Aurul (XAU/USD) își continuă raliul record luni, stabilind noi maxime istorice în jurul valorii de 4.103 USD, pe măsură ce temerile legate de reluarea războiului comercial SUA-China stimulează cererea de active refugiu.
La momentul redactării acestui articol, XAU/USD se tranzacționează în jurul valorii de 4.094 USD, în creștere cu peste 1,80% pe zi, metalul împingând mai adânc pe un teritoriu neexplorat și extinzând seria sa de câștiguri pentru a noua săptămână consecutivă.
Escaladarea fricțiunilor comerciale s-a propagat pe piețele globale vineri târziu, după ce președintele SUA, Donald Trump, a uimit investitorii anunțând planuri de a impune tarife de 100% la toate importurile chinezești începând cu 1 noiembrie. Mișcarea a urmat noilor controale ale Chinei asupra exporturilor de elemente rare, ridicând îngrijorări cu privire la potențialele întreruperi ale lanțului de aprovizionare global. Unele speranțe de negociere în weekend au ajutat la calmarea nervilor, dar sentimentul rămâne precaut.
Dincolo de titlurile comerciale, sentimentul pieței continuă să favorizeze creșterea aurului, pe măsură ce investitorii se protejează împotriva riscurilor economice și politice în creștere. Perspectivele a încă două reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală (Fed) în acest an au menținut randamentele Trezoreriei sub control și au oferit un vânt favorabil constant pentru aur. Între timp, conflictul Rusia-Ucraina și închiderea prelungită a guvernului Statelor Unite (SUA) mențin fluxurile de active refugiu înclinate spre aur.
Într-o postare pe Truth Social vineri, președintele Donald Trump a acuzat China că a devenit „foarte ostilă”, afirmând că Beijingul a trimis scrisori către mai multe țări, subliniind planuri de a impune controale asupra exporturilor de elemente rare și alte materiale critice.
În weekend, Trump a adoptat un ton mai blând, spunând: „Nu vă faceți griji pentru China, totul va fi bine! Președintele Xi, foarte respectat, tocmai a avut un moment prost... SUA vrea să ajute China, nu să o rănească!”
Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat luni că președintele Trump și președintele chinez Xi Jinping rămân pe cale să se întâlnească mai târziu în această lună, în ciuda tensiunilor comerciale sporite. Vorbind la reuniunile FMI-Banca Mondială de la Washington, Bessent a descris recentele controale ale Chinei asupra exporturilor de pământuri rare ca fiind „provocatoare”, adăugând că SUA au „respins agresiv”, dar rămân deschise dialogului. El a menționat că majorarea tarifelor propusă de 100% „nu trebuie să se întâmple” dacă Beijingul ia măsuri pentru a reduce tensiunile.
Duminică, Ministerul Comerțului din China a avertizat că „Dacă SUA persistă în cursul său propriu, China va lua în mod hotărât măsuri corespunzătoare pentru a-și proteja drepturile și interesele legitime”.
Închiderea guvernului SUA a intrat luni în a 13-a zi, în timp ce legiuitorii rămân blocați asupra unui proiect de lege de finanțare provizoriu pentru redeschiderea agențiilor federale. Biroul de Management și Buget (OMB) a confirmat vineri că au început concedierile angajaților federali, în timp ce nicio discuție sau vot nu este programat pentru luni din cauza sărbătorii Columbus Day. Se așteaptă ca Senatul să reia voturile după sărbătoare.
Indicele dolarului american (DXY), care măsoară performanța Greenback-ului față de un coș de șase omologi importanți, urcă luni spre 99,00, recuperând terenul pierdut vineri după ce președintele Donald Trump și-a înmuiat poziția cu privire la impunerea de tarife ample împotriva Chinei.
Între timp, randamentele Trezoreriei SUA rămân sub presiune pe întreaga curbă, randamentul la 10 ani scăzând cu 7,7 puncte de bază la 4,059%, iar randamentul la 30 de ani scăzând cu 7,9 puncte de bază la 4,641%, ambele la cele mai scăzute niveluri din aproape patru săptămâni.
Nu sunt așteptate lansări de date economice din SUA luni, deși guvernatorul Fed din Philadelphia, Anna Paulson, este programată să vorbească mai târziu în cursul zilei. Observațiile președintelui Fed, Jerome Powell, de marți, vor fi în centrul atenției înainte ca banca centrală să intre în perioada de blackout înaintea ședinței din 29-30 octombrie. Raportul privind Indicele Prețurilor de Consum (IPC), programat inițial pentru miercuri, a fost amânat pentru 24 octombrie din cauza închiderii, în timp ce mai mulți oficiali ai Fed sunt programați să vorbească pe parcursul săptămânii.
XAU/USD își extinde impulsul ascendent la începutul săptămânii, depășind decisiv precedentul maxim istoric de 4.059 USD stabilit miercuri. Depășirea confirmă continuarea optimistă, rezistența anterioară transformându-se acum în suport imediat, urmată de Media Mobilă Simplă (SMA) pe 21 de perioade pe graficul de 4 ore, lângă 4.020 USD.
O zonă de suport mai substanțială se află în jurul valorii de 3.950 USD-3.960 USD, unde SMA pe 50 de perioade coincide cu limita inferioară a consolidării recente. Indicatorii de impuls rămân constructivi, cu Indicele de Putere Relativă (RSI) urcând spre 70 după ce a revenit de pe un teritoriu neutru, semnalând un interes susținut pentru cumpărare.
Calea de cea mai mică rezistență rămâne ascendentă, cu taurii care vizează 4.100 USD ca următorul obiectiv psihologic și potențiale extinderi spre 4.120 USD-4.150 USD dacă presiunea ascendentă persistă. Doar o mișcare înapoi sub 3.950 USD ar începe să conteste structura optimistă pe termen scurt.
Aurul a jucat un rol cheie în istoria umană, deoarece a fost utilizat pe scară largă ca depozit de valoare și mijloc de schimb. În prezent, pe lângă strălucirea sa și utilizarea pentru bijuterii, metalul prețios este văzut pe scară largă ca un activ refugiu, ceea ce înseamnă că este considerat o investiție bună în perioade tulburi. Aurul este, de asemenea, văzut pe scară largă ca o protecție împotriva inflației și împotriva deprecierii valutelor, deoarece nu se bazează pe niciun emitent sau guvern specific.
Băncile centrale sunt cei mai mari deținători de aur. În scopul de a-și sprijini valutele în perioade tulburi, băncile centrale tind să își diversifice rezervele și să cumpere aur pentru a îmbunătăți rezistența percepută a economiei și a monedei. Rezervele mari de aur pot fi o sursă de încredere pentru solvabilitatea unei țări.
Băncile centrale au adăugat 1.136 de tone de aur, în valoare de aproximativ 70 de miliarde de dolari, la rezervele lor în 2022, conform datelor de la World Gold Council. Aceasta este cea mai mare achiziție anuală de la începutul înregistrărilor. Băncile centrale din economiile emergente, cum ar fi China, India și Turcia, își cresc rapid rezervele de aur.
Aurul are o corelație inversă cu dolarul american și cu obligațiunile de trezorerie ale SUA, care sunt ambele active majore de rezervă și active refugiu. Atunci când dolarul se depreciază, aurul tinde să crească, permițând investitorilor și băncilor centrale să își diversifice activele în perioade tulburi.
Aurul este, de asemenea, corelat invers cu activele de risc. Un raliu pe piața bursieră tinde să slăbească prețul aurului, în timp ce vânzările pe piețele mai riscante tind să favorizeze metalul prețios.
Prețul se poate mișca din cauza unei game largi de factori. Instabilitatea geopolitică sau temerile legate de o recesiune profundă pot face rapid ca prețul aurului să crească din cauza statutului său de refugiu. Ca activ fără randament, aurul tinde să crească odată cu ratele dobânzilor mai mici, în timp ce un cost mai mare al banilor apasă de obicei pe metalul galben. Totuși, majoritatea mișcărilor depind de modul în care se comportă dolarul american (USD), deoarece activul are prețul în dolari (XAU/USD). Un dolar puternic tinde să mențină prețul aurului sub control, în timp ce un dolar mai slab este probabil să împingă prețurile aurului în sus.