EUR: BCE menține politica monetară pe fondul riscurilor – Deutsche Bank
Echipa de cercetare Deutsche Bank analizează perspectivele politicii monetare ale Băncii Centrale Europene (BCE), sugerând că BCE va rămâne probabil pe poziții pe tot parcursul anului 2026, următoarea mișcare așteptată fiind o majorare la mijlocul anului 2027. Raportul evidențiază riscurile de relaxare suplimentară din cauza potențialei depășiri în jos a țintelor de inflație și a provocărilor externe, inclusiv aprecierea euro. Analiza subliniază necesitatea unor schimbări macroeconomice semnificative pentru a determina o reducere a ratei.
Perspectivele și riscurile politicii BCE "În scenariul nostru de bază, vedem BCE menținându-se pe poziții până în 2026, iar următoarea mișcare fiind o majorare la mijlocul anului 2027. Riscul în 2026 a fost întotdeauna înclinat spre o relaxare suplimentară, având în vedere depășirea în jos așteptată a țintei de inflație. Evenimente recente, cum ar fi aprecierea cursului de schimb al euro, subliniază acest risc."
"Traiectoria politicii monetare în 2026 va depinde de cine câștigă concursul dintre condițiile externe și cele interne. Scenariul nostru de bază presupune că reziliența internă va domina și asta duce la majorări în 2027."
"Pentru ca BCE să reducă din nou ratele, trebuie să se aștepte la o abatere suficientă de la ținta de inflație: o depășire în jos suficient de mare și suficient de persistentă a țintei de 2%. Inflația generală depășește ținta în jos mai târziu în 2026 și în 2027 - mai puțin decât și mai târziu decât se presupunea anterior."