Transcriere apel conferință FOA, rezultate trimestrul I 2026
Motley Fool Transcribing, The Motley Fool
Joi, 7 mai 2026, la 1:41 AM GMT+10
Sursa imaginii: The Motley Fool.
Data: 5 mai 2026, 5 p.m. ET
Participanți la apel:
Director Executiv — Graham Fleming
Președinte — Kristen Sieffert
Director Financiar — Matthew Engel
Director Relații cu Investitorii — Michael Fant
Aveți nevoie de o citație de la un analist Motley Fool? Trimiteți un e-mail la pr@fool.com
Transcriere completă a apelului de conferință
Michael Fant: Vă mulțumesc și bună ziua tuturor și bun venit la Apelul pentru rezultatele din primul trimestru al anului 2026 al Finance of America. Alături de mine astăzi sunt Graham Fleming, Director Executiv; Kristen Sieffert, Președinte; și Matt Engel, Director Financiar.
Ca un memento, acest apel este înregistrat și puteți găsi comunicatul de presă cu rezultatele și prezentarea aferentă pe site-ul nostru de Relații cu Investitorii la ir.financefamericacompanies.com (sic) [ir@financeofamerica.com]. De asemenea, aș dori să reamintesc tuturor că comentariile din acest apel de conferință pot fi declarații prospective în sensul Legii de reformă a litigiilor privind valorile mobiliare private din 1995 cu privire la performanța operațională și financiară așteptată a companiei pentru perioadele viitoare. Aceste declarații se bazează pe așteptările actuale ale companiei și sunt supuse declarației de siguranță pentru declarații prospective pe care o veți găsi în comunicatul de presă de astăzi.
Rezultatele reale pentru perioadele viitoare pot diferi substanțial de cele exprimate sau implicite de aceste declarații prospective din cauza unui număr de riscuri sau alți factori, inclusiv cei care sunt descriși în secțiunea Factori de risc din raportul anual al Finance of America pe formularul 10-K pentru anul încheiat la 31 decembrie 2025, depus la SEC pe 13 martie 2026. Acești factori de risc pot fi modificați și actualizați în depunerile noastre ulterioare la SEC. Nu ne asumăm niciun angajament de a actualiza aceste declarații dacă condițiile se schimbă.
Vă rugăm să rețineți că astăzi vom discuta despre situațiile financiare interimare pentru operațiunile noastre continue, care nu sunt auditate. În plus, ne vom referi la anumite măsuri financiare non-GAAP în acest apel. Puteți găsi reconcilieri ale măsurilor financiare non-GAAP cu măsurile financiare GAAP în măsura în care sunt disponibile fără eforturi nerezonabile în comunicatul nostru de presă privind rezultatele și prezentarea de pe pagina Relații cu Investitorii a site-ului nostru web.
Acum voi preda apelul Directorului nostru Executiv, Graham Fleming. Graham?
Graham Fleming: Vă mulțumesc, Michael, și bună ziua tuturor. Primul trimestru al anului 2026 a fost un trimestru remarcabil, cu un impuls operațional în inițierea de împrumuturi care a condus la o accelerare a volumelor, o profitabilitate excelentă în segmentul nostru de Management al Portofoliului și o îmbunătățire constantă a rezultatelor noastre financiare, a lichidității și a poziției de capital.
În apelul nostru de astăzi, vă voi prezenta punctele culminante, apoi voi comenta puțin despre oportunitatea de piață în creditele ipotecare inverse, pe care o considerăm semnificativă; Kristen va aprofunda performanța noastră de inițiere de împrumuturi; Matt va comenta despre aspectele financiare; și apoi vom lua întrebările dumneavoastră. Povestea continuă
Pentru a începe, dacă vă uitați la Slide-ul 5 al prezentării însoțitoare, Finance of America a generat un venit net de 35 de milioane de dolari și un venit net ajustat de 26 de milioane de dolari, sau 1,10 dolari per acțiune, în creștere cu 112% față de rezultatele din primul trimestru al anului trecut. Aceasta a alimentat o creștere puternică a capitalului propriu tangibil la 268 de milioane de dolari, sau aproximativ 15 dolari per acțiune. Aceste rezultate sunt conforme cu ghidul pe care l-am emis pentru 2026, pe care Matt îl va actualiza într-un moment.
Din punct de vedere al producției, am finanțat 596 de milioane de dolari în trimestru, în creștere cu 6% față de anul precedent. După cum vă veți aminti, am vorbit despre îmbunătățiri operaționale ale platformei noastre, care au condus la un punct de inflexiune în rezultate, și începem să vedem asta în finanțările din martie și aprilie, în concordanță cu ghidul de volum pe care vi l-am împărtășit. Separat, sunt încântat să văd că lansăm o nouă linie de credit ipotecară inversă de rang secund, care este un produs excelent pentru a ajuta persoanele în vârstă să acceseze direct cu momentul și sumele care se potrivesc exact nevoilor lor.
În ceea ce privește tranzacția PHH anunțată anterior, tranzacția a fost modificată pentru a se închide în 2 faze distincte. Prima fază, constând în inițierea, comercializarea produselor noastre și componentele de deservire secundară, este așteptată să se încheie în mai. A doua fază, care include achiziționarea drepturilor de deservire HECM, va urma în timp ce continuăm să lucrăm cu principalul nostru regulator, Ginnie Mae, la aprobarea aferentă. Informații suplimentare pot fi găsite în depunerea 8-K de astăzi la SEC.
Înainte de a preda apelul lui Kristen, aș dori să petrec un moment pe oportunitatea din creditele ipotecare inverse, care sunt de obicei văzute ca un produs de nișă în universul mai larg al creditelor ipotecare și, din experiența noastră, nu sunt bine înțelese de investitorii care pierd potențialul de creștere. Dacă vă uitați la Slide-ul 6, permiteți-mi să vă împărtășesc o imagine de ansamblu asupra volumelor actuale ale industriei. După cum puteți vedea din graficul de sus al acestui slide, creditele ipotecare inverse asigurate de guvern, sau HECM-urile, au funcționat aproximativ plat în ultimii 3 ani, la aproximativ 4 miliarde de dolari pe an, în scădere semnificativă față de boom-ul experimentat în timpul pandemiei, condus de activitatea de refinanțare.
Ceea ce este demn de remarcat, dar este oarecum greu de văzut având în vedere lipsa de date industriale disponibile în mod constant, este expansiunea pieței legată de produsele proprii. Acesta este unul dintre motivele pentru care credem că piețele de capital au fost lente în a prelua oportunitatea. Aceste produse proprii extind semnificativ piața, făcând creditele ipotecare inverse disponibile împrumutaților cu vârsta de 55 de ani și peste în anumite state, comparativ cu vârsta de 62 de ani pentru produsele asigurate de guvern, și oferind solduri jumbo și o gamă de structuri de produse, inclusiv prime gajuri, gajuri secundare și linii de credit. De exemplu, produsele de gaj secundar ale Finance of America pot oferi o soluție pentru împrumutații care doresc să acceseze capitalul propriu imobiliar menținând în același timp o ipotecă principală cu o rată scăzută.
Aceste produse sunt foarte importante de urmărit, deoarece volumele lor crescânde de inițiere demonstrează acceptarea tot mai mare a creditelor ipotecare inverse de către persoanele în vârstă americane. Finance of America este lider de piață în produsele inverse proprietare de peste un deceniu. Aceste produse au fost un motor semnificativ și accelerat al creșterii noastre în ultimii 3 ani, deoarece continuă să câștige acceptarea clienților noștri și a investitorilor noștri deopotrivă.
Având în vedere acest gând, dacă veți trece la Slide-ul 7, îmi voi încheia remarcele pregătite amintindu-vă că persoanele în vârstă americane controlează o cantitate masivă de capital propriu imobiliar, aproximativ 14,6 trilioane de dolari. Și se așteaptă ca acest capital propriu să continue să crească pe măsură ce casele continuă să se aprecieze și pe măsură ce populația îmbătrânește. Între 2024 și 2026, datele recensământului arată că peste 11.000 de americani împlinesc 65 de ani în fiecare zi. Acum, acestea sunt numere mari, făcând piața adresabilă de peste 100 de ori mai mare decât dimensiunea întregii populații cu credite ipotecare inverse restante astăzi, și nu toată lumea va deveni un client invers.
Cu toate acestea, pe măsură ce setul de produse proprii continuă să se extindă și persoanele în vârstă americane se îndreaptă către capitalul propriu imobiliar pentru un set de cazuri de utilizare din ce în ce mai larg, credem că există o oportunitate masivă de creștere multianuală care se conturează pentru Finance of America. Și cu asta, voi preda apelul lui Kristen.
Kristen Sieffert: Vă mulțumesc, Graham, și bună ziua tuturor. Trimestrul trecut, am spus că ajungem la un punct de inflexiune în platformă. Ceea ce am văzut în primul trimestru întărește această viziune și o putem vedea clar în cifre. Trecând la Slide-ul 8.
Inițierea totală a crescut cu 6% față de anul precedent, iar depunerile din primul trimestru au atins un nou maxim de 918 milioane de dolari, ceea ce reprezintă o creștere cu 20% față de anul precedent. Depunerile reprezintă clienții care și-au completat cererea și au furnizat toate actele justificative. Sunt unul dintre cei mai clari indicatori principali ai volumului finanțat viitor și motivul pentru care rămânem încrezători în ghidul nostru de volum.
Volumele noastre reflectă un amestec de produse HECM și proprii pe prime și pe gajuri secundare. Menționez în mod specific HomeSafe Second, care a atins un maxim istoric în trimestru, crescând cu 32% față de anul precedent. Și, după cum a menționat Graham, am lansat o nouă opțiune de linie de credit pentru HomeSafe Second, extinzând și mai mult cazurile de utilizare pentru clienții noștri.
Finance of America este de mult timp un lider în produsele proprietare, susținut de înțelegerea noastră a clientului și de relațiile puternice cu piețele de capital, care continuă să sprijine creșterea în ambele canale de vânzare cu amănuntul și cu ridicata. În timp ce HECM este structurat într-o abordare universală, dezvoltarea de produse și parteneriatele lider în industrie ale FOA ne permit să țintim mai bine diferitele și personalizate nevoi ale bazei noastre masive de clienți, ceea ce va duce la o creștere profitabilă continuă. Trecând la Slide-ul 9.
În partea de sus a pâlniei, impulsul la ieșirea din trimestru a fost puternic. Volumul de cereri de informații în martie a crescut cu 84% față de media din 2025, în timp ce costul per cerere de informații a scăzut cu 19%. Oportunitățile, definite ca transferuri calificate și calde către ofițerii de credite, au atins, de asemenea, un nou maxim în martie, crescând cu aproximativ 58% față de nivelurile din 2025.
În partea de jos a pâlniei, vedem progrese la fel de puternice în conversia timpurie. Împrumutații care optează pentru experiența noastră digitală de precalificare au crescut mai mult decât dublu secvențial, iar depunerile per ofițer de credite în martie au atins cel mai înalt nivel din istoria canalului nostru de vânzare cu amănuntul, crescând cu 47% comparativ cu nivelurile din 2025.
Aceste îmbunătățiri sunt determinate de modelul operațional pe care l-am construit. Helix este platforma noastră proprietară, prima din industrie, end-to-end, care conectează modul în care achiziționăm, evaluăm și mutăm clienții prin proces, cu Joy operând ca strat AI în întregul sistem. Implementarea AI ne ajută în 2 moduri: în primul rând, permițându-ne să potrivim mai consistent clienții cu soluția potrivită și să le îmbunătățim experiența generală; și în al doilea rând, îmbunătățind marketingul nostru de vârf de pâlnie și costul rezultat per lead.
Încorporarea AI în întreaga platformă conduce la îmbunătățiri semnificative care se vor acumula pe măsură ce creștem și ne extindem. Helix și Joy ne oferă un avantaj competitiv față de colegii care se bazează pe sisteme de vânzători și aștept cu nerăbdare să vă actualizez cu privire la progresul nostru pe măsură ce dezvoltăm noi capacități.
Revenind, acest lucru se întâmplă pe o piață care rămâne semnificativ subpenetrată. După cum a menționat Graham, astăzi, există mai puțin de 100 de miliarde de dolari volum de credite ipotecare inverse restante, comparativ cu un capital propriu imobiliar senior estimat la 14,6 trilioane de dolari. În calitate de lider de categorie cu o cotă de piață de aproximativ 30%, scara, gama de produse și modelul nostru operațional ne poziționează pentru a captura mai mult din această oportunitate subpenetrată, sprijinind rezultate mai bune pentru clienți la pensie și consolidând durabilitatea și scalabilitatea câștigurilor noastre.
Cu asta, îl voi preda lui Matt.
Matthew Engel: Vă mulțumesc, Kristen, și bună ziua tuturor. Graham v-a oferit deja rezultatele principale, așa că vă voi oferi câteva detalii suplimentare pentru trimestru, pe care le puteți găsi în comunicatul de presă de astăzi și rezumate pe segment pe Slide-ul 11.
După cum am menționat, am generat 35 de milioane de dolari venit net și 26 de milioane de dolari venit net ajustat. Câștigurile ajustate per acțiune de 1,10 dolari au crescut cu 112% față de anul precedent. Începând cu Soluții de Pensionare, care reprezintă platforma noastră de inițiere de împrumuturi, venitul net ajustat a fost de 14 milioane de dolari, în scădere față de trimestrul al patrulea din cauza sezonalității tipice în inițierea de împrumuturi, dar în creștere substanțială față de anul precedent, de fapt, în creștere cu 56%.
Aceste rezultate au fost determinate de ratele de conversie mai mari menționate de Kristen, precum și de marjele de venit îmbunătățite, care au crescut față de anul precedent, reflectând execuția puternică pe care o vedem pe măsură ce producția proprie continuă să crească. Managementul Portofoliului a oferit rezultate puternice pentru trimestru, generând 28 de milioane de dolari venit net ajustat.
Performanța a fost determinată în principal de 1,7 miliarde de dolari activitate de securitizare atât în sens invers proprietar, cât și în cumpărări HECM. Rezultatele au beneficiat de condiții favorabile de piață, inclusiv spread-uri strânse și rate ale dobânzii relativ mai mici, precum și de momentul execuției în cadrul trimestrului. În timp ce momentul poate varia de la trimestru la trimestru, rezultatele noastre reflectă puterea platformei noastre și capacitatea noastră de a identifica și executa în mod constant oportunități atractive pe piețele de capital.
Câștigurile ajustate ale segmentului corporativ, care reflectă cheltuielile generale și cheltuielile cu dobânzile pentru datoria noastră non-finanțatoare, au fost în mare măsură în concordanță cu trimestrele anterioare, reflectând cheltuielile cu dobânzile non-finanțatoare reduse, compensate de investițiile în tehnologie. În general, aceste rezultate au determinat o creștere secvențială a capitalului propriu tangibil la 268 de milioane de dolari, sau aproximativ 15 dolari per acțiune.
În ceea ce privește evaluarea noastră, credem că puterea de inițiere și de câștig tot mai mare pe care continuăm să o demonstrăm va justifica, în timp, un multiplu mai mare atât pe baza câștigurilor, cât și pe baza capitalului propriu tangibil. Trecând la indicatorii cheie din bilanț de pe Slide-ul 12.
Puteți vedea că soldurile noastre de numerar au crescut de la 90 de milioane de dolari la sfârșitul anului 2025 la 108 milioane de dolari la sfârșitul primului trimestru și au crescut cu 108% față de anul precedent. În timpul trimestrului, am generat 58 de milioane de dolari flux de numerar din activitățile noastre de inițiere și de pe piețele de capital și am utilizat 40 de milioane de dolari pentru a finaliza răscumpărarea poziției de capital a Blackstone.
În acest moment, considerăm că planul nostru de a retrage soldul de 150 de milioane de dolari al titlurilor noastre corporative garantate de rang superior mai târziu în acest an este cea mai prudentă utilizare a lichidității și capitalului nostru pe termen scurt. Acest plan de reducere a efectului de levier va crea un bilanț foarte puternic, pe care îl considerăm o fundație adecvată pentru franciza operațională valoroasă pe care am construit-o.
Acestea fiind spuse, având în vedere rezultatele puternice pe care le-am înregistrat în acest trimestru, vedem, de asemenea, o valoare considerabilă în propriile noastre acțiuni. Ne așteptăm să revizuim prioritățile de alocare a capitalului pe măsură ce facem progrese în planul de reducere a efectului de levier. Dacă treceți la Slide-ul 13, îmi voi încheia remarcele pregătite oferindu-vă o actualizare a ghidului nostru.
Pentru 2026, ne menținem perspectiva noastră privind volumul finanțat de la 2,8 miliarde de dolari la 3,1 miliarde de dolari. De asemenea, ne creștem ghidul pentru câștigurile ajustate per acțiune pentru întregul an peste intervalul nostru declarat anterior, între 4,50 dolari și 5,00 dolari per acțiune, reflectând performanța puternică din primul trimestru și impulsul pe care îl vedem în afacerea noastră. Cu asta, aș dori să rog operatorul să deschidă apelul pentru întrebări.
Operator: [Instrucțiuni pentru operator] Prima dvs. întrebare vine de la Timothy D'Agostino cu B. Riley Securities.
Timothy D'Agostino: Felicitări pentru trimestru. Deci, în ceea ce privește volumul de inițiere de împrumuturi, se pare că martie a fost o lună destul de puternică. Și mă întrebam dacă ați putea adăuga niște detalii despre motivul pentru care martie a fost mai puternică decât februarie și ianuarie. Și dacă acel volum care a fost observat în martie a persistat până în aprilie și la începutul lunii mai?
Matthew Engel: Tim, cred că câteva lucruri. Unu, am menționat că există o oarecare sezonalitate normală. Deci, capacitățile noastre de generare de clienți potențiali în noiembrie și decembrie au fost întotdeauna reduse puțin doar din perioadele de sărbători de la sfârșitul lunii noiembrie și sfârșitul lunii decembrie, desigur. Deci, asta va duce în mod natural la niște finanțări mai mici în ianuarie și februarie. Dar, pe măsură ce începeți să intrați în noul an și începeți să reporniți acel motor, începeți să vedeți un flux de clienți potențiali care intră, ceea ce începe să intre cu adevărat în februarie-martie. Asta e doar un fel de lucruri sezoniere normale. Poate o voi lăsa pe Kristen să extindă performanța îmbunătățită pe care o vedem din acea cheltuială de marketing, de asemenea.
Kristen Sieffert: Da, am menționat Helix și, într-adevăr, ceea ce am văzut în martie a fost munca pe care am făcut-o de fapt producând rezultatele pe care ne așteptam să le producă, începând să se concretizeze în martie. Așa că am început cu adevărat să atingem o viteză diferită în ceea ce privește volumul nostru de inițiere de împrumuturi în martie, ca rezultat, și ne așteptăm ca asta să continue pentru acest an.
Timothy D'Agostino: Și apoi, în ceea ce privește volumul finanțat pe produs, în special gândindu-ne la primul trimestru, este evident că s-a mutat mai mult către acel produs propriu. Dar presupun că, în ceea ce privește inițierea de împrumuturi în primul trimestru de la produsul HECM și produsul propriu, au existat modificări în cerere sau detalii pe care le puteți oferi despre modul în care proprietarii de case interacționează cu fiecare produs? Câștigă produsul propriu mai multă tracțiune? Doar detalii despre modul în care proprietarii de case interacționează.
Kristen Sieffert: Proprietarii de case aleg de obicei un produs care se potrivește cel mai bine nevoilor lor, care, în majoritatea cazurilor, este o funcție a sumei încasărilor în raport cu datoria pe care o au și valoarea casei lor. Deci, unde vedem că proprietarul ca potriviri naturale sunt mai multe dintre dimensiunile casei jumbo din suita noastră tradițională. Dar diferența pentru noi în T1 este că începem cu adevărat să vedem produsul nostru de gaj secundar crescând în inițiere. Și acele produse sunt pentru persoanele care au cu adevărat un caz de utilizare diferit, în sensul că sunt mulțumiți de prima lor ipotecă, de obicei o rată scăzută a dobânzii, își pot permite acea plată, dar au o cantitate uriașă de capital propriu imobiliar pe care ar dori să o acceseze și nu își pot permite sau nu doresc ca o altă plată să le afecteze fluxul de numerar. Așadar, pentru un HECM versus HomeSafe de partea tradițională, este de obicei o funcție de ce produs oferă clientului acces la cele mai multe fonduri și depinde de valoarea proprietății. Și apoi, pe HomeSafe cu gaj secundar, se bazează pe ceea ce tocmai am descris, împrumutații care caută o alternativă diferită.
Operator: [Instrucțiuni pentru operator] Și avem o întrebare de urmărire de la Timothy D'Agostino de la B. Riley Securities.
Timothy D'Agostino: Să luăm a treia întrebare aici. Voiam doar să văd dacă aveți actualizări suplimentare sau doar să atingeți altceva în legătură cu achiziția PHH. Știu că în pachetul de slide-uri s-a menționat că progresează, dar nu știu dacă ar mai putea fi oferite detalii suplimentare.
Graham Fleming: Da. Toate informațiile suplimentare, Tim, vor fi în 8-K pe care l-am depus după piață astăzi. Deci, după cum am spus în remarcele mele, am bifurcat tranzacțiile și inițierea de împrumuturi, comercializarea produsului nostru și deservirea secundară, pe care ne așteptăm să le închidem aici în mai. Avem un mic grup de MSR HECM în fața Ginnie Mae, cu care vom lucra cu Ginnie Mae pentru a obține aprobările adecvate și apoi vom închide când momentul este corect și vom primi acea aprobare.
Operator: Am ajuns la sfârșitul sesiunii de întrebări și răspunsuri. Voi preda acum apelul înapoi lui Graham Fleming pentru remarci de încheiere.
Graham Fleming: Da. Vă mulțumesc. Concluzia din primul trimestru este simplă. Vedem o îmbunătățire clară a factorilor determinanți subiacenți ai afacerii, iar acea îmbunătățire începe să se traducă în producție și rezultate financiare mai puternice. Și cu asta, așteptăm cu nerăbdare să vă actualizăm în august cu rezultatele noastre din T2. Așa că vă mulțumesc tuturor că v-ați alăturat apelului de astăzi.
Operator: Aici se încheie apelul de astăzi. Vă mulțumim pentru participare. Puteți deconecta acum.