Strategii de instrumente derivate de pe Wall Street consideră că actualul context al acțiunilor este unul în care impulsul ascendent și volatilitatea ar putea coexista, influențate de adoptarea inteligenței artificiale și de un mediu politic neobișnuit de zgomotos.
Pe măsură ce investitorii echilibrează participarea la o potențială creștere cu riscurile geopolitice și politice în creștere, băncile indică schimbările imprevizibile ale președintelui Donald Trump, de la comentarii privind independența Rezervei Federale până la retorica privind Iranul, Groenlanda și piețele de energie electrică, ca o sursă continuă de incertitudine.
Tanvir Sandhu de la Bloomberg Intelligence a descris acest amestec de creștere a câștigurilor, redresare ciclică și avantajul determinat de AI, alături de un sentiment fragil, ca un cadru în care atât prețurile acțiunilor, cât și volatilitatea ar putea găsi sprijin până în 2026.
În cadrul acestui cadru, strategii îndrumă investitorii să se îndepărteze de pariurile direcționale simple și către structuri care ar putea beneficia de dispersie și de dinamica spot-up/vol-up.
Barclays a susținut că apelurile directe asupra Magnificent Seven par scumpe, preferând în schimb un tranzacționare de dispersie Palladium legată de primele 10 nume S&P 500, inclusiv Tesla (NASDAQ:TSLA), cu o dată de expirare în decembrie, un strike de 21% și o primă de 4%.
Bank of America (NYSE:BAC), JPMorgan (NYSE:JPM) și Barclays au promovat, de asemenea, swap-uri UpVar (upside variance) pe S&P 500 sau Nasdaq 100 pe orizonturi de unul până la doi ani, subliniind prețul lor redus comparativ cu swap-urile variance standard și potențialul lor profit dacă o creștere este urmată de o inversare bruscă.
În afara megacapitalizărilor din SUA, strategii continuă să vadă oportunități selective și acoperiri țintite. Băncile europene rămân o temă favorită după o redresare puternică în 2025, cu unele tranzacții axate pe o expunere ascendentă mai ieftină prin apeluri knock-out pe indicele Euro Stoxx Banks, în timp ce minerii europeni au atras atenția prin spread-uri de apel pe indicele Stoxx 600 Basic Resources, pe fondul așteptărilor că fundamentele s-ar putea îmbunătăți odată cu posibilul sprijin chinez și cu cererea de infrastructură legată de AI.
În același timp, investitorii au cumpărat protecție împotriva volatilității pe numele mari de tehnologie, inclusiv opțiuni de vânzare out-of-the-money pe Apple și Nvidia, și au folosit spread-uri de apel VIX pentru a acoperi riscul titlurilor, reflectând o opinie conform căreia volatilitatea ar putea crește rapid dacă tensiunile politice sau geopolitice se intensifică.