Puncte cheie:
BigBear.ai și C3.ai își pierd relevanța pe piața aglomerată a software-ului AI. Broadcom va rămâne un jucător de top în domeniul cipurilor AI în viitorul apropiat.
Mulți dintre acțiunile de inteligență artificială (AI) au crescut vertiginos în ultimii ani, pe măsură ce tot mai multe companii au adoptat servicii de analiză bazate pe AI, platforme AI generative și instrumente AI agentice. Această explozie ar trebui să continue în viitorul apropiat, propulsând și mai sus acțiunile de top AI de pe piață. Cu toate acestea, nu tot ce lucește în domeniul AI este aur.
Hai să vedem care sunt cele două acțiuni AI pe care ar trebui să le eviți pe această piață instabilă -- și care dintre acțiunile AI în ascensiune merită încă cumpărate astăzi.
Cele două acțiuni AI de evitat: BigBear.ai și C3.ai
BigBear.ai (NYSE: BBAI) și C3.ai (NYSE: AI) dezvoltă ambele module AI care pot fi integrate în infrastructura software existentă a unei organizații pentru a analiza și automatiza anumite sarcini. Modulele BigBear.ai sunt concepute pentru rețele edge, iar majoritatea veniturilor sale provin din contracte guvernamentale și de apărare. Modulele C3.ai sunt concepute pentru o gamă mai largă de platforme de calcul și servesc un amestec mai divers de clienți din întreprinderi și guvernamentali.
Din 2021 până în 2025, veniturile BigBear.ai au scăzut de la 146 milioane de dolari la 128 milioane de dolari, în timp ce pierderea netă s-a extins de la 124 milioane de dolari la 294 milioane de dolari. Această scădere a fost cauzată de falimentul celui mai important client al său, Virgin Orbit, de concurența din partea unor companii AI similare și de vânturile macroeconomice potrivnice. Vânzările BigBear.ai au scăzut chiar și după ce a achiziționat firma de viziune AI Pangiam în 2024, a câștigat mai multe contracte guvernamentale noi și piața AI mai largă s-a extins.
Din 2025 până în 2027, analiștii se așteaptă ca veniturile BigBear.ai să crească cu o rată de creștere anuală compusă (CAGR) de 12%, până la 159 milioane de dolari, dar cea mai mare parte a acestei creșteri va proveni din achiziția recentă a furnizorului de platforme AI generative, Ask Sage. Cu o capitalizare de piață de 2,1 miliarde de dolari, această acțiune AI lipsită de strălucire se tranzacționează încă la de 15 ori vânzările din acest an -- și ar putea scădea mult mai mult într-o scădere dezordonată a pieței.
Din anul fiscal 2022 până în anul fiscal 2025 (care s-a încheiat în aprilie anul trecut), veniturile C3.ai au crescut de la 183 milioane de dolari la 389 milioane de dolari, dar pierderea netă s-a extins de la 56 milioane de dolari la 289 milioane de dolari. Veniturile sale au crescut pe măsură ce a lansat noi module AI generative, a câștigat mai multe contracte guvernamentale și a reînnoit o asociere în participație importantă cu Baker Hughes până în 2028. Cu toate acestea, marjele sale brute s-au redus, deoarece s-a bazat mai mult pe servicii cu marje mai mici și pe taxe bazate pe utilizare (mai degrabă decât pe abonamentele sale mai solide) pentru a-și stimula vânzările. De asemenea, s-a confruntat cu o concurență acerbă din partea unor companii similare.
Din anul fiscal 2025 până în anul fiscal 2028, analiștii se așteaptă ca veniturile C3.ai să scadă de la 389 milioane de dolari la 251 milioane de dolari, pe măsură ce pierde teren în fața concurenților săi, își perturbă propriile echipe de vânzări cu o restructurare majoră și își canibalizează propriile abonamente cu planurile sale bazate pe utilizare. Cu o capitalizare de piață de 1,3 miliarde de dolari, C3.ai ar putea să nu pară scumpă la de cinci ori vânzările din acest an, dar potențialul său de creștere va rămâne limitat atâta timp cât nu își poate rezolva cele mai presante probleme.
Acțiunea AI de cumpărat: Broadcom
Broadcom (NASDAQ: AVGO) vinde o mare varietate de cipuri și software de infrastructură. Și-a extins agresiv ambele segmente cu achiziții mari în ultimul deceniu. Din anul fiscal 2021 până în anul fiscal 2025 (care s-a încheiat în noiembrie anul trecut), veniturile și câștigurile ajustate înainte de dobânzi, impozite și amortizare (EBITDA) ale Broadcom au crescut cu CAGR de 24% și, respectiv, 27%.
Cea mai mare parte a creșterii recente a Broadcom a provenit din vânzările sale de circuite integrate specifice aplicației (ASIC) personalizate pentru aplicații AI. Clienții săi hyperscaler de top -- inclusiv Meta și Alphabet -- lucrează cu compania pentru a crea ASIC-uri personalizate pentru propriile centre de date pentru a spori eficiența, a reduce costurile și a reduce dependența lor pe termen lung de GPU-urile Nvidia. În anul fiscal 2025, vânzările sale de cipuri AI au crescut vertiginos cu 65%, până la 20 de miliarde de dolari, reprezentând 31% din veniturile sale și compensând vânzările sale mai lente de cipuri non-AI și software de infrastructură. Se așteaptă ca această cifră să crească vertiginos la 60-90 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului fiscal 2027, pe măsură ce piața AI se extinde.
Din anul fiscal 2025 până în anul fiscal 2028, analiștii se așteaptă ca veniturile și EBITDA ajustată ale Broadcom să crească ambele cu o rată de creștere anuală compusă (CAGR) de 48%. Valoarea sa de întreprindere de 2,1 trilioane de dolari ar putea părea ridicată, dar încă pare surprinzător de ieftină la de 18 ori EBITDA ajustată de anul viitor. Acest lucru o face o investiție mult mai bună decât C3.ai sau BigBear.ai în boom-ul AI în curs.