Creșterea vânzărilor cu amănuntul din SUA s-a oprit complet în ianuarie, înregistrând o citire plată de 0,0% lunar care a ratat semnificativ prognoza de consens a economiștilor de 0,4% și a marcat o decelerare considerabilă față de câștigul robust de 0,6% din decembrie. Publicată de Biroul de Recensământ la 14:30 UTC, datele subliniază presiunile crescânde asupra consumatorilor americani în contextul inflației persistente și al ratelor dobânzii ridicate. Piețele au reacționat rapid, indicele dolarului scăzând cu 0,3% imediat după, în timp ce randamentele obligațiunilor de trezorerie s-au ușurat ușor, pe măsură ce comercianții și-au redus pariurile pe o strângere agresivă a Rezervei Federale.
Vânzările cu amănuntul, care urmăresc cheltuielile consumatorilor la comercianții cu amănuntul și online, excluzând autoturismele și benzina în măsura lor de bază, reprezintă aproximativ 70% din PIB-ul SUA și servesc drept barometru critic al sănătății economice. Citirea de 0,0% din această lună nu numai că a ratat așteptările, dar contrastează stark cu media pe trei luni de 0,4% și cu ritmul anual din 2025 de 2,1%, sugerând că impulsul post-sărbători s-a stins. Din punct de vedere istoric, citirile sub 0,1% au precedat încetinirile, așa cum s-a văzut la începutul anului 2023, când stagnarea similară a contribuit la o contracție de 0,5% a PIB-ului în Q1. Slăbiciunea a fost pe scară largă: vânzările cu amănuntul de bază, excluzând autoturismele, au scăzut cu 0,2%, categoriile discreționare precum electronicele (-0,5%) și articolele sportive (-1,1%) trăgând cifra de titlu în jos, în timp ce serviciile alimentare au obținut doar un câștig modest de 0,1%. Aceasta indică bugete gospodărești comprimate, unde creșterea venitului disponibil real s-a încetinit la 0,2% în decembrie în contextul inflației PCE de bază de 2,9%.
Din punct de vedere economic, citirea plată amplifica preocupările cu privire la o încetinire condusă de consumatori, cu implicații care se răspândesc prin sectoare dependente de cheltuieli. Sectoarele neciclic precum alimentele de bază s-au ținut bine cu o creștere de 0,3%, susținute de cererea determinată de necesitate, dar articolele de valoare mare au suferit—vânzările de mobilă au scăzut cu 0,8% și îmbrăcămintea s-a ușurat cu 0,4%. Această divergență evidențiază reziliență în esențiale, dar vulnerabilitate în cheltuielile discreționare, putând presiona potențial câștigurile corporative pentru retaileri precum Walmart și Target, ale căror creșteri de vânzări în același magazin au mediat doar 1,2% în trimestrul trecut. Implicațiile mai largi includ riscuri de recesiune crescute, pe măsură ce indicii de încredere a consumatorilor, cum ar fi cel al Universității din Michigan, au scăzut la 67,8, cel mai scăzut nivel din mijlocul anului 2024.
Natura cu impact ridicat a datelor a deja cântărit asupra perechilor USD, cu EUR/USD crescând 45 de puncte la 1,0950 și USD/JPY alunecând la 147,20, reflectând o agresivitate diminuată în așteptările Rezervei Federale. Cable (GBP/USD) a urcat către 1,2750, câștigând tracțiune pe măsură ce lira beneficiază de slăbiciunea relativă a SUA. Piețele de acțiuni au văzut rotație selectivă: acțiunile de consum discreționar precum Amazon și Home Depot au scăzut cu 1,2-1,5%, subperformând scăderea de 0,4% a S&P 500, în timp ce sectoarele defensive, cum ar fi utilitățile și alimentele de bază, au crescut cu 0,6%. Piețele obligațiunilor au răspuns favorabil pentru tauri, cu randamentele obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani scăzând cu 4 puncte de bază la 4,12%, strângând curba randamentelor pe măsură ce investitorii evaluează o reducere a Rezervei Federale de 25 de puncte de bază până în iunie cu o probabilitate de 85% prin CME FedWatch. Mărfurile au arătat semnale mixte—petrolul s-a ținut stabil aproape de 73 de dolari pe baril, dar aurul a urcat la 2.650 de dolari/oz pe măsură ce o licitație de refugiu sigur s-a întărit în contextul slăbiciunii dolarului.
Din punct de vedere tehnic, USD/JPY se confruntă cu suport cheie la 146,50, media mobilă pe 50 de zile, cu rezistență la 148,00 unde converge SMA pe 200 de zile; o pauză sub 146,50 ar putea viza 145,00 pe volum de vânzare ridicat, pe măsură ce RSI a scăzut în teritoriu supravândut la 38. EUR/USD privește rezistența la 1,1000, un pivot psihologic, susținut de crossover MACD alcist și RSI pe 14 zile în creștere la 62, în timp ce suportul se menține la 1,0880. În acțiuni, ETF-ul Retail S&P 500 (XRT) testează suportul aproape de 75,00, cu indicatori de impuls care clipesc divergență bearish.
Comercianții care privesc oportunități ar trebui să ia în considerare poziții short USD/JPY pe o pauză confirmată sub 146,50, vizând 145,00 pentru o recompensă de 150 de puncte împotriva unui stop de 50 de puncte deasupra 147,50, oferind un risc-recompensă de 3:1 în contextul impulsului care se estompează. Configurațiile long EUR/USD arată atractive deasupra 1,0950, cu intrări pe retrageri la 1,0920 vizând 1,1020, stopuri la 1,0880; asociați aceasta cu longs ETF de alimente de bază pentru consum, cum ar fi XLP, pentru hedging. Gestionarea riscului este primordială—limitați expunerea la 1% din capital per tranzacție, urmăriți stopurile folosind ATR (în prezent 60 de puncte pentru EUR/USD), și monitorizați ISM Services PMI pentru confirmarea bias-ului.