Tesla vs. Rivian: Care dintre acțiunile de creștere este mai bună pentru a cumpăra acum?
Ambele acțiuni de vehicule electrice sunt penalizate anul acesta, dar doar una arată ca o afacere demnă de deținut. De Daniel Sparks – 10 mai 2026, 21:01 EST
Puncte cheie Veniturile Tesla din primul trimestru au crescut cu 16% de la an la an. Rivian a început să vândă mult așteptatul său R2. Ambele acțiuni de creștere comportă riscuri semnificative, în ciuda retragerilor recente.
Două dintre principalele acțiuni de vehicule electrice nu au avut un început grozav în 2026. De la începutul anului până în prezent, acțiunile Tesla (TSLA +3,93%) au scăzut cu aproximativ 13%, în timp ce Rivian Automotive (RIVN +0,28%) a scăzut cu aproximativ 24% - incluzând o scădere bruscă vineri, după raportul privind câștigurile din primul trimestru al producătorului auto mai mic.
Dar ar putea sentimentul față de aceste două acțiuni să se îmbunătățească? Acum este un moment bun pentru a ne uita la ambele acțiuni, deoarece fiecare companie a livrat acum rezultate proaspete din primul trimestru. În plus, cu ambele acțiuni tranzacționându-se cu mult sub locul de unde au început anul, acesta este un moment bun pentru a ne da seama care este cea mai bună acțiune de creștere de cumpărat acum.
Sursa imaginii: Tesla.
Tesla: redresarea marjei se întâlnește cu un an de cheltuieli mari Primul trimestru al Tesla a arătat încurajator la suprafață. Veniturile producătorului de mașini electrice din primul trimestru au crescut cu 16% de la an la an, până la 22,4 miliarde de dolari - o revenire binevenită după prima scădere anuală a veniturilor Tesla de anul trecut. În plus, câștigurile pe acțiune (ajustate) non-GAAP ale Tesla au crescut cu 52% până la 0,41 dolari, ajutate de o marjă brută de 21,1% - în creștere de la 16,3% cu un an mai devreme și cea mai bună marjă trimestrială a companiei de ceva timp.
Dar, în timp ce livrările Tesla din primul trimestru au crescut cu 6% de la an la an, compania a construit cu aproximativ 50.000 de vehicule mai mult decât a vândut, ceea ce sugerează că ar putea exista o problemă de cerere. Iar veniturile din generarea și stocarea de energie ale companiei au scăzut cu 12% de la an la an, cu implementări scăzute la 8,8 gigawați oră de la un record de 14,2 gigawați oră în trimestrul al patrulea din 2025.
Iar marea surpriză a fost în perspectiva companiei pentru cheltuielile sale. Managementul a declarat că se așteaptă acum ca cheltuielile de capital din 2026 să depășească 25 de miliarde de dolari - în creștere față de un ghid de 20 de miliarde de dolari cu doar un trimestru mai devreme și de aproximativ trei ori mai mult decât cele 8,6 miliarde de dolari pe care compania le-a cheltuit în 2025. Directorul financiar al Tesla, Vaibhav Taneja, le-a spus investitorilor în timpul conferinței telefonice privind câștigurile din primul trimestru că Tesla se află într-o "fază de investiții de capital foarte mare". Această cheltuială este direcționată către AI compute, Cybercab, Megapack 3, robotul umanoid Optimus și un serviciu Robotaxi în expansiune, care operează acum în Austin, Dallas și Houston.
Sunt multe de apreciat aici, în special redresarea marjei și progresul continuu în ceea ce privește autonomia. Cu toate acestea, acțiunile se tranzacționează de aproximativ 190 de ori față de prognoza consensuală a analiștilor privind câștigurile pe acțiune ale companiei în următoarele 12 luni. În plus, investitorii vor trebui să dea dovadă de o răbdare extremă; CEO-ul Elon Musk a recunoscut că veniturile Robotaxi nu vor fi materiale în acest an.
Rivian: R2 sosește în cele din urmă - cu o captură Actualizarea Rivian din primul trimestru nu a fost, fără îndoială, la fel de optimistă ca cea a Tesla. Veniturile Rivian din primul trimestru au crescut cu 11% de la an la an, până la 1,38 miliarde de dolari, susținute de 10.365 de livrări - în creștere cu 20% - și o creștere cu 49% a veniturilor din software și servicii (o mare parte fiind legată de joint venture-ul companiei cu Volkswagen Group). Iar pierderea pe acțiune a Rivian de 0,33 dolari s-a redus semnificativ de la 0,48 dolari cu un an mai devreme.
Dar câștigurile ajustate înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare (EBITDA) ale Rivian au fost negative de 472 de milioane de dolari, iar managementul se așteaptă în continuare la o pierdere ajustată EBITDA pentru întregul an de 1,8 miliarde de dolari până la 2,1 miliarde de dolari.
Marea poveste a fost începutul producției pentru R2 - SUV-ul de dimensiuni medii mult așteptat al Rivian. "Cred că R2 va schimba jocul pentru clienții noștri și va fi un factor cheie al creșterii și profitabilității pe termen lung a companiei noastre", a declarat fondatorul și CEO-ul RJ Scaringe în timpul conferinței telefonice privind câștigurile din primul trimestru.
Dar iată care este captura: R2 a fost lansat la un preț de pornire de 57.990 de dolari - cu mult peste punctul de intrare de aproximativ 45.000 de dolari pe care Rivian îl anunțase de ani de zile. O versiune mai accesibilă nu este așteptată până la sfârșitul acestui an. Dar chiar și aceea nu va fi evaluată aproape de 45.000 de dolari. Compania nu intenționează să lanseze o versiune de 45.000 de dolari până la "sfârșitul anului 2027".
Combinând toate acestea cu arderea continuă a numerarului, această dinamică ajută la explicarea motivului pentru care acțiunile au scăzut cu mai mult de 8% vineri, după raport.
Care acțiune este cea mai bună de cumpărat? În cele din urmă, Rivian nu a dovedit încă că poate construi vehicule profitabil la scară - iar ultimele știri de la companie nu sugerează că acest lucru se va schimba în curând. Tesla, prin contrast, generează numerar și își extinde amprenta Robotaxi. Acestea fiind spuse, compania se așteaptă ca fluxul de numerar liber să fie negativ pentru restul acestui an, pe măsură ce își mărește cheltuielile de capital. Dar producătorul auto are o lichiditate semnificativă - 44,7 miliarde de dolari în numerar, echivalente de numerar și investiții pe termen scurt.
În general, acțiunile Tesla arată, fără îndoială, ca fiind cea mai bună alegere astăzi. Acestea fiind spuse, ambele acțiuni arată riscante. Evaluarea Tesla include deja câștiguri mari din autonomie și Optimus, în timp ce calea Rivian către profitabilitate depinde aproape în întregime de o rampă R2 de succes. Investitorii interesați de oricare dintre nume ar putea dori să păstreze dimensiuni modeste ale pozițiilor.