**Trei acțiuni în declin în sectorul cipurilor AI, pe care merită să le cumperi în timpul corecției pieței**
26 iunie 2026 — 11:50 PM EDT Scris de Daniel Sparks pentru The Motley Fool
**Puncte cheie**
* Nvidia se tranzacționează acum la aproximativ 29 de ori profitul, mult sub evaluarea medie din ultimul an. * ON Semiconductor a scăzut după anunțul achiziției Synaptics în valoare de 7 miliarde de dolari, exclusiv în acțiuni. * Acțiunile Intel au crescut pe fondul redresării, chiar dacă profitabilitatea companiei se bazează doar pe baza non-GAAP.
Acțiunile companiilor producătoare de cipuri au suferit pierderi semnificative în această săptămână. O rotație dinspre nume tehnologice de mare succes – determinată de îndoielile tot mai mari cu privire la rentabilitatea investițiilor masive în inteligența artificială (AI) – a tras în jos întregul sector al cipurilor, iar ziua de vineri a adus vânzări suplimentare. Corecțiile de acest gen rareori fac distincția între afacerile puternice și cele slabe, ceea ce le transformă tocmai în oportunități.
**Ați ratat Nvidia în 2009? Acest semnal rar se afișează din nou.** În 2009, un semnal "Double Down" a apărut pentru un producător de cipuri puțin cunoscut, numit Nvidia. Pentru prima dată în ani de zile, același semnal "Total Conviction" apare pentru o companie de 100 de ori mai mică decât Nvidia. Continuați »
Trei acțiuni din sectorul cipurilor, aflate în declin, se remarcă în acest moment: Nvidia (NASDAQ: NVDA), ON Semiconductor (NASDAQ: ON) și Intel (NASDAQ: INTC). Fiecare a scăzut din motive proprii și fiecare implică riscuri semnificative. Însă, pentru investitorii care pot suporta volatilitatea, această slăbiciune ar putea fi o șansă de a achiziționa calitate la un preț redus.
**1. Nvidia**
Să începem cu cel mai evident nume. Acțiunile Nvidia au scăzut cu aproximativ 18% față de maximul ultimelor 52 de săptămâni, la momentul redactării, apropiindu-se din nou de 190 de dolari. Cu toate acestea, afacerea din spate rareori a arătat mai bine. În primul trimestru fiscal al anului 2027 (perioada încheiată pe 26 aprilie 2026), veniturile au crescut cu 85% de la an la an, ajungând la 81,6 miliarde de dolari, iar veniturile din centrele de date – inima afacerii sale AI – au crescut cu 92%, ajungând la 75,2 miliarde de dolari. Managementul a prognozat venituri de 91 de miliarde de dolari pentru al doilea trimestru, un semn că creșterea nu încetinește încă.
Ceea ce face interesantă această corecție este evaluarea. După scădere, Nvidia se tranzacționează la aproximativ 29 de ori profitul – mult sub multiplul premium pe care l-a deținut în cea mai mare parte a boom-ului AI. Pentru o companie care încă crește atât de rapid, cu o marjă brută de aproape 75%, acesta nu este un preț exorbitant. Desigur, riscul acțiunii este cel care apasă asupra întregului sector: dacă cheltuielile AI încetinesc, creșterea fulminantă a Nvidia ar putea reveni rapid la normal.
**2. ON Semiconductor**
ON Semiconductor nu a fost doar prinsă în această scădere generală – a fost lovită puternic, pierzând peste 23% vineri, ajungând la aproximativ 91 de dolari, la momentul redactării. Declanșatorul a fost propria sa știre: un acord de 7 miliarde de dolari, exclusiv în acțiuni, pentru achiziționarea Synaptics (NASDAQ: SYNA). Această mișcare vizează extinderea în domeniul AI la nivel de edge computing și așa-numitul AI fizic (inteligență integrată în dispozitivele de zi cu zi). Deoarece este un acord în acțiuni, acesta diluează acționarii actuali, iar investitorii par să fi respins prețul și riscul de integrare.
Totuși, dacă privim dincolo de scăderea de o zi, afacerea de bază își schimbă cursul. După o perioadă lungă de cerere scăzută din partea producătorilor auto și a clienților industriali, veniturile ON Semiconductor din primul trimestru (pentru perioada încheiată pe 3 aprilie 2026) au crescut cu 5% de la an la an – prima creștere în mai multe trimestre – în timp ce afacerea sa cu centre de date AI s-a dublat. "Am depășit așteptările pe măsură ce cererea s-a consolidat pe parcursul trimestrului și am depășit pragul ciclic, pe un drum spre redresare", a declarat CEO-ul Hassane El-Khoury în comunicatul de presă privind rezultatele financiare ale primului trimestru.
Acțiunea se tranzacționează la un raport preț/profit în jur de 60. Însă această cifră spune mai mult despre cât de deprimate sunt profiturile la finalul ciclului decât despre o evaluare exagerată. Dacă redresarea se menține, prețul actual ar putea părea ieftin.
**3. Intel**
Intel a fost povestea de mare redresare a sectorului. Acțiunea a crescut de la un minim al ultimelor 52 de săptămâni de aproape 19 dolari la un maxim de peste 141 de dolari în ultimul an, pe măsură ce restructurarea noului CEO Lip-Bu Tan a prins contur – iar această corecție a atins-o doar marginal, acțiunile scăzând la aproximativ 128 de dolari. Afacerea din spatele acestei creșteri se îmbunătățește: veniturile din primul trimestru au crescut cu 7%, ajungând la 13,6 miliarde de dolari, profitul pe acțiune non-GAAP (ajustat) a fost de 0,29 dolari, iar Intel a raportat Tesla ca fiind primul client major pentru cel mai avansat proces de fabricație 14A – o victorie de marcă pentru afacerea sa de fonderie, aflată în dificultate.
Problema este că Intel este încă profitabilă doar pe bază non-GAAP, iar operațiunea sa de fonderie a pierdut 2,4 miliarde de dolari în trimestru – chiar dacă veniturile au crescut. În plus, după o astfel de creștere, acțiunea prețuiește deja o redresare care este doar parțial finalizată. Dintre cele trei, aceasta ar putea fi cea mai speculativă – un pariu pe capacitatea lui Tan de a continua revenirea, nu o acțiune ieftină susținută de profituri dovedite.
**Concluzia**
În cele din urmă, niciuna dintre aceste trei acțiuni nu este lipsită de riscuri, iar corecția care le-a tras în jos ar putea continua dacă îndoielile pieței cu privire la cheltuielile AI se adâncesc. Însă unele implică mai mult risc decât altele. Intel le cere investitorilor să aibă încredere într-o redresare care este încă netestată și care pierde bani acolo unde contează cel mai mult. Iar ON Semiconductor combină o recuperare ciclică reală cu o achiziție mare, dilutivă, care încă nu și-a dovedit valoarea. Nvidia, în schimb, pare o afacere dominantă, cu creștere rapidă, ale cărei acțiuni au scăzut sub valoarea intrinsecă a afacerii subiacente. Desigur, este încă o acțiune cu risc ridicat, legată de același ciclu AI ca și celelalte. Dar dintre aceste trei, aceasta este cea pe care o apreciez cel mai mult.