India a schimbat regulile pentru startup-urile deep tech.
Startup-urile deep tech din sectoare precum spațiul, semiconductorii și biotehnologia au nevoie de mult mai mult timp pentru a se maturiza decât întreprinderile convenționale. Din acest motiv, India își ajustează regulile startup-urilor și mobilizează capitalul public, sperând să le ajute pe mai multe dintre ele să ajungă la produse comerciale.
În această săptămână, guvernul indian a actualizat cadrul startup-urilor, dublând perioada în care companiile deep tech sunt tratate ca startup-uri la 20 de ani și ridicând pragul de venituri pentru beneficiile fiscale, granturile și reglementările specifice startup-urilor la 3 miliarde ₹ (aproximativ 33,12 milioane de dolari), de la 1 miliard ₹ (aproximativ 11,04 milioane de dolari) anterior. Modificarea are ca scop alinierea calendarelor politicii cu ciclurile lungi de dezvoltare tipice întreprinderilor conduse de știință și inginerie.
Modificarea face, de asemenea, parte din efortul New Delhi de a construi un ecosistem deep tech cu orizont lung, combinând reforma reglementărilor cu capitalul public, inclusiv Fondul de Cercetare, Dezvoltare și Inovare (RDI) de 1 trilion ₹ (aproximativ 11 miliarde de dolari), anunțat anul trecut. Acest fond este destinat să extindă finanțarea pacienților pentru companiile conduse de știință și cele bazate pe cercetare și dezvoltare.
În acest context, firmele de capital de risc din SUA și India s-au reunit ulterior pentru a lansa India Deep Tech Alliance, o coaliție de investitori privați de peste 1 miliard de dolari, care include Accel, Blume Ventures, Celesta Capital, Premji Invest, Ideaspring Capital, Qualcomm Ventures și Kalaari Capital, cu producătorul de cipuri Nvidia acționând ca consilier.
Pentru fondatori, aceste modificări pot remedia ceea ce unii consideră a fi un punct de presiune artificial. În cadrul anterior, companiile riscau adesea să-și piardă statutul de startup încă înaintea comercializării, creând un „semnal fals de eșec” care judeca întreprinderile conduse de știință pe baza calendarelor politice, mai degrabă decât a progresului tehnologic, a declarat Vishesh Rajaram, partener fondator la Speciale Invest, o firmă indiană de capital de risc deep tech.
„Prin recunoașterea formală a deep tech-ului ca fiind diferit, politica reduce fricțiunile în strângerea de fonduri, capitalul de continuare și implicarea cu statul, ceea ce se reflectă absolut în realitatea operațională a unui fondator în timp”, a declarat Rajaram pentru TechCrunch.
Cu toate acestea, investitorii spun că accesul la capital rămâne o constrângere mai importantă, în special dincolo de etapele incipiente. „Cea mai mare lacună a fost istoric adâncimea finanțării în Seria A și dincolo de aceasta, în special pentru companiile deep tech cu consum mare de capital”, a spus Rajaram. Acolo trebuie să joace un rol complementar fondul RDI anterior al guvernului.
„Beneficiul real al cadrului RDI este de a crește finanțarea disponibilă pentru companiile deep tech în stadii incipiente și de creștere”, a declarat Arun Kumar, managing partner la Celesta Capital. Prin direcționarea capitalului public prin fonduri de capital de risc cu scadențe similare cu capitalul privat, el a spus că fondul este conceput pentru a aborda lacunele cronice în finanțarea de continuare, fără a modifica criteriile comerciale care guvernează deciziile de investiții private.
Siddarth Pai, partener fondator la 3one4 Capital și co-președinte al afacerilor de reglementare la Asociația Indiană de Capital de Risc și Alternativ, a spus că cadrul deep tech din India evită o „prăpastie de absolvire” care a oprit istoric companiile de la sprijin exact când se extind. Aceste modificări de politică vin în timp ce fondul RDI începe să prindă contur operațional, a spus Pai, cu primul lot de administratori de fonduri identificat și procesul de selectare a managerilor de capital de risc și private equity în curs de desfășurare.
În timp ce capitalul privat pentru deep tech există deja în India - în special în domenii precum biotehnologia - Pai a declarat pentru TechCrunch că Fondul RDI este destinat să acționeze ca un nucleu în jurul căruia poate avea loc o mai mare formare de capital. Spre deosebire de un fond de fonduri tradițional, el a menționat că vehiculul este, de asemenea, conceput pentru a lua poziții directe și a oferi credite și granturi startup-urilor deep tech.
Finanțarea deep tech în India crește
În ceea ce privește scara, India rămâne o piață deep tech emergentă, mai degrabă decât dominantă. Startup-urile deep tech indiene au strâns până în prezent 8,54 miliarde de dolari în total, dar datele recente indică un impuls reînnoit. Startup-urile deep tech indiene au strâns 1,65 miliarde de dolari în 2025, o revenire bruscă de la 1,1 miliarde de dolari în fiecare dintre ultimii doi ani, după ce finanțarea a atins un vârf de 2 miliarde de dolari în 2022, conform Tracxn.
Recuperarea sugerează o încredere tot mai mare a investitorilor, în special în domenii aliniate cu prioritățile naționale, cum ar fi producția avansată, apărarea, tehnologiile climatice și semiconductorii. „În general, creșterea finanțării sugerează o mișcare treptată către investiții cu orizont mai lung”, a spus Neha Singh, co-fondatoare a Tracxn.
În comparație, startup-urile deep tech din SUA au strâns aproximativ 147 de miliarde de dolari în 2025, de peste 80 de ori suma alocată în India în acel an, în timp ce China a reprezentat aproximativ 81 de miliarde de dolari, arată datele de la Tracxn. Disparitatea evidențiază provocarea cu care se confruntă India în construirea de tehnologii cu consum mare de capital, chiar și cu bogăția sa de talent ingineresc. Așadar, speranța este că aceste măsuri luate de guvernul indian vor duce la o participare mai mare a investitorilor pe termen mediu.
Un semnal pe termen lung
Pentru investitorii globali, modificarea cadrului de la New Delhi este citită ca un semnal al intenției politice pe termen lung, mai degrabă decât un declanșator pentru schimbări imediate în alocare.
„Companiile deep tech operează pe orizonturi de șapte până la doisprezece ani, așa că recunoașterea reglementărilor care extinde ciclul de viață oferă investitorilor o încredere mai mare că mediul politic nu se va schimba la mijlocul călătoriei”, a spus Pratik Agarwal, partener la Accel. Deși a spus că modificarea nu va modifica modelele de alocare peste noapte și nici nu va elimina complet riscul politic, a sporit confortul investitorilor că India se gândește la deep tech pe orizonturi mai lungi de timp.
„Schimbarea arată că India învață de la SUA și Europa cum să creeze cadre răbdătoare pentru construirea frontierei”, a declarat Agarwal pentru TechCrunch.
Dacă această mișcare va reduce tendința startup-urilor indiene de a-și muta sediile peste hotare pe măsură ce se extind rămâne o întrebare deschisă. Pista extinsă întărește argumentul pentru construirea și rămânerea în India, a spus Agarwal, deși accesul la capital și clienți contează în continuare.
În ultimii cinci ani, a adăugat el, piețele publice din India au arătat un apetit tot mai mare pentru companiile de tehnologie susținute de capital de risc, făcând din listările interne o opțiune mai credibilă decât în trecut. Aceasta, la rândul său, ar putea ușura o parte din presiunea asupra fondatorilor deep tech de a se încorpora în străinătate, chiar dacă accesul la achiziții și capital în stadiul târziu va continua să modeleze locul în care companiile se extind în cele din urmă.
Pentru investitorii care susțin tehnologii cu orizont lung, testul final va fi dacă India poate oferi rezultate competitive la nivel global. Semnalul real, a spus Kumar de la Celesta Capital, ar fi apariția unei mase critice de companii deep tech indiene care reușesc pe scena mondială. „Ar fi grozav să vedem zece companii deep tech competitive la nivel global din India obținând un succes susținut în următorul deceniu”, a spus el, descriind acest lucru ca fiind criteriul pe care l-ar analiza pentru a evalua dacă ecosistemul deep tech din India se maturizează.