Raportul Național ADP de Angajări a relevat o creștere modestă de 10,3 mii locuri de muncă din sectorul privat pentru cea mai recentă săptămână, în creștere față de lectura anterioară de 6,5 mii, deși nu a fost disponibilă nicio prognoză de consens înaintea publicării. Această cifră mai bună decât cea anterioară subliniază o stabilizare tentativă a activității de angajare din SUA, oferind un contrapoint la vânturile economice mai largi. Reacțiile inițiale ale pieței au fost moderate, cu indicele dolarului american crescând cu 0,2% în tranzacțiile din primele ore, în timp ce randamentele obligațiunilor de trezorerie au crescut cu 2-3 puncte de bază pe întreaga curbă.
Schimbarea Săptămânală a Angajărilor ADP urmărește locurile de muncă nete noi din sectorul privat adăugate în fiecare săptămână, derivate din datele de salarizare ale peste 25 de milioane de angajați din SUA, servind ca precursor oportun raportului mai cuprinzător al Biroului de Statistică a Muncii privind plăți non-agricole. Publicat de Automatic Data Processing în colaborare cu Stanford Digital Economy Lab, acesta oferă perspective granulare asupra tendințelor de angajare în diverse industrii, excluzând lucrătorii din sectorul public, și este urmărit îndeaproape pentru corelația sa—deși imperfectă—cu datele oficiale de angajare. Această lectura de 10,3K marchează o îmbunătățire de 58% față de 6,5K anterior, totuși rămâne mult sub media istorică săptămânală de aproximativ 45K observată în ultimii cinci ani, reflectând o piață a muncii care se menține stabilă, dar nu se accelerează în contextul preocupărilor persistente privind inflația și tensiunile geopolitice.
Din punct de vedere economic, creșterea sugerează reziliență subiacentă în angajarea din sectorul privat, potențial ușurând temerile cu privire la o încetinire iminentă după sondajele regionale recente slabe din industria prelucrătoare. Defalcările pe sectoare din ADP indică câștiguri concentrate în sectorul turismului și ospitalității (în creștere cu 4,2K) și servicii profesionale (în creștere cu 3,8K), în timp ce industria prelucrătoare a pierdut 1,1K locuri de muncă, evidențiind presiuni divergente din cheltuielile consumatorilor versus contracția industrială. Această imagine mixtă implică faptul că scenariul unui „aterizaj ușor" rămâne plauzibil, cu creșterea salariilor implicită la 3,8% anualizată—în scădere de la 4,2% anterior—ușurând riscurile de recesiune, dar complicând calea Rezervei Federale privind reducerile ratelor dobânzii.
Pe piețele valutare, imprimarea ușor mai puternică a ADP este probabil să ofere sprijin dolarului american, cu USD/JPY testând rezistență aproape de 152,50 și potențial vizând 153,00 la o rupere susținută, în timp ce EUR/USD ar putea face față presiunii în scădere către 1,0750 de la nivelurile actuale în jurul 1,0820. Piețele de acțiuni pot vedea rotații selective, cu sectoare ciclice precum bunuri de consum discreționar și industrie câștigând tracțiune—industriile S&P 500 în creștere cu 0,4% după publicare—în timp ce utilitățile și imobiliare sensibile la rate se retrag în contextul forței randamentelor. Piețele obligațiunilor reacționează cu o curbă care se aplatizează, pe măsură ce randamentele obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani cresc la 4,35% de la 4,32%, presând portofoliile cu durată mare; totuși, micul avantaj limitează vânzările agresive.
Corelațiile mărfurilor indică o presiune ușor în sus asupra petrolului, cu WTI brut crescând cu 0,5% la 78,20 dolari pe stabilitatea economică implicită, deși aurul se menține plat aproape de 2.650 dolari pe măsură ce forța dolarului limitează câștigurile.
Din punct de vedere tehnic, indicele dolarului american (DXY) a depășit media mobilă de 50 de zile la 104,20 cu volum crescător, vizând rezistența de 105,00, susținut la 103,80; impulsul RSI se situează la 58, neutru, dar construind divergență alcistă. În acțiuni, S&P 500 se apropie de rezistența de 5.800, cu suport cheie la 5.720 legat de SMA pe 200 de zile, în timp ce futures Nasdaq arată citiri Stochastice supracumpărate peste 80, justificând prudență privind retrageri tehnologice.
Comercianții ar putea se poziționeze pentru lungimi USD în EUR/USD pe scăderi la 1,0780, vizând 1,0720 cu un raport risc-recompensă de 1:2, utilizând un stop strâns de 15 pips deasupra 1,0800 pentru a gestiona volatilitatea în jurul deschiderii europene. Pentru acțiuni, luați în considerare cumpărarea SPDR selectiv de sector industrial (XLI) deasupra 128 dolari cu un stop la 126,50 dolari, vizând 132 dolari pe optimismul continuu privind piața muncii, pe măsură ce indicele de forță relativă confirmă impulsul ascendent. Gestionarea riscului este primordială având în vedere volatilitatea de impact mediu; limitați expunerea la 1% din capital pe tranzacție și urmăriți stops la 50% profit pentru a asigura câștigurile în contextul lichidității subțiri pre-NFP.
Privind înainte, atenția pieței se mută la cererile inițiale de șomaj de joi (consens 220K) și plăți non-agricole de vineri (prognoză 160K), care ar putea confirma sau contrazice acest semnal ADP. Un șir de citiri ferme poate tempera cotele de reducere a ratelor Rezervei Federale la 65% pentru martie de la 72%, conform CME FedWatch, susținând o repreciere hawkish; consensul vede ADP stabilizând în jurul 12K săptămâna viitoare pe măsură ce distorsiunile de vacanță se estompează.