Biliardarul Peter Thiel vinde acțiunile Nvidia și investește în Apple și Microsoft.
De Adam Spatacco – 17 ianuarie 2026, 02:00 AM EST
Puncte cheie:
Peter Thiel este un investitor miliardar din Silicon Valley. Fondul său speculativ a renunțat recent la acțiunile Nvidia în favoarea unor noi poziții în inteligența artificială. Investiția în Apple și Microsoft ar putea fi o mișcare superioară pe termen lung.
Peter Thiel și-a vândut recent participația în Nvidia și a rotit capitalul către Apple și Microsoft. Unele dintre poveștile de succes care au apărut din Silicon Valley sunt atât de legendare încât sunt greu de crezut. Unul dintre cele mai interesante studii de caz din Bay Area în istoria recentă este cel al lui Peter Thiel.
Thiel a fost inițial un antreprenor, obținând mai întâi o avere ca co-fondator al PayPal. Cu toate acestea, după acest succes, a fondat fonduri speculative și și-a răspândit investițiile de-a lungul lanțului valoric al tehnologiei – devenind în special primul investitor extern în Facebook (acum Meta Platforms) și ajutând la pionieratul lumii tehnologiei de apărare prin implicarea sa în Palantir Technologies, unde încă ocupă funcția de președinte.
Astăzi, fondul speculativ pe care îl gestionează se numește sugestiv Thiel Macro. Conform celei mai recente depuneri 13F, Thiel Macro și-a vândut complet participația în Nvidia (NVDA 0.44%) în timpul trimestrului al treilea și a redistribuit acel capital într-o pereche de colegi ai săi "Magnificent Seven" - Apple (AAPL 0.93%) și Microsoft (MSFT +0.70%). La suprafață, aceste mișcări ar putea părea niște mari semne de întrebare. Dar cred că Thiel ar putea fi pe drumul cel bun.
De ce Peter Thiel ar fi putut vinde acțiunile Nvidia
De la începutul revoluției inteligenței artificiale (AI), acțiunile Nvidia au crescut parabolic - crescând cu aproximativ 1.000%, făcând-o cea mai valoroasă companie din lume. În ultimii trei ani, investitorii au licitat acțiunile Nvidia după fiecare anunț al unei noi arhitecturi GPU sau al unui megadeal încheiat cu un hyperscaler.
Având în vedere că Nvidia a devenit una dintre cele mai deținute acțiuni atât în portofoliile de retail, cât și în cele instituționale, s-ar putea crede că este o nebunie să-și vândă întreaga participație în ea. Dar amintiți-vă, Thiel este un notoriu contestatar. Pe măsură ce Nvidia a devenit și mai aglomerată, contestatarii precum Thiel și-au vândut biletele la evenimentul principal și au început să caute o nouă distracție.
De ce? Ei bine, la capitalizarea actuală de piață de 4,5 trilioane de dolari a Nvidia, devine încet mai puțin o acțiune de creștere și mai mult un indicator macroeconomic - unul care este din ce în ce mai expus geopoliticii, tarifelor, controalelor la export, bugetelor de cheltuieli de capital și profilurilor infrastructurii care se îndreaptă spre cipuri personalizate de la Broadcom. Nu înseamnă că cele mai bune zile ale Nvidia au trecut. Dar ar putea sugera că profilul de risc al companiei se schimbă. Când majoritatea Wall Street este de partea Nvidia, Thiel își va muta aproape sigur banii în altă direcție.
De ce Apple și Microsoft arată ca achiziții excelente chiar acum
Înainte de revoluția AI, Apple și Microsoft erau privite de unii ca dinozauri în domeniul tehnologiei. Apple nu a lansat un nou dispozitiv inovator de ani de zile, iar Microsoft a fost mult timp măsurată prin platforma sa de cloud computing, Azure. Deci, ce ar putea vedea Thiel în aceste două companii?
În ceea ce privește Apple, investitorii nu ar trebui să-și țină respirația crezând că compania este pe cale să surprindă pe toată lumea cu inovații legate de inteligența artificială. Avantajul Apple nu va depinde de capacitatea sa de a crea un model AI rival. De fapt, modelele lingvistice mari (LLM), cum ar fi ChatGPT, Perplexity, Claude, Grok și Gemini, devin deja mărfuri.
Dar ecosistemul producătorului de iPhone se întinde pe peste 2 miliarde de dispozitive care valorifică hardware-ul, software-ul, distribuția aplicațiilor și serviciile sale. Cu alte cuvinte, Apple are capacitatea de a percepe practic chirie dezvoltatorilor care construiesc produse și servicii AI pe care le distribuie comunității sale loiale. Iată ideea subtilă: Apple nici măcar nu trebuie să investească în AI pentru a deveni un câștigător din această megatendință.
Pe de altă parte, Microsoft construiește un sistem de operare centrat pe AI. Compania este un jucător important în infrastructura cloud (Azure), programare (GitHub), fluxuri de lucru enterprise (Office, Teams) și analiza datelor (Fabric). Companiile care dezvoltă AI au nevoie de acces la toate aceste protocoale. OpenAI se confruntă deja cu o concurență acerbă din partea altor LLM-uri. Nvidia ar putea pierde în cele din urmă dominația în cipurile acceleratoare AI. Spre deosebire de aceasta, blocarea Microsoft la nivel de întreprindere face extrem de dificilă trecerea utilizatorilor săi la platforme rivale.
Concluzia: Thiel s-ar putea gândi în termeni de decenii
Hai să transformăm narațiunea AI într-o metaforă. Gândiți-vă la Nvidia ca la un furnizor de pick and shovel în timpul unei goane după aur. GPU-urile companiei și echipamentele de rețea însoțitoare sunt achiziții vitale în timpul fazei inițiale de explorare. Pe termen scurt, companiile precum Nvidia se îmbogățesc. Cu toate acestea, goanele după aur sunt trecătoare. În cele din urmă, ele ajung la un sfârșit.
Cu toate acestea, oamenii care dețin terenul unde a fost săpat aurul pot continua să facă bani pe măsură ce valorile proprietăților se acumulează în timp. Gândiți-vă la Apple și Microsoft ca la proprietarii terenurilor în această situație - ei posedă sistemele, stratul de distribuție și piețele unde are loc săparea AI. Până în anii 2030, companiile precum Apple și Microsoft ar trebui să evolueze în imperii AI - taxând practic fiecare operațiune care le valorifică platformele. Asta va oferi ambelor companii un avantaj și un control enorm.
În cele din urmă, cred că deciziile lui Thiel implică faptul că pur și simplu caută să-și maximizeze randamentele ajustate la risc. În lumea investițiilor în AI, Nvidia este pur și simplu o alegere prea evidentă - motiv pentru care Thiel și-a rotit capitalul din ea.