Bitcoin (BTC) a intrat sub o presiune de vânzare reînnoită joi, alunecând sub pragul de 105.000 de dolari. Această ultimă scădere a pieței a reaprins comparațiile cu ciclurile anterioare. Dar datele on-chain sugerează că peisajul din 2025 este structural mai puternic decât în 2020 sau 2021.
Aceeași șoc, Bitcoin nou
Spre deosebire de corecțiile anterioare, când rezervele din exchange-uri au crescut brusc pe măsură ce investitorii s-au grăbit să vândă, CryptoQuant a declarat că soldurile de astăzi rămân aproape de minimele deceniului. Acest lucru a reflectat o ofertă mai mică pe platformele de tranzacționare. Scăderea disponibilității Bitcoin atenuează potențialul vânzărilor prelungite și creează condiții pentru o stabilizare mai rapidă.
Între timp, deținătorii pe termen lung par în mare măsură neafectați de volatilitatea recentă. Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio (LTH-SOPR) a rămas aproape de neutru, în contrast puternic cu citirile profunde sub 1 ale capitularilor anterioare, care semnalau pierderi masive și ieșiri panicate. În loc să renunțe la poziții, acești deținători realizează selectiv profituri.
Istoria arată modelul de recuperare al Bitcoin. Prăbușirea din martie 2020, de exemplu, a eliminat excesul de leverage înainte ca balenele să înceapă să cumpere din nou. În mai 2021, de asemenea, portofelele mari au repetat ciclul - vânzând sus, apoi cumpărând jos. După retrogradarea datoriei SUA din august 2023, a urmat o altă revenire rapidă, pe măsură ce investitorii au reluat. Fiecare ciclu a demonstrat capacitatea tot mai mare a pieței de a absorbi șocurile și de a se recupera.
Configurația actuală „nu echivalează cu o slăbiciune structurală”. Cu excepția cazului în care un aflux brusc de intrări în exchange declanșează o presiune largă de vânzare, analiza a constatat că retragerea actuală a Bitcoin arată mai puțin ca o capitulare și mai mult ca o consolidare.
BTC încă părăsește exchange-urile
Swissblock a observat, de asemenea, că scăderea Bitcoin reflectă consolidarea mai degrabă decât capitularea. Platforma de analiză a spus că, după săptămâni de ieșiri masive de pe exchange-uri, determinate de acumularea de către deținătorii pe termen lung, unele vânzări au fost reluate, dar cu o intensitate semnificativ mai mică.
În ciuda acestei schimbări, BTC continuă să iasă din exchange-uri, chiar dacă ritmul este mai lent, indicând faptul că investitorii rămân în mare parte încrezători și nu se grăbesc să lichideze deținerile.