Tesla: Mișcare Îndrăzneață De Motley Fool Staff – 4 Feb 2026, 16:26 EST
De câțiva ani, Tesla s-a aflat într-o poziție incertă, oscilând între un producător de vehicule electrice și ambiția sa de a urmări conducerea autonomă și roboții umanoizi. Cel mai recent raport trimestrial pare a fi semnul că compania a ales o direcție. În plus, discutăm despre suișurile și coborâșurile rezultatelor Meta și Microsoft.
În acest podcast, colaboratorii Motley Fool, Tyler Crowe, Matt Frankel și Jon Quast, discută despre: * Rezultatele Tesla. * Anunțul lui Elon Musk că Tesla va întrerupe producția modelelor S și X. * Planul masiv de cheltuieli de capital al Meta. * Viitorul Microsoft, strâns legat de OpenAI.
Pentru a asculta episoade complete ale tuturor podcast-urilor gratuite The Motley Fool, consultați centrul nostru de podcast-uri. Când sunteți gata să investiți, consultați această listă cu primele 10 acțiuni de cumpărat. O transcriere completă este mai jos.
Acest podcast a fost înregistrat pe 29 ianuarie 2026.
Tyler Crowe: Tesla face o mișcare foarte îndrăzneață. Acesta este Motley Fool Money. Bine ați venit la Motley Fool Money. Sunt Tyler Crowe. Astăzi, mi se alătură colaboratorii Motley Fool de lungă durată, Matt Frankel și Jon Quast. Băieți, robinetul rapoartelor de câștiguri a fost deschis la maxim săptămâna aceasta, deoarece am văzut o mulțime de rapoarte de câștiguri în aproape fiecare industrie. Nu putem acoperi totul într-o singură emisiune. Ne vom concentra pe companiile mari și pe mișcările îndrăznețe de astăzi. Vom analiza Meta și Microsoft, care se mișcă mult pe piață, dar vom începe cu ceea ce este menționat în titlu, și anume Tesla. Compania a raportat câștiguri pe acțiune de 0,50 dolari pentru trimestru. A depășit estimările, dar a scăzut cu 63% față de aceeași perioadă a anului trecut și a fost cel mai scăzut rezultat al câștigurilor din al patrulea trimestru din 2020. Acum, ceea ce probabil a surprins pe oricine mai mult decât orice altceva în cifre a fost planul foarte ambițios de cheltuieli de capital al Tesla și lucrurile despre care vorbeau în teleconferința. Tesla a anunțat că își va dubla cheltuielile anuale de capital la 20 de miliarde de dolari pentru 2026. Elon Musk a lansat ideea de a-și construi propriile fabrici de semiconductori. Tesla se așteaptă să investească 2 miliarde de dolari în xAI, start-up-ul privat de inteligență artificială al lui Elon Musk, și a anunțat că va întrerupe producția modelelor sale S și X, astfel încât să poată refolosi uzina sa din Fremont pentru construirea de roboți Optimus. Băieți, simt că am citit un 10K doar ascultând transcrierea și încercând să trec prin toate astea. Au fost mișcări uriașe și multe anunțuri pentru Tesla și o văd ca pe două moduri de a o privi. Fie, Tesla își împinge toate cipurile în tabăra autonomiei, a roboților și a inteligenței artificiale, la naiba cu torpilele, mergem în această direcție, fie, aceste anunțuri ambițioase ar putea masca faptul că afacerea sa cu automobile este puțin în declin, iar finanțele sale nu mai sunt ce au fost. Acum, în care dintre aceste două tabere sunteți sau poate că există o a treia tabără secretă pe care o ratez?
Jon Quast: Cred că e puțin din ambele, Tyler. Indiferent dacă îi iubim sau îi urâm, cred că toți putem fi de acord că nimeni nu spune o poveste mai bine decât Elon Musk. Sigur, există un element de storytelling aici undeva. Există o dorință de a crea o narațiune. Cred că o parte din crearea narațiunii are de-a face cu schimbarea recentă a declarației de misiune a Tesla. Acesta este un lucru mare. Declarația de misiune a fost de a accelera tranziția lumii către energie durabilă. Acum, declarația de misiune este de a construi o lume a abundenței uimitoare. După cum spune Musk această poveste, programul de roboți Optimus, autonomia, toate acestea fac parte din crearea abundenței. Având în vedere că aceasta este acum declarația de misiune a Tesla, are perfect sens să te implici complet în producția de Optimus și în aceste alte eforturi de autonomie. Întreruperea liniilor de modele S și X pentru a le refolosi pentru producția de roboți este ceea ce se întâmplă. Aceasta se potrivește cu această narațiune. Dar iată care este chestia. Matt a subliniat acest lucru înainte de emisiune. Modelele X și S reprezintă mai puțin de 5% din vânzările totale de vehicule ale Tesla. Adevărul este că aceste modele nu se vând oricum. Avea sens să scapi de ele, indiferent dacă autonomia era sau nu planul general aici, așa că este puțin din ambele, în opinia mea. X și S nu se vând. Are sens să scapi de ele, dar impulsul este spre autonomie, este spre abundență, așa că are sens să te implici complet aici.
Matt Frankel: Sunt indecis între cele două părți pe care le-a menționat Tyler. Pe de o parte, veniturile segmentului auto al Tesla au scăzut cu 11% în al patrulea trimestru și nu cred că este o surpriză pentru nimeni. Există pur și simplu mult mai multă concurență pentru vehiculele electrice decât era în urmă cu doar câțiva ani și nu va face decât să se intensifice. GM face un efort mare în domeniul vehiculelor electrice și alții urmează exemplul. Nu sunt sigur dacă Tesla încearcă neapărat să mascheze afacerea sa auto în declin sau dacă liderii săi au brusc un sentiment reînnoit de urgență de a se adapta la ea înainte ca lucrurile să se înrăutățească. De asemenea, nu sunt surprins să văd că Modelul S și X sunt întrerupte. După cum a menționat Jon, reprezintă aproximativ 5% din vânzări, iar asta include și Cybertruck-ul în acel 5%. Acestea erau vehicule îmbătrânite. Nu au primit o reîmprospătare substanțială de la introducerea lor, alta decât sistemul de propulsie în sine. Modelul S în special, a fost în producție din 2013, arată practic exact la fel astăzi. O altă problemă este că nu sunt sigur cât de aproape este Tesla de a produce efectiv un robot umanoid autonom produs în serie, așa cum spun ei că vor face. Elon Musk a spus că va fi disponibil până la sfârșitul anului 2026 anul acesta, dar nu au cea mai bună istorie aici. Noul Tesla Roadster a fost dezvăluit în 2017 ca un concept. Trebuia să fie în producție până în 2020. Acum, data dezvăluirii este stabilită pentru 1 aprilie anul acesta. Sunt puțin sceptic cu privire la această cronologie.
Tyler Crowe: Da, și dacă vreți să adăugați, de asemenea, a existat Tesla Semi care trebuia să fie dezvăluită cu mult timp în urmă. Au fost multe termene limită ratate aici. Iată ce cred eu și aș vrea să știu părerea voastră. Probabil că eu sunt cel mai sceptic dintre noi trei cu privire la capacitatea Tesla de a reuși. Dar are aproximativ 44 de miliarde de dolari în numerar în conturi și fluxuri de numerar gratuite. Este acolo, dar este în scădere. Asta o evaluează cu 20 de miliarde de dolari în cheltuieli de capital. Sunt ca doi ani de investiții, plus sau minus, înainte ca aceste pariuri Robotaxi și robot să înceapă cu adevărat să dea roade într-un mod important, în sensul fluxului de numerar, cu excepția cazului în care trebuie să mergem pe piață și să adăugăm ceva la el. Credeți că vom vedea o versiune complet realizată a fiecăruia, fie că este vorba de taxe, fie de roboți cu ochi umani în acea fereastră de doi ani?
Matt Frankel: Cred că sunt mai aproape de produsul taxiuri decât de produsul robot. În decurs de doi ani, poate vom vedea niște robotaxiuri. Cred că fac teste în Austin, cred, este locul unde fac teste cu robotaxiuri. Îmi împotrivesc ideii că ești cel mai sceptic dintre cei trei în a reuși cu chestia cu roboții. Dar da, ai dreptate. Au capital limitat. Au o capacitate bună de a strânge mai mult, dacă sunt corect. Tesla a vândut acțiuni pentru a strânge capital în trecut și, cu o evaluare de 1,3 trilioane de dolari, nu ar trebui să dilueze prea mult acționarii pentru a obține încă 40 de miliarde de dolari dacă ar avea nevoie. Nu cred că vom vedea producția în masă de roboți sau robotaxiuri în doi ani, dar nu sunt sigur că trebuie.
Jon Quast: Da, aș împinge termenul puțin mai departe de doi ani, cu siguranță, în parte din motivul pe care tocmai l-a menționat Matt. Dar, pe lângă asta, da, privind 20 de miliarde de dolari în cheltuieli de capital aici în 2026, asta este de aproximativ două ori mai mult decât maximul său anterior. Nu trebuie neapărat să cheltuie atât de mult pentru următorii câțiva ani. Ca să nu mai vorbim, va fi interesant de văzut dacă unele dintre aceste lucruri încep să crească, vor contribui în teorie la fluxul de numerar. Acum, sunt de acord cu Matt. Nu cred că vedem versiuni complet realizate ale niciunuia dintre aceste lucruri în următorii doi ani. Aceasta ar fi părerea mea. L-aș împinge poate pe Optimus. Cred că l-aș împinge personal mai aproape de cinci, dar trebuie să dea roade, totuși, cu siguranță, pentru că investește multe resurse.
Tyler Crowe: Indiferent de partea în care o puneți, fie înainte de doi ani, fie după doi ani, cred că anunțurile de astăzi încep cu adevărat să stabilească ceasul așteptărilor pentru robotaxiuri și roboți umanoizi într-un mod în care nu am mai văzut până acum în veniturile Tesla. După pauză, vom vorbi despre dicotomia dintre veniturile Meta și Microsoft care se întâmplă astăzi pe piață.
Tyler Crowe: În alte câștiguri Magnificent 7 săptămâna aceasta, am avut povestea a două rapoarte care au ieșit astăzi. Acțiunile Meta sunt în creștere cu aproximativ 9% în timp ce înregistrăm această emisiune. A depășit veniturile și așteptările. Dar ceea ce m-a uimit a fost ghidul CapEx. Tocmai vorbeam despre 20 de miliarde de dolari la Tesla, dar Meta intenționează să cheltuie aproape de două ori mai mult decât CapEx-ul său din 2025, iar asta înseamnă 115-135 de miliarde de dolari în 2026. Pe de altă parte, avem acțiunile Microsoft, care sunt în scădere cu 12% în timp ce înregistrăm, după ce compania a raportat că creșterea unității sale de cloud computing Azure a încetinit puțin. Și ea își mărește cheltuielile de capital și a spus, de asemenea, că volumul vânzărilor sale viitoare s-a dublat aproape, cu o creștere semnificativă provenind din investiția sa în OpenAI. Băieți, se simte ca și cum am avea un moment Freaky Friday, deoarece am făcut asta în ultimul trimestru, mai mult sau mai puțin, și s-a simțit ca și cum am avea exact reacția opusă aici, unde toată lumea s-a uitat la cheltuielile ambițioase ale Meta și a spus: "Uau, uau, uau", în timp ce Microsoft era în întregime solidă și oamenii au spus: "Da, există o afacere în spatele acesteia pentru a o impulsiona cu adevărat". Acum avem exact reacția opusă trei luni mai târziu. Sunt curios dacă amândoi ați văzut și voi asta, dar chiar încep să mă întreb dacă pariem pe AI sau OpenAI în mod specific cu o mulțime dintre aceste investiții AI? Cu Microsoft în acest trimestru, acel număr de volum pe care l-am văzut, a fost foarte mult o poveste OpenAI și o mare parte din el mergând către ei. Am văzut această reacție în ultimul trimestru, după ce Oracle a anunțat că volumul său masiv este practic un pariu pe OpenAI. Ar trebui ca investitorii în companii cu o expunere mare la OpenAI, cum ar fi Microsoft sau Oracle, să fie puțin mai nervoși decât poate unele dintre aceste alte pariuri AI despre care am vorbit?
Matt Frankel: Tyler, am observat și eu această tendință. În al treilea trimestru, a existat o temă clară a Meta și a câtorva altele care au fost pedepsite pentru creșterea perspectivelor lor CapEx. Dar acum se pare că piața cumpără sau cel puțin presupune că CapEx va fi mai mare decât se aștepta inițial, indiferent de situație. În cazul Meta, după cum ați menționat, este o creștere foarte mare, aproximativ dublu față de nivelul din 2025. Ceea ce o face și mai ciudată că piața este în regulă cu ea este că Meta cheltuie toți acești bani pentru a oferi în mare parte infrastructură pentru părțile mai puțin profitabile ale companiei sale. Au oferit o perspectivă fantastică pentru primul trimestru. Trebuie să cred că acesta este principalul motiv pentru care vedem acțiunile crescând mai sus. În ceea ce privește Microsoft, ați pus cu adevărat degetul pe rană cu preocuparea OpenAI. Uită-te cât de mult este Oracle de la maximele sale recente. OpenAI este în mare parte tot volumul lor. Dar în Microsoft, reprezintă 45% din obligația de performanță rămasă a companiei sau RPO, pe care o numim volum. CapEx s-a dovedit a fi mai mare decât se aștepta în al patrulea trimestru. Cred că asta a făcut ca încetinirea veniturilor din Cloud, care nu a fost o încetinire mare. A fost de 39% în acest trimestru, față de 40% în urmă cu un an. A făcut-o puțin mai rău în mintea investitorilor. Acțiunile au fost în mare parte prețuite pentru perfecțiune recent, totuși. Chiar și după ce au scăzut cu 25% față de maximul lor de 52 de săptămâni, da, Microsoft este oficial pe o piață ursară. Microsoft se antrenează de 30 de ori mai mult, deci asta după o scădere de 25%.
Jon Quast: Da, nu cred că ar trebui să ne uităm neapărat la modul în care acțiunile se comportă în această săptămână sau astăzi și să facem declarații generale despre modul în care se simt investitorii. Poate că reacția a fost diferită în ultimul trimestru decât în acest trimestru, dar cred că ceea ce se întâmplă într-un sens mai general este că investitorii spun: "Hei, vedem toate aceste cheltuieli de capital și putem face o pauză un moment și să apreciem faptul că folosim numere de peste 100 de miliarde de dolari anual?" Este o nebunie că asta chiar iese din gura mea. Dar investitorii se uită la cheltuielile de capital și spun: "Care este rentabilitatea investiției?" Este foarte greu de cuantificat. Cred că, cu siguranță, cu Microsoft, se uitau la creșterea unității Cloud și se uitau la cheltuielile de capital și spuneau: "Obțin o rentabilitate aici pe baza a ceea ce plătește?" Conducerea subliniind: "Ascultați, nu investim doar în cheltuieli de capital pentru unitatea noastră Cloud pentru modelele AI. Există o mulțime în care investim pentru noi înșine, nu doar pentru clienții noștri, așa că, priviți-o holistic." Meta, puțin mai direct, cred, au văzut creșterile mari ale producției de venituri din publicitate pentru companie. O parte din aceasta este atribuibilă AI-ului și modului în care modelele sale se îmbunătățesc. Cred că, pe de o parte, investitorii sunt ca: "Vedem rentabilitatea puțin mai mult astăzi cu Meta, dar este foarte greu de cuantificat." Dar, uitându-ne cu adevărat la ceea ce construiește Meta aici, este interesant, Matt, după cum subliniezi, cheltuind în părțile mai puțin profitabile ale afacerii sale, se simte ca un arc încolăcit, cheltuind și construind agresiv în culise. Apoi ne așteptăm să lanseze brusc ceva impresionant. Despre asta vorbește Zuckerberg. Vorbește despre dorința de a construi și controla propria tehnologie, astfel încât să nu fie îndatorat niciunui alt jucător din industrie. Interesant, de asemenea, Zuckerberg vorbind despre cum, cred că am renunțat cu toții la Metaverse în acest moment, dar Zuckerberg vorbește despre el ca: "Ascultați, vom construi AI personalizat care vă va cunoaște și va crea conținut din mers pentru ca voi să îl consumați și poate că îl veți consuma într-un context Metaverse, poate nu cu un set cu cască de la Oculus, dar poate cu ochelarii AR." Nu sunt sigur că avem o înțelegere deplină a unde intenționează Zuckerberg și Meta să meargă aici cu AI și cum intenționează să o încorporeze în Metaverse, dar va fi interesant de urmărit.
Tyler Crowe: În ceea ce privește ideea voastră de a încerca să alegeți câștigătorul în fiecare trimestru, pare puțin stupid. Este un memento pentru noi toți. Anul trecut, în această perioadă, cea mai mare parte a discuțiilor de pe piață a fost că Alphabet este perdantul AI. Rămâne în urmă. Nu există nicio idee dacă Alphabet va putea vreodată să ajungă din urmă toate acestea. Apoi, pentru restul anului, sentimentul s-a schimbat. Toată lumea a început să se gândească la Alphabet ca la un favorit AI. Ei sunt cei care au înțeles. Acum, cred, în ultimele 12 luni, scuzați-mă, au fost evident cei mai buni performeri în ceea ce privește performanța acțiunilor Mag 7, în special cei legați de AI. Va fi interesant de văzut dacă oricare dintre aceste companii ne va schimba probabil părerea de patru ori până la sfârșitul anului 2026. Venind după pauză, vom face acțiunile noastre tradiționale pe radar.
Tyler Crowe: Ca și în emisiunea noastră de joi, ne place să încheiem oferind câteva acțiuni pe radarul nostru, probabil nu în Mag 7, chiar dacă tocmai am făcut o mulțime de recenzii de câștiguri ale acestora, dar sunt sigur că vom primi și alte lucruri la care să ne gândim. Matt, ce ai în minte?
Matt Frankel: Urmăresc Southwest Airlines. Simbolul său este LUV, deși poate nu suficient pentru a cumpăra de fapt acțiuni ale unei companii aeriene, dar este foarte interesant acum. Este în creștere cu peste 15% astăzi după câștiguri în timp ce înregistrăm acest lucru. Răspunsul scurt este că conducerea sa a decis în cele din urmă să se alăture concurenților săi în ceea ce privește rentabilitatea, punând capăt politicii de lungă durată a bagajelor gratuite. Chiar ieri, au pus capăt politicii lor de locuri deschise, care a fost un mare diferențiator pentru o lungă perioadă de timp. Ghidul lor solicită cel puțin 4 dolari câștigați pe acțiune în acest an. Analiștii se așteptau mai aproape de trei, iar asta îi oferă un preț la câștiguri de mai puțin de 12 chiar și după această mișcare. Cu venituri pe milă de loc, în esență, cât de mult câștigă de la fiecare pasager, crescând cu aproape 10%, deoarece călătorii plătesc pentru lucruri care erau anterior gratuite. Aș spune că, de-a lungul anilor, cea mai mare forță a Southwest a fost cel mai bun bilanț încrucișat. Are sub 5 miliarde de dolari de datorie totală, comparativ cu o capitalizare de piață de 25 de miliarde de dolari. Pentru context, American Airlines are o capitalizare de piață de aproximativ 9 miliarde de dolari și 43 de miliarde de dolari în datorii. Odată cu adoptarea acestui model de majorare a prețurilor, are mai mult potențial de profit și potențial de mutare a acului decât concurenții săi. Este o companie interesantă pentru mine acum.
Tyler Crowe: Ar fi interesant de văzut dacă acest lucru afectează de fapt unii dintre cei mai loiali clienți ai lor, care s-au obișnuit să-și aleagă locurile și să nu fie nevoiți să plătească pentru bagaje, dar vom vedea de acolo. Pentru mine, vreau să mă întorc la alegerile și lopețile infrastructurii AI și mă uit la o companie numită AAON, simbol AAON. Sunt echipamente de climatizare, răcire, oricum vrei să-i spui, companie de construcție de instalații. Practic, construiesc o mulțime dintre aceste aparate de aer condiționat, răcitoare, ce aveți, în stil rooftop. Au avut foarte mult succes în lucrul cu comercianți cu amănuntul, spitale, școli, lucruri de genul acesta. Dar în 2023, au făcut o achiziție pentru o companie de răcire specifică centrelor de date. Practic, ceea ce s-a întâmplat a fost că, odată cu acea achiziție, vânzările au explodat, volumul comenzilor crește ca nebunul, dar compania s-a chinuit puțin, făcând acea tranziție de la echipamentele sale tradiționale de climatizare la aceste lucruri specifice centrelor de date, iar vânzările și performanța acțiunilor au suferit din cauza asta. Dacă vă uitați la el acum, se pare că o mulțime dintre problemele pe care le aveau cu acea integrare a achiziției sale au dispărut și începe să arate că se intensifică și aduc cu adevărat răcirea centrelor de date în prim-plan aici. Volumul comenzilor sale este în creștere cu aproximativ 100% comparativ cu această perioadă a anului trecut. Conducerea începe să pună în aplicare unele eficiențe operaționale la unele dintre unitățile de producție pentru a face ca toate acestea să se întâmple. Arată cu adevărat atractiv, mai ales într-o industrie în care vedeți o mulțime de companii tranzacționând pentru evaluări premium foarte mari pentru simplul fapt că toată lumea este pe această piesă de alegeri și lopeți AI. Aceasta pare a fi o companie de redresare în care acțiunile sunt încă bătute într-o industrie care este în mod clar pregătită pentru creștere. Este ceva care mă interesează foarte mult acum. Jon, ce ai?
Jon Quast: Acum o sută douăzeci de ani, doi tipi din Wisconsin și-au dat seama cum să facă un contor de apă care să reziste la temperaturi de îngheț. Acum, Wisconsin este numit statul Bursucului, așa că au numit compania Badger Meter, simbol BMI. Astăzi, această afacere prosperă mai mult ca niciodată. Oferă contoare inteligente pentru a urmări fluxul, presiunea apei, chiar și calitatea apei. În fundal, oferă software analitic pentru clienții săi bazați pe rețea. Vânturile din spate băieți aici sunt puternice. Nu mai fac apă și sunt peste 8 miliarde de oameni însetați în lume. Trebuie să ne gestionăm mai bine apa, iar asta este ceea ce Badger Meter poate ajuta rețelele să facă. Centrele de date și centralele nucleare au, de asemenea, nevoie de apă. Acestea sunt câteva tendințe care împing adoptarea aici. Ascultă, Badger Meter, motivul pentru care am vrut să-l evidențiez astăzi a fost că a fost zdrobit după rezultatele sale financiare la începutul acestei săptămâni. Practic, compania se așteaptă la o creștere mai lentă în următorii cinci ani, comparativ cu ultimii cinci ani. Acestea fiind spuse, va exista încă o creștere și există câteva proiecte mari care vor fi lansate online, cum ar fi 1,6 milioane de contoare în Puerto Rico. Acest lucru oferă conducerii încrederea că poate continua să crească, deși într-un ritm ușor mai lent. Marjele ating cele mai mari niveluri din toate timpurile. Cred că este important. Marja operațională este de aproximativ 20%. Bilanțul este impecabil. A plătit dividende timp de peste 30 de ani. Acesta este cel mai nou acțiune din portofoliul meu. Personal, mi-aș fi dorit să-l cumpăr după ce a scăzut după câștiguri, dar totuși este unul care mă aștept să fie un contributor pe termen lung, fără drame, la performanța mea bursieră și unul care îmi place aici.
Tyler Crowe: Ei bine, cu companii aeriene, echipamente HVAC și contoare de apă, comparativ cu discuția noastră despre Mag 7 de mai devreme, este cu adevărat ca gluma lui Monte Python și acum ceva complet diferit. Dar acesta este tot timpul pe care îl avem pentru astăzi. Matt, Jon, vă mulțumesc că v-ați împărtășit gândurile. Voi da divulgarea și vom pleca de aici. Ca întotdeauna, persoanele din program pot avea interese în acțiunile despre care vorbesc, iar Motley Fool poate avea recomandări formale pentru sau împotriva, așa că nu cumpărați acțiuni bazându-vă doar pe ceea ce auziți. Tot conținutul de finanțe personale respectă standardele editoriale Motley Fool și nu este aprobat de agenții de publicitate. Reclamele sunt conținut sponsorizat, sunt furnizate doar în scop informativ. Consultați divulgarea noastră completă a publicității. Vă rugăm să consultați notele noastre de emisiune. Mulțumiri producătorului nostru Dan Boyd și restului echipei Motley Fool. Pentru Matt, Jon și pentru mine, vă mulțumim pentru ascultare și vom discuta din nou în curând.