare de la mijlocul anului 2022 și extinde seria de expansiune la 20 de luni consecutive. Creșterea s-a extins și în diverse industrii, cu 14 expansiuni raportate, față de 11 în ianuarie. Indicele livrărilor furnizorilor a rămas în teritoriu de expansiune pentru a 15-a lună consecutivă, scăzând ușor la 53,9. Valorile peste 50 continuă să semnaleze livrări mai lente, în concordanță cu condiții de cerere mai ferme și constrângeri de capacitate în unele părți ale economiei de servicii.
Comenzile noi au revenit puternic în februarie, crescând cu 5,5 puncte la 58,6. Aceasta urmează retragerea din ianuarie și sugerează că impulsul cererii și-a revenit. Activitatea comercială s-a consolidat și mai mult, crescând la 59,9, cel mai înalt nivel de la sfârșitul anului 2022. Comenzile noi de export au înregistrat o redresare notabilă, revenind brusc în teritoriu de expansiune, la 57,2, după contracția bruscă din ianuarie. Această revenire sugerează că slăbiciunea anterioară legată de fricțiunile comerciale și perturbările de călătorie ar fi putut fi temporară, deși volatilitatea rămâne ridicată.
Presiunile prețurilor s-au moderat, dar rămân intense. Indicele prețurilor a scăzut cu 3,6 puncte la 63,0, cel mai scăzut nivel din aproape un an, dar continuă să semnaleze creșteri generalizate ale costurilor. Ocuparea forței de muncă s-a îmbunătățit modest, crescând la 51,8, indicând o creștere continuă, deși măsurată, a locurilor de muncă în sectorul serviciilor.
Implicații cheie
Raportul din februarie indică o reaccelerare clară a cererii din sectorul serviciilor, cu comenzi noi, activitate comercială și exporturi care se consolidează în mod semnificativ. Respondenții au subliniat impulsul fundamental ferm, menționând că „cererea mai puternică a consumatorilor, stabilizarea ratelor dobânzilor, lanțul de aprovizionare îmbunătățit și activitatea de servicii mai puternică” stimulează noi afaceri, în timp ce alții au menționat că cererea este atrasă înainte din cauza presiunilor costurilor de la centrul de date și investițiile în infrastructură.
Amploarea forței în cerere în această lansare slăbește probabil argumentele pentru reduceri iminente ale ratelor de către Rezerva Federală. Deși presiunile asupra prețurilor s-au redus modest în februarie, acestea rămân ridicate și generalizate, consolidând îngrijorările cu privire la inflația lipicioasă a serviciilor. Un respondent a menționat că „costurile rămân ridicate pentru tehnologie, facilități, utilități și servicii contractate” și că „cheltuielile cu forța de muncă cresc, de asemenea, din cauza angajărilor competitive”, în timp ce altul a subliniat că lanțurile de aprovizionare s-au adaptat, dar nu s-au normalizat din perspectiva prețurilor. Împreună cu livrările mai lente ale furnizorilor, aceste dinamici sugerează că riscurile de inflație rămân înclinate în sus, susținând o poziție mai prudentă a Rezervei Federale cu privire la relaxarea politicilor pe termen scurt.