Rata revizuită de creștere a PIB-ului Zonei Euro pentru trimestrul al treilea a fost de 0,3% trimestru la trimestru, peste prognoza consensuală de 0,2% și în linie cu valoarea din trimestrul anterior. Rezultatul peste așteptări a consolidat încrederea în reziliența economică a regiunii, euro apreciindu-se moderat față de principalele valute, iar piețele de acțiuni afișând un ton pozitiv în debutul ședinței de tranzacționare.
Datele revizuite privind PIB confirmă că economia Zonei Euro s-a extins într-un ritm susținut în trimestrul al treilea, depășind așteptările economiștilor. Rata de creștere de 0,3% marchează continuarea redresării moderate a regiunii, după o expansiune la fel de rezilientă, de 0,2%, în trimestrul anterior. Piețele au reacționat printr-o ușoară apreciere a euro, în timp ce acțiunile europene au avansat, reflectând îmbunătățirea sentimentului față de perspectivele de creștere ale blocului.
PIB-ul, sau produsul intern brut, măsoară valoarea totală a bunurilor și serviciilor produse într-o regiune pe o anumită perioadă. Rata trimestru la trimestru este un indicator-cheie al dinamismului economic, oferind o imagine asupra ritmului de expansiune sau contracție. Rata de creștere de 0,3% a Zonei Euro se situează peste media pe termen lung, de aproximativ 0,2% pe trimestru, sugerând că economia regiunii își recapătă tracțiunea după o perioadă de stagnare. Această lectură este cu atât mai remarcabilă în contextul persistenței unor factori potrivnici, precum inflația ridicată, înăsprirea politicii monetare și incertitudinile geopolitice. Analiza pe sectoare arată că serviciile și industria prelucrătoare au contribuit cel mai mult la creștere, consumul populației și investițiile companiilor dovedindu-se reziliente. Sectorul construcțiilor a rămas însă slab, reflectând dificultățile persistente de pe piața imobiliară și costurile mai ridicate de finanțare.
Rezultatul mai solid al PIB indică faptul că Zona Euro evită o recesiune tehnică, care ar fi presupus două trimestre consecutive de contracție. Această evoluție este probabil să influențeze deciziile factorilor de politică monetară din cadrul Băncii Centrale Europene (BCE), putând întârzia eventuale noi majorări de rate ale dobânzii, în condițiile în care presiunile inflaționiste rămân ridicate, dar creșterea dă semne de durabilitate. Datele sugerează, de asemenea, că piața forței de muncă din regiune rămâne robustă, susținând consumul gospodăriilor, în timp ce investițiile companiilor au beneficiat de îmbunătățirea condițiilor din lanțurile de aprovizionare și de scăderea prețurilor la energie. Cu toate acestea, riscurile persistă, inclusiv posibilitatea reaprinderii presiunilor inflaționiste și impactul tensiunilor comerciale globale asupra industriilor orientate către export.
Pe piețele valutare, euro s-a apreciat față de dolarul american și yenul japonez, cursul EUR/USD urcând la 1,0850, iar EUR/JPY la 162,30. Surpriza pozitivă de creștere este de așteptat să susțină noi aprecieri ale euro, mai ales dacă datele viitoare vor continua să indice reziliență. Acțiunile europene, în special din sectoarele financiar și industrial, au beneficiat de îmbunătățirea perspectivelor de creștere, în timp ce sectoarele defensive, cum ar fi utilitățile, au subperformat. Pe piețele obligațiunilor, randamentele titlurilor germane Bund au urcat ușor, reflectând o cerere mai redusă pentru activele de refugiu și anticipații privind o poziție mai „hawkish” a BCE. Mărfurile corelate cu cererea europeană, precum metalele industriale, au înregistrat, de asemenea, creșteri moderate, în timp ce prețurile petrolului au rămas într-un interval lateral, pe fondul semnalelor mixte privind creșterea globală.
Din punct de vedere tehnic, EUR/USD testează rezistența din zona 1,0870, cu suport la 1,0780. O străpungere peste 1,0900 ar putea semnala potențial pentru noi aprecieri, în timp ce o neconfirmare peste 1,0800 poate declanșa marcări de profit. Randamentele Bund-urilor germane se apropie de un nivel tehnic important de rezistență, la 2,65%, iar o depășire a acestui prag ar putea accelera mișcarea către 2,75%. Indicatorii de volum arată o creștere a participării pe active denominate în euro, sugerând o convingere în creștere în rândul traderilor. Indicatorii de momentum rămân pozitivi, susținând scenariul de continuitate a aprecierii euro și a acțiunilor europene.
Traderii pot lua în considerare poziții long pe EUR/USD, cu un țintă în zona 1,0900 și un ordin de stop-loss sub 1,0780, în concordanță cu profilul actual risc/randament. Pentru acțiuni, o supraponderare a sectoarelor ciclice, precum industrialele și sectorul financiar, ar putea fi avantajoasă, menținând totodată o poziționare prudentă pe acțiunile defensive. Pe piața obligațiunilor, poziții short pe Bund-uri pot fi adecvate în cazul în care randamentele depășesc pragul de 2,65%, cu un obiectiv în zona 2,75%. Gestionarea riscului ar trebui să includă utilizarea unor stop-loss-uri strânse și dimensionarea atentă a pozițiilor, având în vedere potențiala volatilitate înaintea următoarei ședințe de politică monetară a BCE. Traderii ar trebui, de asemenea, să monitorizeze orice modificări în datele privind inflația sau în sfera geopolitică, care ar putea schimba narativul privind creșterea.
În perspectivă, următoarea publicare macroeconomică importantă este raportul privind inflația din Zona Euro, programat pentru săptămâna viitoare. Consensul pieței anticipează menținerea inflației la un nivel ridicat, ceea ce ar putea consolida orientarea „hawkish” a BCE. Viitoarele lecturi ale PIB sunt estimate să rămână în intervalul 0,2%–0,3%, reflectând o redresare graduală, dar susținută. Factorii de decizie vor rămâne probabil vigilenți, încercând să echilibreze necesitatea temperării inflației cu riscul de a frâna prea mult creșterea. Datele actuale sugerează că Zona Euro se află p