Revenirea Bitcoin cu două cifre și tranzacționarea scurtă peste 72.000 de dolari pot confirma că 60.000 de dolari a fost fundul, dar datele arată că traderii de top refuză să deschidă poziții lungi.
Puncte cheie:
Indicatorul long-to-short Bitcoin la Binance a atins un minim al ultimelor 30 de zile, semnalând o scădere bruscă a cererii de levier optimist. Fondurile tranzacționate la bursă Bitcoin listate în SUA au inversat o tendință negativă cu intrări nete de 516 milioane de dolari după o perioadă de lichidări masive. Bitcoin (BTC) a fluctuat într-un interval restrâns de 8% în ultimele patru zile, consolidându-se în apropierea a 69.000 de dolari după o scădere bruscă la 60.130 de dolari vineri. Comercianții se luptă în prezent cu principalii catalizatori pentru această corecție, în special având în vedere că S&P 500 se menține aproape de maxime istorice și prețurile aurului au crescut cu 20% pe o perioadă de două luni.
Incertitudinea care a urmat retragerii cu 52% de la maximul istoric al Bitcoin de 126.220 de dolari din octombrie 2025 a determinat probabil o poziție ultra-sceptică în rândul comercianților de top, stârnind temeri legate de scăderi suplimentare ale prețurilor.
Balenele și creatorii de piață de pe Binance și-au redus constant expunerea optimistă începând de miercuri. Această schimbare se reflectă în raportul long-to-short, care a scăzut de la 1,93 la 1,20. Această lectură reprezintă un minim al ultimelor 30 de zile pentru schimb, sugerând că cererea de poziții lungi cu efect de levier pe piețele de marjă și futures s-a răcit, chiar și cu BTC atingând minimele ultimelor 15 luni.
Între timp, raportul long-to-short pentru comercianții de top de la OKX a atins 1,7 marți, o inversare bruscă de la vârful său de 4,3 de joi. Această tranziție se aliniază cu un eveniment de lichidare de 1 miliard de dolari în contractele futures BTC bullish cu efect de levier, în care participanții de pe piață au fost forțați să închidă poziții din cauza marjei inadecvate. Important este că acest punct de date specific reflectă ieșiri forțate, mai degrabă decât un pariu direcțional deliberat pe un dezavantaj suplimentar.
Cererea de fonduri tranzacționate la vedere Bitcoin (ETF-uri) servește drept dovadă puternică că balenele nu s-au schimbat în ursitoare, în ciuda slăbiciunii recente a prețurilor.
De vineri, ETF-urile Bitcoin listate în SUA au atras intrări nete de 516 milioane de dolari, inversând o tendință din precedentele trei zile de tranzacționare. În consecință, condițiile care au declanșat ieșirile nete de 2,2 miliarde de dolari între 27 ianuarie și 5 februarie par să se fi estompat.
O teorie principală pentru această presiune a indicat un fond asiatic care s-a prăbușit după ce a folosit poziții de opțiuni ETF cu efect de levier prin finanțare ieftină în yeni japonezi. Franklin Bi, un partener general la Pantera Capital, a susținut că o firmă de tranzacționare non-cripto-nativă este cel mai probabil vinovatul. El a menționat că o dezasamblare mai largă a marjei multi-active a coincis cu corecții abrupte ale metalelor. De exemplu, argintul s-a confruntat cu o scădere uluitoare de 45% în cele șapte zile care s-au încheiat pe 5 februarie, ștergând două luni de câștiguri. Cu toate acestea, datele oficiale nu au fost încă publicate pentru a valida această teză.
Piața de opțiuni Bitcoin a urmat o traiectorie similară, cu o creștere a strategiilor neutre-până-bearish joi. Comercianții au pivotat după ce prețul Bitcoin a scăzut sub 72.000 de dolari, mai degrabă decât să anticipeze condiții mai grave.
Raportul BTC opțiuni premium put-to-call la Deribit a crescut la 3,1 joi, favorizând puternic instrumentele put (vânzare), deși indicatorul s-a retras ulterior la 1,7. În general, ultimele două săptămâni au fost marcate de o cerere scăzută pentru poziționare optimistă prin derivatele BTC.
Deși sentimentul s-a înrăutățit, un efect de levier mai scăzut oferă o configurație mai sănătoasă pentru câștiguri de preț durabile odată ce mareea se schimbă. Rămâne neclar ce ar putea schimba percepția investitorilor înapoi către Bitcoin, deoarece valorile de bază precum rezistența la cenzură și politica monetară strictă rămân neschimbate.
Cererea slabă de derivate Bitcoin nu trebuie interpretată ca o lipsă de încredere. În schimb, reprezintă o creștere a incertitudinii până când devine clar că schimburile și creatorii de piață nu au fost afectați de scăderea prețurilor.