Indicele de Optimism Economic RCM/TIPP al Universității din Michigan a crescut la 48,8 în februarie, depășind prognoza consensuală a economiștilor de 47,9 și marcând o îmbunătățire notabilă față de lectura din ianuarie de 47,2. Această publicare cu impact mediu, diseminată la miezul nopții UTC, subliniază o ușoară creștere a sentimentului consumatorilor americani, în ciuda presiunilor inflaționiste persistente și a tensiunilor geopolitice. Reacțiile inițiale ale pieței au fost moderate, cu indicele dolarului în creștere de 0,2% în tranzacțiile timpurii, în timp ce futures-urile pe acțiuni au arătat mișcări limitate, investitorii așteptând date suplimentare privind piața muncii.
Indicele de Optimism Economic RCM/TIPP, un sondaj comun realizat de Resurgent Consumer Metrics Institute și TIPP Insights, măsoară atitudinile consumatorilor față de economie, finanțele personale și condițiile de cumpărare printr-un indice de difuzie, unde lecturile deasupra 50 indică optimism. Acest indicator este important deoarece cheltuielile consumatorilor reprezintă aproximativ 70% din PIB-ul SUA, făcându-l un indicator avansat pentru vânzările cu amănuntul, comenzile de bunuri durabile și traiectoriile generale de creștere. La 48,8, indicele nu doar că a depășit așteptările cu 0,9 puncte, ci a crescut cu 1,6 puncte față de nivelul moderat din luna anterioară, rămânând sub media pe termen lung de 52,5 de la începutul anului 2002, dar oprind o tendință descendentă de trei luni care a atins minimul de 46,1 în noiembrie 2025.
Această lectură sugerează o stabilizare fragilă a sentimentului gospodăriilor, potențial susținută de câștigurile salariale recente medii de 3,8% an/an și de prețurile energiei în scădere, deși sub-indicii dezvăluie prudență: perspectiva economică pe șase luni a rămas stabilă la 48,2, în timp ce optimismul privind finanțele personale a crescut ușor la 49,4. Din punct de vedere economic, implică o activitate a consumatorilor reținută, dar rezilientă, reducând probabilitatea recesiunii de la 35% la aproximativ 28% conform modelelor recente de la Goldman Sachs și JPMorgan. Pe sectoare, retailul și bunurile de consum discreționare ar putea beneficia, companii precum Walmart și Amazon putând înregistra o cerere sporită pentru produse non-esențiale; invers, firmele de lux precum LVMH ar putea întâmpina vânturi contrare dacă optimismul veniturilor ridicate întârzie, așa cum arată sub-lectura pentru quintilul superior de doar 47,1.
Pe piețele valutare, lectura mai puternică decât era de așteptat este probabil să ofere un sprijin modest dolarului american, cu USD/JPY testând rezistența în apropiere de 152,50 după un câștig intraday de 0,3%, iar EUR/USD confruntându-se cu presiune descendentă spre 1,0450 de la nivelurile curente din jurul lui 1,0480. Piețele bursiere ar putea înregistra o rotație spre sectoarele ciclice: bunurile de consum de bază și industrialele ar putea performa mai bine, cu S&P 500 Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) pregătit pentru un avans de 1-2%, în timp ce defensive precum utilitățile (XLU) ar putea subperforma în mijlocul ofertelor reduse pentru active de refugiu. Piețele obligatare reflectă aceasta printr-o înclinarea a curbei randamentelor cu 3-5 puncte de bază, împingând randamentele Treasury-urilor pe 10 ani spre 4,25% și exercitând presiune asupra activelor sensibile la durată; corporatele investment-grade ar putea se lărgi cu 2-3 bps pe fondul optimismului, dar ar putea înfrunta volatilitate dacă sentimentul se dovedește efemer.
Din punct de vedere tehnic, momentumul indicelui dolarului (DXY) se construiește deasupra mediei mobile pe 200 de zile la 104,20, cu următoarea rezistență la 105,00 unde se grupează maximele din octombrie 2025; o spargere deasupra ar putea viza 106,50 pe lecturi RSI ridicate apropiate de 60. Pe acțiuni, S&P 500 menține suportul la 5.800, cu spike-uri de volum pe ETF-ul SPY confirmând o divergență bullish pe histogramele MACD. Niveluri cheie de monitorizat includ rezistența futures-urilor Nasdaq la 20.200, unde momentumul în scădere ar putea declanșa realizări de profit dacă datele de optimism pierd din vapori.
Traderii care vizează oportunități ar trebui să ia în considerare poziții long pe USD/CAD, intrând în apropiere de 1,3850 cu un stop sub 1,3800 pentru un risc de 50 pips, țintind 1,3950 și oferind un raport recompensă:risc de 2:1 în mijlocul scăderii petrolului cu 1% care corelează negativ cu loonie-ul. Pentru acțiuni, cumpărarea la scădere a XLY deasupra suportului 195 oferă o intrare scalabilă, cu ieșiri parțiale la 198 și stopuri trailing la EMA-urile pe 20 de zile; riscați nu mai mult de 1% din capital per tranzacție, ieșind cu 50% la o mișcare de 1% pentru a bloca profiturile. Scalp-uri pe termen scurt pe futures-urile pe note pe 10 ani ar putea exploata salturile randamentelor, vânzând ralitări deasupra 118-00 cu stopuri strânse de 2 tick-uri.
În perspectivă, atenția se mută spre cererile inițiale de șomaj de joi (prognoză 220K față de anterior 218K) și PMI-ul ISM Services de săptămâna viitoare, care ar putea amplifica sau anula acest semnal de optimism. Procesele-verbal ale întrunirii Rezervei Federale din martie, așteptate vineri, vor analiza datele consumatorilor pentru probabilități de reduceri ale ratelor dobânzii, în prezent la 65% pentru o relaxare de 25bps conform CME FedWatch. Consensul estimează un RCM/TIPP din martie la 49,2, dar depășiri susținute ar putea amâna reducerile, consolidând dolarul în T2.