Bitcoin (BTC) se tranzacționează peste 70.000 de dolari, în timp ce traderii încearcă să stabilizeze evoluția prețului după vânzarea bruscă de vinerea trecută, care a împins BTC sub 60.000 de dolari și a șters aproape 10.000 de dolari într-o singură sesiune.
Datele onchain arată că deținătorii pe termen lung (LTH) și-au redus expunerea în cel mai rapid ritm din decembrie 2024, dar oferta totală deținută de investitorii pe termen lung a continuat să crească în 2026, o divergență care poate indica repoziționarea traderilor și ceea ce s-ar putea dovedi a fi Bitcoin la preț redus.
Puncte cheie:
Deținătorii de Bitcoin pe termen lung au înregistrat o modificare netă a poziției de –245.000 BTC săptămâna trecută, cel mai mare flux zilnic din decembrie 2024. În ciuda vânzărilor, oferta LTH a crescut la 13,81 milioane de la 13,63 milioane BTC în 2026, arătând că investitorii cred că vânzarea a generat oportunități de cumpărare la preț redus.
Datele Glassnode arată că modificarea netă a poziției BTC LTH pe 30 de zile a redus expunerea cu 245.000 BTC joia trecută, marcând un punct extrem relativ la ciclu în distribuția zilnică.
Spike-uri similare în modificarea netă a poziției LTH au apărut în timpul fazelor corective din 2019 și de la mijlocul anului 2021, când prețurile s-au consolidat mai degrabă decât să treacă la tendințe descendente.
Între timp, datele CryptoQuant arată că oferta totală LTH a crescut la 13,81 milioane de la 13,63 milioane BTC în 2026, în ciuda distribuției în curs. Această divergență reflectă natura bazată pe timp a clasificării LTH.
Pe măsură ce deținătorii pe termen scurt își reduc activitatea de tranzacționare în perioadele de incertitudine, oferta continuă să îmbătrânească în statutul pe termen lung. Drept urmare, oferta LTH poate crește chiar și în timp ce cohorte mai vechi vând.
Raportul profiturilor generate de output-urile cheltuite de deținătorii pe termen lung (SOPR) și-a recăpătat o poziție peste 1 luni, semnalând redresare după o perioadă de pierderi realizate. Cu Bitcoin peste prețul realizat general de 55.000 de dolari, această condiție poate fi aliniată cu o fază de construcție a bazei sau a punctului minim.
Factorii macroeconomici pot rămâne principalul motor al volatilității pe termen scurt, cu datele privind indicele prețurilor de consum (IPC) din ianuarie din SUA scadente miercuri, pe fondul incertitudinii politice ridicate.
Piețele alocă în prezent o probabilitate de 82,2% de a nu exista o reducere a ratei la reuniunea din martie a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), conform CME FedWatch, reflectând presiunea persistentă a inflației și o perspectivă politică restrictivă.
Incertitudinea legată de numirea anticipată a lui Kevin Warsh în funcția de președinte al Rezervei Federale a SUA a adăugat presiune asupra activelor de risc.
Randamentele ridicate ale obligațiunilor de stat și condițiile financiare strânse continuă să exercite presiuni asupra activelor de risc, cu randamentul SUA pe 10 ani menținându-se aproape de maximele multianuale de 4,22%, iar spread-urile de credit rămânând comprimate. Perioadele de randamente reale ridicate au coincis cu o lichiditate cripto mai scăzută și o cerere spot BTC atenuată.
Între timp, indicele dolarului american (DXY) a scăzut sub 97 luni, după ce a revenit de la minimele din ianuarie, rămânând o sursă cheie de volatilitate pentru Bitcoin.