Piața derivatelor de pe principala platformă de schimb de active digitale, Binance, realizează un volum de afaceri de peste cinci ori mai mare decât piața spot, sugerând condiții volatile ale pieței.
Raportul dintre volumul futures și volumul spot de pe platformă a crescut la aproximativ 5,1, cel mai înalt nivel din jumătatea anului 2023, arată datele CryptoQuant. Raportul este un indicator al tipului de participanți la piață care tranzacționează.
Când derivatele domină la această scară, descoperirea prețurilor este din ce în ce mai mult determinată de poziționarea cu efect de levier, mai degrabă decât de cumpărarea și vânzarea directă. Asta nu face ca mișcările să fie mai puțin reale, dar le face mai reactive. Rezultatul este o piață care poate înregistra o volatilitate exagerată, oscilând adesea sălbatic pentru a ajunge exact de unde a început, ceea ce s-a întâmplat aproximativ cu Bitcoin în ultima lună.
Creșterea derivatelor pe Binance reflectă maturizarea mai largă a industriei, deoarece mai mulți participanți utilizează instrumente perpetue pentru acoperire, tranzacționare de bază și expunere direcțională. Dar atunci când stratul de derivate crește cu 20%, în timp ce piața spot rămâne stabilă, sensibilitatea pieței la evenimentele de lichidare crește, ceea ce ajută la explicarea de ce mișcările recente au fost mari ca dimensiune, dar scurte ca durată.
Imaginea mai largă on-chain adaugă context. Datele CryptoQuant arată că cererea aparentă rămâne negativă la -30.800 BTC pe o bază de 30 de zile. Oferta în pierdere urcă spre niveluri care au precedat istoric declinuri prelungite, mai degrabă decât să marcheze minime. Datele de la începutul acestei luni, urmărite de Santiment, au arătat că balenele au vândut 66% din acumularea lor din săptămâna de război în raliul de 74.000 de dolari, în timp ce retailul a cumpărat scăderea sub 70.000 de dolari.
Bitcoin se tranzacționa la 69.400 de dolari joi, în scădere cu 0,7% în ultimele 24 de ore și cu 4,3% în săptămână.