York Space achiziționează All.Space. Schimbare majoră pentru acțiunile spațiale?
Lucruri cheie:
* York Space pierde bani și arde numerar – și tocmai a anunțat o achiziție. * All.Space deține tehnologie pe care York o poate folosi, dar nu știm multe altele despre achiziție.
York Space Systems (NYSE: YSS), o companie spațială cu sediul în Colorado, a anunțat săptămâna trecută că va achiziționa producătorul de terminale de comunicații prin satelit All.Space, provocând o creștere imediată de 13,4% a prețului acțiunilor York joi. În cele câteva zile care au trecut de atunci, York a reușit să mențină majoritatea acestor câștiguri. Acțiunile au scăzut puțin vineri, dar până luni, prețul de închidere al acțiunilor a revenit cu aproape 10% față de cel de dinainte de anunț.
Dar acordul York de a achiziționa All.Space este cu adevărat o evoluție atât de importantă încât să justifice creșterea prețului?
Cât de important este All.Space?
Răspuns scurt: probabil că nu atât de important – dar iată răspunsul mai lung. Luați în considerare mai întâi prețul de achiziție și, cel mai important, luați în considerare faptul că York nu ne-a spus prețul de achiziție! SEC solicită dezvăluirea prețului de achiziție dacă este „material” (adică important). Deoarece York nu a menționat prețul... rezultă că prețul nu a fost material.
Luați în considerare în continuare ce știm despre All.Space în sine, în special, veniturile și profiturile sale (sau lipsa acestora). York nu a dezvăluit niciuna dintre cifre, ceea ce implică încă o dată că nu sunt materiale pentru activitatea York. Știm că, conform datelor de la S&P Global Market Intelligence, All.Space realizează probabil mai puțin de 17 milioane de dolari venituri. Dacă această cifră este corectă, reprezintă abia 4% din veniturile proprii ale York. Cu alte cuvinte: nu foarte material.
Ce știm despre All.Space
Știm ceva mai multe despre motivul pentru care York vrea să dețină All.Space, totuși. CEO-ul York, Dirk Wallinger, a explicat că York vrea să creeze „un ecosistem complet de comunicații care funcționează în medii contestate în rețele comerciale și guvernamentale”. All.Space deține aparent o tehnologie care servește ca o verigă în lanțul pe care York vrea să-l construiască – un terminal de înaltă performanță, definit prin software, numit „Hydra”, care poate comunica cu sateliți aflați pe orbite joase, medii, geosincrone și extrem de eliptice și care poate fi rezistent la bruiaj.
Este logic ca York să dorească să dețină această tehnologie și nu doar să cumpere terminalele All.Space cu amănuntul. Până în prezent, York a câștigat cel puțin 136 de contracte Space Force pentru a construi sateliți „strat transport” pentru programul de apărare antirachetă Proliferated Warfighter Space Architecture (PWSA) al U.S. Space Force. („Transport” aici se referă la sateliții York care comunică între ei și, de asemenea, cu stațiile de la sol.) A avea o tehnologie de comunicare puternică este esențial pentru misiunea York. Prin urmare, este logic ca York să dorească să blocheze acest lucru prin achiziționarea All.Space.
Cu toate acestea, lipsa detaliilor cu privire la veniturile pe care le realizează All.Space, dacă este o companie profitabilă și cât va plăti York pentru a o achiziționa, face dificil de spus dacă acesta este un acord bun sau rău pentru York din punct de vedere financiar.
Deci, ce înseamnă asta pentru investitorii York de astăzi?
Compania se află probabil într-o poziție de afaceri mai bună cu All.Space decât fără ea. Dar, ca investiție, York rămâne neprofitabilă, arde numerar, iar acțiunile sale costă de peste 10 ori vânzările anterioare. Cumpărarea All.Space nu va schimba nimic din toate astea.