Producătorii canadieni de petrol prioritizează achizițiile în detrimentul construcțiilor.
Sectorul petrolier din Canada trece printr-o consolidare semnificativă, companiile preferând să achiziționeze operațiuni existente decât să investească în producția nouă și costisitoare de nisipuri bituminoase. Bătălia pentru achiziționarea MEG Energy, câștigată în cele din urmă de Cenovus Energy, evidențiază această tendință de stimulare a producției și a resurselor prin fuziuni și achiziții. În ciuda prețurilor mai mici ale petrolului, se estimează că producția de nisipuri bituminoase din Canada va atinge un nivel record în 2025 și va continua să crească, impulsionată de optimizarea activelor existente și de creșterea capacității conductelor.
O bătălie de oferte de două luni în sectorul petrolier din Canada a semnalat că există o altă modalitate pentru o companie de a-și spori producția și resursele decât investind în producția nouă de nisipuri bituminoase, care este considerată cea mai scumpă sursă de aprovizionare cu petrol nou din lume.
Saga achiziției MEG Energy pare să se fi încheiat după ce ofertantul ostil, acționarul MEG Strathcona Resources cu o participație de 14%, și-a încetat urmărirea preluării vineri. Aceasta a urmat unei oferte îmbunătățite de către ofertantul rival, Cenovus Energy, care săptămâna trecută și-a îmbunătățit oferta pentru MEG Energy, iar consiliul de administrație al MEG a acceptat-o.
„Deși Strathcona este dezamăgită de acest rezultat, este mulțumită că acțiunile sale, împreună cu cele ale celorlalți acționari MEG, au oferit ceva ce Consiliul MEG nu a putut, și anume o tranzacție mai echitabilă cu Cenovus, care permite acționarilor MEG să participe mai semnificativ la potențialul viitor”, a spus ofertantul respins.
Retragerea Strathcona din urmărirea preluării a fost neașteptată pentru unii analiști care anticipaseră și o ofertă îmbunătățită din partea Strathcona.
Una dintre cele mai contestate și neobișnuite bătălii de fuziuni și achiziții din sectorul petrolului și gazelor din Canada s-ar putea să se fi încheiat, dar urmărirea companiilor pentru o bază suplimentară de resurse și producție existentă nu este.
Consolidarea favorizată în detrimentul noilor dezvoltări de nisipuri bituminoase
Consolidarea a devenit principalul motor de creștere pentru ofertanții care preferă să cumpere operațiuni existente decât să toarne aceeași sumă sau o sumă mai mare de bani în producția nouă de nisipuri bituminoase, susține Robert Cyran, editorialist Reuters Breakingviews. Costurile de rentabilitate pentru operațiunile existente de nisipuri bituminoase sunt sub 50 USD pe baril WTI, conform estimărilor S&P Global Commodity Insights. Pe de altă parte, nisipurile bituminoase rămân cea mai scumpă sursă de aprovizionare nouă, a estimat firma de informații Rystad Energy. Noile costuri de rentabilitate pentru producția de nisipuri bituminoase sunt în medie de 57 USD pe baril, dar pot ajunge până la aproximativ 75 USD, conform Rystad Energy.
„Una dintre cele mai mari concepții greșite despre nisipurile bituminoase, definite ca petrol brut sintetic și bitum nediluat, continuă să fie costul de aprovizionare”, a spus S&P Global Commodity Insights în iunie. În timp ce proiectele noi necesită cheltuieli inițiale uriașe pe parcursul multor ani, „aceasta nu este structura de costuri necesară pentru a continua să mențină și chiar să optimizeze producția existentă”, a menționat S&P Global Commodity Insights.
Producția existentă are costuri de rentabilitate mult mai mici decât aprovizionarea nouă de nisipuri bituminoase. De aceea, producătorii majori preferă să cumpere active dezvoltate decât să se angajeze în dezvoltarea costisitoare a unor resurse noi.
Producătorii canadieni își sporesc producția fără proiecte noi
Producătorii canadieni își sporesc producția de țiței chiar dacă nu demarează proiecte noi. Sosul secret pare a fi reducerea timpilor de întreținere și extinderea ciclurilor de întreținere pentru a stoarce mai mult petrol și a crește eficiența, a raportat Bloomberg la începutul acestui an.
Încurajați de conducta extinsă Trans Mountain, care a crescut capacitatea de preluare din Alberta către coasta British Columbia și către piețele globale, producătorii canadieni își cresc producția, chiar dacă prețurile petrolului au scăzut anul acesta față de anul trecut.
O nouă conductă cu o capacitate de până la 1 milion de barili pe zi (bpd) propusă de provincia Alberta ar putea fi, de asemenea, luată în considerare de guvernul federal, deoarece prim-ministrul Mark Carney a înființat un Birou pentru Proiecte Majore pentru a sprijini și accelera infrastructura energetică critică pentru a face Canada o superputere energetică și pentru a-și diversifica exporturile de energie pentru a reduce dependența de piața SUA.
În ciuda prețurilor mai mici ale petrolului, se așteaptă ca producția de nisipuri bituminoase din Canada să atingă un maxim istoric anual de 3,5 milioane bpd în acest an, datorită optimizării și eficienței la activele de producție, a spus S&P Global Commodity Insights în iunie în cea mai recentă perspectivă. Se așteaptă ca volumele de nisipuri bituminoase să depășească 3,9 milioane bpd până în 2030, conform S&P Global Commodity Insights. Proiecția pentru 2030 este cu 500.000 bpd mai mare comparativ cu nivelul de producție din 2024 și este cu 100.000 bpd – sau aproape 3% – mai mare comparativ cu perspectiva anterioară pe 10 ani.
Fuziuni și achiziții impulsionate de eficiență și scară
Profitând de impulsul de creștere, marii producători canadieni caută să adauge active de producție prin achiziții.
„S-ar putea să nu fie chiar o manie a fuziunilor în sectorul petrolului și gazelor din Canada în acest an, dar activitatea a fost constantă și plină de mai multe elemente care au atras atenția”, a declarat firma de analiză RBN Energy luna trecută.
Companiile urmăresc să crească valoarea pentru acționari prin creșterea eficienței operațiunilor și reducerea costurilor de operare. De asemenea, ei urmăresc să se extindă pentru a concura cu rivalii interni și internaționali, a spus RBN Energy.
De Tsvetana Paraskova pentru Oilprice.com