Nu sunt convins că am atins o adevărată capitulație în bitcoin, spune un expert în derivate
Piața futures a Bitcoin nu arată o capitulație de panică ca la sfârșitul anului 2022, a declarat un analist. De Omkar Godbole | Editat de Sheldon Reback 10 februarie 2026, 9:30 a.m.
Capitulația BTC este încă probabil întârziată, spune analistul. (ds_30/Pixabay) Ce trebuie să știți: Bitcoin a scăzut scurt la aproximativ 60.000 de dolari înainte de a reveni aproape de 69.000 de dolari, dar datele derivatelor sugerează că piața nu a văzut încă un fund adevărat de capitulație. Futures-urile pe bitcoin se tranzacționează încă cu o primă modestă de aproximativ 4% față de prețurile spot, mai degrabă decât cu reducerile abrupte care au marcat istoric minimele pieței bear. La sfârșitul pieței bear din 2022, futures-urile pe bitcoin pe 90 de zile s-au tranzacționat cu o reducere de 9% față de spot. Acum aproximativ o săptămână, bitcoin BTC $ 69,041.32 a scăzut cu mai mult de 10% într-o zi, la aproximativ 60.000 de dolari, înainte de a reveni la 70.000 de dolari în ultimele zile. Întrebarea este, a marcat scăderea „capitulația”, când deținătorii vând în panică în pierdere, epuizează presiunea bearish și pregătesc scena pentru o nouă cursă bull?
Piața futures spune că nu, sugerând că există loc pentru o altă scădere, potrivit directorului de derivate al Amberdata, Greg Magadini.
„Lipsa de „reacție” în baza futures nu mă face să fiu încrezător că am atins un moment adevărat de CAPITULAȚIE”, a spus Magadini într-o notă de piață luni.
Magadini se referă la modul în care futures-urile se tranzacționează de obicei în raport cu prețul spot în timpul tendințelor bearish și a fazelor de capitulare. Futures-urile sunt contracte derivate standardizate pentru a cumpăra sau vinde un activ suport, cum ar fi bitcoin, la un preț stabilit la o dată viitoare. Comercianții folosesc futures pentru a paria pe direcția prețurilor, cumpărând contracte atunci când se așteaptă o creștere sau vânzând în lipsă atunci când anticipează un declin, fără a deține efectiv activul în sine. Diferența de preț, sau baza, dintre piețele futures și spot dezvăluie sentimentul pieței și poziționarea comercianților. Când futures-urile se tranzacționează cu o primă semnificativă față de prețurile spot, aceasta semnalează optimismul bullish în rândul investitorilor. Dimpotrivă, o reducere indică presiunea bearish.
În mod istoric, piețele bear bitcoin au avut tendința de a atinge fundul, cu futures-uri standard și futures-uri perpetue tranzacționându-se cu reduceri semnificative față de spot pe marile burse. Aceste reduceri masive au reprezentat capitularea și marchează spălarea finală a pieței bear. Săptămâna trecută, însă, futures-urile au alunecat într-o reducere doar pentru o scurtă perioadă de timp.
„Deși baza pe 90 de zile a scăzut mai jos pe fiecare segment descendent pentru BTC, aceste mișcări abia au variat -100bps. Astăzi, baza fixă rămâne în jur de 4% pentru BTC (în conformitate cu randamentele fără risc ale trezoreriei)”, a spus Magadini.
Comparați asta cu sfârșitul pieței bear din 2022, când futures-urile pe 90 de zile s-au tranzacționat cu o reducere de 9% pe măsură ce prețul bitcoin a atins fundul sub 20.000.
Deci, dacă istoria este un ghid, bitcoin ar putea vedea un alt segment mai jos, unde comercianții futures capitulează, împingând prețurile într-o reducere abruptă în raport cu prețul spot.
Bitcoin s-a schimbat recent aproape de 69.000 de dolari, o scădere de 1% de la miezul nopții UTC, conform datelor CoinDesk.