Investitori, treziți-vă! Nvidia și Palantir avertizează Wall Street cu 12,5 miliarde de dolari. 20 Octombrie 2025 — 03:06 am EDT Scris de Sean Williams pentru The Motley Fool
Puncte cheie Inteligența artificială (AI) a fost principalul catalizator care a alimentat raliul de pe Wall Street. Nvidia și Palantir Technologies, vedete ale AI, posedă avantaje competitive bine definite, care le-au declanșat raliurile uluitoare. Activitatea de tranzacționare a insiderilor de la Nvidia și Palantir spune o poveste destul de interesantă. Cu aproximativ 10 săptămâni rămase până la încheierea anului 2025, se pare că va fi un alt an de succes pe Wall Street - iar evoluția inteligenței artificiale (AI) este un motiv important pentru asta. Împuternicirea software-ului și a sistemelor cu capacități AI le oferă oportunitatea de a lua decizii într-o fracțiune de secundă și de a deveni mai eficiente în sarcinile atribuite, fără intervenție umană. Este o tehnologie care schimbă jocul, pe care analiștii de la PwC cred că poate adăuga 15,7 trilioane de dolari economiei globale până la sfârșitul deceniului.
Deși zeci de companii publice au beneficiat de revoluția AI, niciuna nu și-a ocupat locul pe piedestalul Wall Street la fel de bine ca Nvidia (NASDAQ: NVDA), cea mai mare companie tranzacționată public, și Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR). De la încheierea anului 2022, acțiunile Nvidia au crescut cu peste 1.100% și au adăugat peste 4 trilioane de dolari valorii de piață. Între timp, acțiunile Palantir se apropie de un câștig cumulat de aproape 2.700%, începând cu închiderea clopoțelului pe 16 octombrie 2025.
Sursa imaginii: Getty Images.
Deși există o listă lungă de motive care pot justifica raliurile uluitoare pe care le-am observat în ambele companii, acest duo dinamic AI a emis, de asemenea, un avertisment foarte clar pentru Wall Street, care nu poate fi ignorat.
Succesul Nvidia și Palantir derivă din șanțurile lor de apărare sustenabile Există puține caracteristici de afaceri pe care investitorii le apreciază mai mult decât șanțurile de apărare sustenabile. Companiile care posedă tehnologie, metode de producție sau platforme superioare nu trebuie să-și facă griji că concurenții le vor lua clienții.
Nvidia este cel mai bine cunoscută pentru unitățile sale de procesare grafică (GPU) de top mondial, care acționează ca creierele centrelor de date accelerate de AI. Deși estimările variază, se crede că Nvidia controlează 90% sau mai mult din GPU-urile AI implementate în prezent în centrele de date corporative. Niciun dezvoltator extern de GPU nu s-a apropiat de provocarea cipurilor Hopper (H100), Blackwell sau Blackwell Ultra de la Nvidia, în ceea ce privește capacitățile de calcul. Cu CEO-ul Jensen Huang țintind lansarea unui nou cip AI avansat în a doua jumătate a anilor 2026 și 2027, pare foarte puțin probabil ca Nvidia să cedeze prea mult din cota sa de piață din centrele de date AI-GPU în curând.
Pentru a adăuga combustibil la foc, platforma software CUDA a Nvidia a servit drept un erou necunoscut. Acesta este setul de instrumente utilizat de dezvoltatori pentru a construi și antrena modele lingvistice mari, precum și pentru a maximiza capacitățile de calcul ale hardware-ului Nvidia. Valoarea acestui software este exemplificată de capacitatea Nvidia de a-și menține clienții în ecosistemul său de produse și servicii.
Între timp, frumusețea modelului de operare al Palantir este că nu există nicio altă companie care să poată egala cele două platforme de bază inspirate de AI și învățare automată la scară largă. Gotham este adevăratul generator de venituri al Palantir. Această platformă software-as-a-service este utilizată de guvernul SUA și de aliații săi principali pentru a planifica și supraveghea misiuni militare, precum și pentru a colecta și analiza date. Cealaltă platformă de bază este Foundry, care este un serviciu bazat pe abonament pentru companiile care doresc să înțeleagă datele și să automatizeze unele aspecte ale operațiunilor lor pentru a îmbunătăți eficiența. Contractele guvernamentale ale Palantir au susținut o rată consistentă de creștere anuală a vânzărilor de 25% sau mai mult și au jucat un rol cheie în împingerea companiei către profitabilitate recurentă cu mult înaintea prognozei consensuale a Wall Street.
Cu toate acestea, în ciuda acestor avantaje competitive bine definite, acest duo dinamic inspirat de AI a oferit un avertisment puternic pentru Wall Street și investitori.
Sursa imaginii: Getty Images.
Insiderii Nvidia și Palantir trimit un mesaj clar către Wall Street Deși AI a fost cel mai tare lucru de când a fost inventată pâinea feliată în ultimii trei ani, nu este lipsit de dificultăți. De exemplu, fiecare tehnologie de ultimă generație și inovație supraestimată de la (și inclusiv) apariția internetului în urmă cu mai bine de 30 de ani a îndurat un eveniment inițial de spargere a bulei. Aceasta înseamnă că toate tehnologiile noi au avut nevoie de timp pentru a se maturiza, iar dovezile acestei maturizări nu sunt pe deplin evidente din companiile care investesc în soluții AI.
Dar poate că cel mai condamnator mesaj dintre toate vine de la insiderii de la Nvidia și Palantir Technologies. Un „insider” se referă la un angajat de rang înalt, un membru al consiliului de administrație sau un proprietar efectiv care deține cel puțin 10% din acțiunile restante ale unei companii. Aceștia sunt oameni care pot deține informații non-publice și cunosc compania lor mai bine decât oricine de pe Wall Street sau Main Street. Insiderii companiilor tranzacționate public sunt obligați să fie transparenți cu activitatea lor de tranzacționare. Nu mai târziu de două zile lucrătoare după o tranzacție - cumpărarea sau vânzarea de acțiuni ale companiei lor sau exercitarea opțiunilor - insiderii sunt obligați să depună formularul 4 la Securities and Exchange Commission. Aceste depuneri spun o poveste destul de interesantă cu aceste două acțiuni AI de mare succes.
Pe perioada de cinci ani, activitatea netă de vânzare a insiderilor este următoarea:
Nvidia: 5,342 miliarde de dolari în vânzări nete de acțiuni Palantir: 7,178 miliarde de dolari în vânzări nete de acțiuni Cu alte cuvinte, insiderii de la cele mai căutate două acțiuni din arena AI au vândut, în mod colectiv, cu 12,5 miliarde de dolari mai multe acțiuni ale propriei companii decât au fost cumpărate din 16 octombrie 2020.
Condiția pentru aceste date raportate public este că majoritatea directorilor și membrilor consiliului de administrație de la companiile publice primesc compensații sub formă de acțiuni comune și/sau opțiuni. Pentru a acoperi obligațiile fiscale federale și/sau de stat legate de compensațiile lor, insiderii companiei vând adesea acțiuni. Pe scurt, există motive viabile pentru ca insiderii să se îndrepte spre ieșire, care nu sunt neapărat vești proaste.
Ceea ce poate fi și mai elocvent în cazul Nvidia și Palantir Technologies este lipsa completă de cumpărări ale insiderilor pe care am observat-o. Ultima dată când un director sau un membru al consiliului de administrație Nvidia a cumpărat acțiuni, pe baza depunerilor formularului 4, a fost la începutul lunii decembrie 2020. Între timp, a existat o singură achiziție de către un director sau membru al consiliului de administrație pentru Palantir de când compania a fost listată public la sfârșitul lunii septembrie 2020.
Nici Nvidia, nici Palantir Technologies nu sunt acțiuni ieftine, pe baza raporturilor lor preț-vânzări (P/S). În perioada de 12 luni, Nvidia și Palantir sunt evaluate la raporturi P/S de 27 și, respectiv, 131. Istoria ne spune că ambele cifre nu sunt sustenabile pe o perioadă lungă de timp. Dacă niciun insider de la niciuna dintre companii nu este dispus să cumpere acțiuni ale propriei acțiuni, de ce ar trebui să o facă investitorii de zi cu zi?