Două acțiuni din sectorul de retail subevaluate, de cumpărat și păstrat 18 Octombrie 2025 — 19:31 EDT Scris de Daniel Sparks pentru The Motley Fool
Puncte cheie Slăbiciunea de pe piața principală din SUA a speriat investitorii Lululemon. Taxele vamale și un consumator precaut afectează rezultatele financiare ale Target. Ambele acțiuni se tranzacționează la evaluări foarte mici, care includ deja veștile proaste și ignoră potențialii catalizatori pentru ambele companii.
După un an 2025 dificil, două companii de retail populare cândva pe Wall Street au căzut în dizgrație. Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU), specialistul în îmbrăcăminte sportivă de lux, și-a redus recent previziunile după ce cererea slabă din SUA și costurile comerciale mai mari au afectat profiturile. Target (NYSE: TGT), unul dintre cei mai mari comercianți cu amănuntul de mărfuri generale din America, se confruntă în continuare cu cheltuieli discreționare reduse și marje mai mici, deoarece consumatorii rămân precauți, iar tarifele vamale afectează în mod similar rezultatele. La momentul redactării acestui articol, ambele acțiuni au scăzut cu peste 40% în ultimele 12 luni.
Cu toate acestea, o analiză atentă a ambelor companii, a unor aspecte pozitive din rapoartele lor recente și a planurilor echipelor de management de a combate aceste scăderi arată speranțe de redresare. De exemplu, Lululemon rămâne un brand global puternic, cu o acoperire în expansiune pe piețe precum China, în timp ce serviciile digitale și unitatea de publicitate ale Target continuă să câștige teren. În cele din urmă, fiecare companie își adaptează strategia, în loc să stagneze.
Lululemon: Putere internațională și inovație de produs Trimestrul al doilea fiscal 2025 al Lululemon (perioada care s-a încheiat pe 3 august) a arătat atât presiune, cât și rezistență. Veniturile au crescut cu 7%, până la aproximativ 2,5 miliarde de dolari, vânzările comparabile crescând cu 1%. Regional, veniturile din America au crescut cu 1%, în timp ce cele internaționale au crescut cu 22%. Dar câștigurile pe acțiune au scăzut la 3,10 dolari, de la 3,15 dolari în trimestrul precedent.
În plus, conducerea a redus previziunile pentru întregul an și a menționat necesitatea de a consolida sortimentele din SUA și de a accelera "noutatea" produselor. Răspunsul conducerii se concentrează pe pârghiile pe care compania le controlează. Lululemon reîmprospătează categoriile de stil de viață care au rămas în urmă, strânge ciclurile de viață ale produselor și gestionează cu atenție prețurile pentru a absorbi modificările tarifelor care au majorat costurile.
Între timp, expansiunea internațională continuă într-un ritm sănătos, susținută de magazine noi și de o creștere a gradului de conștientizare a mărcii, în special în China. După o vânzare masivă, evaluarea Lululemon nu mai presupune perfecțiunea. Acțiunile se tranzacționează în prezent la doar 11 ori câștigurile. Dacă tendințele din SUA se stabilizează, în timp ce creșterea internațională se menține, puterea de câștig poate fi reconstruită de la baza de astăzi.
Riscurile, desigur, rămân. Există costuri comerciale ridicate și este întotdeauna posibil ca "noutatea" produselor companiei să eșueze. Dar poziționarea premium a mărcii pe piață, baza de clienți loiali și planul clar de a revitaliza afacerea susțin o argumentare de cumpărare și păstrare de la acest preț resetat.
Target: Îmbunătățire secvențială semnificativă Target, care se mândrește cu aproape 2.000 de magazine, a raportat rezultate trimestriale dezamăgitoare. În trimestrul al doilea fiscal (perioada care s-a încheiat pe 2 august), vânzările nete ale Target au scăzut cu 0,9%, iar vânzările comparabile au scăzut cu 1,9%. Sub suprafață, însă, mai mulți factori cheie au evoluat în direcția corectă.
În primul rând, conducerea a declarat că atât traficul, cât și tendințele de vânzări s-au îmbunătățit "semnificativ" în comparație cu primul trimestru fiscal 2025. În plus, comp-urile digitale au crescut cu 4,3% pe o creștere de peste 25% a serviciilor în aceeași zi, cum ar fi Drive Up și Target Circle 360 delivery.
Vânzările non-marfă (în principal publicitatea Roundel, abonamentul Target Plus și veniturile de pe piață) au crescut cu 14,2%, adăugând dolari cu marjă ridicată. Privind înainte, conducerea a menținut previziunile pentru întregul an pentru o scădere a vânzărilor de o singură cifră scăzută și un câștig pe acțiune între 8,00 și 10,00 dolari. Arătând cât de ieftină este acțiunea, punctul de mijloc al acestui interval de prognoză oferă Target un multiplu înainte preț-câștig de doar 10.
Așadar, în ciuda unor provocări serioase pentru Target, există multe aspecte pozitive. Onorarea comenzilor în aceeași zi aprofundează loialitatea și ar putea contribui la consolidarea creșterii veniturilor. Creșterea rapidă a publicității și a abonamentelor extinde marja brută a Target fără riscul de inventar. Iar marja de exploatare, de 5,2% în trimestru, este încă sub nivelurile de dinainte de 2022 (a depășit 8% în 2021). Această diferență reprezintă o oportunitate dacă Target își poate redresa afacerea.
Evaluarea ieftină a acțiunii contribuie la această argumentare. După o scădere semnificativă, raportul preț-câștig al acțiunii este de doar aproximativ 10,5 la momentul redactării acestui articol, lăsând loc pentru o extindere multiplă dacă traficul se stabilizează și marjele se recuperează. De asemenea, merită menționat faptul că acțiunea are un randament impresionant al dividendelor de 5%. Sigur, concurența în sectorul de retail, tarifele vamale și o slăbiciune discreționară persistentă rămân riscuri cheie, dar aceste preocupări sunt, probabil, incluse în preț.
Atât Target, cât și Lululemon s-au împiedicat. Dar fiecare se adaptează - și ambele au părți ale afacerii lor care funcționează excelent. Cadenta mai rapidă a produselor și creșterea internațională puternică a Lululemon sunt motive clare pentru a lua în considerare cumpărarea acțiunii. Între timp, evaluarea foarte mică a Target și creșterea de două cifre a afacerilor cu marjă ridicată ajută la compensarea preocupărilor legate de un consumator slab și de presiunile tarifare. Cu evaluările resetate, ambele acțiuni arată atractive pentru investitorii dispuși să păstreze pe termen lung.