Decizia lui Elon Musk de a fuziona SpaceX cu firma de inteligență artificială xAI a creat efectiv un gigant tehnologic de trilioane de dolari – și a readus în liniște în atenție una dintre cele mai mari poziții corporative de Bitcoin din lume, pe măsură ce compania se apropie de o listare publică.
În timp ce acordul a fost conceput în jurul construirii unei „IA bazată pe spațiu”, entitatea combinată moștenește efectiv deținerile de lungă durată ale SpaceX în Bitcoin, estimate la aproximativ 8.300 BTC pe baza dezvăluirilor anterioare.
La prețurile actuale, această participație valorează aproximativ 650 de milioane de dolari – o sumă mică în raport cu o evaluare potențială a IPO-ului de peste 1 trilion de dolari, dar suficient de mare pentru a conta pentru contabilitate, divulgare și optica investitorilor.
SpaceX și-a dezvăluit pentru prima dată achiziția de Bitcoin în 2021 și, spre deosebire de compania energetică Tesla a lui Musk, a rămas privată, protejând poziția de volatilitatea câștigurilor trimestriale cu care se confruntă companiile publice în conformitate cu regulile de contabilitate la valoarea justă. Asta se schimbă odată ce începe pregătirea pentru IPO.
Gestionarea BTC de către Tesla rămâne o referință de avertizare, deoarece producătorul auto a înregistrat sute de milioane de dolari în pierderi pe hârtie în timpul scăderilor anterioare, chiar și atunci când nu a făcut nicio modificare a deținerilor sale.
Fuziunea SpaceX–xAI concentrează această expunere într-o singură structură corporativă într-un moment în care Bitcoin a revenit la o volatilitate extremă în urma vânzărilor recente determinate de lichidări.
Spre deosebire de Tesla, care a vândut și răscumpărat anterior Bitcoin, SpaceX a arătat puțină înclinație de a-și tranzacționa poziția. Această stabilitate ar putea atrage investitorii pe termen lung, dar limitează și flexibilitatea în cazul în care condițiile pieței se deteriorează în timpul ferestrei IPO.
De asemenea, tranzacția ridică întrebări despre modul în care activele cripto sunt gestionate în întregul imperiu mai larg al lui Musk. Tesla, SpaceX și xAI au funcționat sub diferite regimuri de divulgare, tratamente contabile și structuri de capital, având în vedere statutul lor diferit de companii publice și private.