UBS țintește un preț de 6.200 dolari pentru aur pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu
De Investing.com
Investing.com – UBS a publicat cel mai recent raport House View, concentrându-se pe industria globală a materiilor prime. Raportul prezintă cel mai recent obiectiv de preț al băncii de investiții pentru aur (XAUUSD) de 6.200 dolari/uncie, determinat de riscurile geopolitice și de un mediu macrofavorabil.
Aurul se tranzacționa la 5.035 dolari pe uncie, reprezentând un mic câștig de 0,8% pe 20 februarie. Metalul prețios nu a fost influențat în mare măsură de riscul tot mai mare ca SUA să atace Iranul, în ciuda discuțiilor nucleare în curs de desfășurare între cele două țări.
**Factorul Iran: acumularea de forțe militare stimulează cererea de refugiu**
Unul dintre factorii cheie din spatele țintei de preț ridicate pentru aur este escaladarea tensiunilor dintre Iran și Washington DC. Tensiunile au alimentat o creștere a prețurilor țițeiului, țițeiul Brent tranzacționându-se la 72 dolari/bbl, în timp ce SUA acumulează trupe în Orientul Mijlociu.
Analiștii au observat că acumularea militară a SUA în Orientul Mijlociu este la o scară mult mai mare decât cea efectuată pentru a-l captura pe președintele venezuelean Nicolas Maduro la începutul acestui an. Acumularea indică faptul că SUA plănuiesc un război susținut cu Iranul, în loc de o operațiune unică, ca în Venezuela.
Strategul UBS Dominic Schnider a menționat că, deși evenimentele geopolitice individuale au rareori un impact permanent asupra piețelor globale, ele sunt declanșatori puternici pentru creșteri temporare ale volatilității care îi determină pe investitori să caute acoperiri de portofoliu, cum ar fi aurul.
**Ciclul de relaxare al Fed rămâne un vânt favorabil principal**
Dincolo de geopolitică, mediul macroeconomic fundamental rămâne extrem de favorabil pentru activele fără randament. UBS se așteaptă ca Rezerva Federală să își continue ciclul de relaxare, prognozând două reduceri ale ratei de 25 de puncte de bază până la sfârșitul lunii septembrie.
**Rate reale:** Ratele reale mai mici ale dobânzilor din SUA și un dolar american potențial mai slab sunt așteptate să acționeze ca vânturi favorabile persistente.
**Cerere record:** Cererea globală de aur a depășit 5.000 de tone metrice pentru prima dată în 2025, iar UBS se așteaptă ca aceasta să crească și mai mult datorită achizițiilor robuste ale băncilor centrale și a activității de investiții în creștere.
**Constrângerea ofertei**
Pe de altă parte a ecuației, oferta de aur rămâne stagnantă. Analiștii de la Wood Mackenzie estimează că 80 de mine își vor epuiza planurile de producție actuale până în 2028, ceea ce înseamnă că, chiar dacă cererea din piețele asiatice de bijuterii și din partea băncilor centrale crește, noua ofertă ar putea avea dificultăți în a ține pasul.
**Europa se luminează: o cotitură ciclică pentru acțiunile germane**
Interesant este că, în timp ce SUA se confruntă cu obstacole comerciale și geopolitice, UBS devine optimistă în ceea ce privește acțiunile europene. Sprijinită de o creștere a activității comerciale germane, unde PMI-urile de producție au crescut recent peste 50 pentru prima dată din iunie 2022, UBS se așteaptă ca creșterea profiturilor europene să accelereze la 18% până în 2027.
UBS recomandă investitorilor să ia în considerare o alocare de până la mijlocul intervalului de o singură cifră în aur în cadrul unui portofoliu diversificat. Cu un obiectiv de preț de 6.200 dolari/uncie, firma consideră metalul prețios ca fiind cea mai eficientă protecție împotriva unei "game de riscuri de piață și economice" care tulbură orizontul în prezent.