Trezoreriile Crypto, Pregătite Pentru o Călătorie Accidentată pe Măsură Ce Primele se Reduc: NYDIG
Primele firmelor de trezorerie cu active digitale (DAT) sunt în scădere și este probabil să se agraveze în viitorul apropiat, cu excepția cazului în care iau măsuri, spune New York Digital Investment Group (NYDIG).
Șeful global de cercetare al NYDIG, Greg Cipolaro, a declarat vineri că diferența dintre prețul acțiunilor și valorile activelor nete (NAV) ale firmelor importante care cumpără Bitcoin (BTC), cum ar fi Metaplanet și Strategy, "continuă să se comprime", chiar dacă BTC a atins noi maxime.
"Forțele din spatele acestei comprimări par să fie variate", a adăugat Cipolaro. "Anxietatea investitorilor cu privire la deblocările iminente ale ofertei, schimbarea obiectivelor corporative de către echipele de conducere ale DAT, creșteri tangibile ale emisiunilor de acțiuni, luarea de profit de către investitori și diferențierea limitată între strategiile de trezorerie."
Prima Strategy față de NAV (albastru) s-a redus în ultimele săptămâni, pe măsură ce Bitcoin (portocaliu) a crescut. Sursa: NYDIG
Firmele de trezorerie crypto au devenit ultima modă pe Wall Street și au strâns miliarde de dolari în ultimul an. Investitorii vor compara de obicei prețurile acțiunilor cu valoarea activelor pe care le dețin ca o metrică pentru a evalua starea lor de sănătate.
Cipolaro a spus că o "călătorie accidentată ar putea fi în față" pentru firmele de trezorerie crypto, deoarece multe așteaptă fuziuni sau acorduri de finanțare pentru a deveni publice, ceea ce ar putea vedea un "val substanțial de vânzare" din partea acționarilor existenți.
El a adăugat că multe companii de trezorerie, inclusiv KindlyMD și Twenty One Capital, tranzacționează la sau sub valoarea strângerilor de fonduri recente, iar o scădere a prețului acțiunilor "ar putea exacerba vânzările odată ce acțiunile sunt liber tranzacționabile."
În cazul în care acțiunile unei companii de trezorerie s-ar tranzacționa sub NAV-ul său, "cea mai directă cale de acțiune ar fi răscumpărările de acțiuni", a spus Cipolaro, care au ca scop creșterea prețurilor acțiunilor prin reducerea ofertei.
"Dacă ar fi să dăm un sfat DAT-urilor, acesta ar fi să economisească o parte din fondurile strânse deoparte pentru a susține acțiunile prin răscumpărări."
Deținerile companiilor care cumpără Bitcoin au atins un maxim în acest an, la 840.000 BTC, Strategy deținând 76%, sau 637.000, din total, restul fiind răspândit în alte 32 de firme, conform unui raport CryptoQuant de vineri.
Numărul de achiziții pe lună este, de asemenea, în creștere, dar CryptoQuant a spus că suma totală de Bitcoin cumpărată de companii a încetinit în august sub media lunară a acestui an, iar firmele cumpără mai puțin Bitcoin pe tranzacție.
Achizițiile lunare de Bitcoin de către Strategy (portocaliu) și alte companii de trezorerie (albastru). Sursa: CryptoQuant
De exemplu, dimensiunea medie a achiziției Strategy a scăzut la 1.200 BTC în august, comparativ cu vârful său din 2025 de 14.000 BTC, în timp ce alte companii au achiziționat cu 86% mai puțin Bitcoin, comparativ cu maximul lor din 2025 de 2.400 BTC în martie.
Acest lucru a dus la o încetinire bruscă a creșterii deținerilor de trezorerie Bitcoin, rata lunară de creștere a Strategy scăzând la 5% luna trecută, comparativ cu 44% la sfârșitul anului 2024, în timp ce alte companii au înregistrat o creștere de 8% în august, comparativ cu 163% în martie.
Bitcoin s-a tranzacționat plat în ultimele 24 de ore, la aproximativ 111.200 USD, și a scăzut cu 10,5% față de vârful său de peste 124.000 USD de la mijlocul lunii august, conform CoinGecko.