Achizițiile de titluri de valori străine ale Canadei au scăzut brusc la o vânzare netă de 5,57 miliarde CAD în ianuarie, ratând dramatic prognozele economiștilor de un influx de 14,27 miliarde CAD și inversând achiziția din luna anterioară de 16,33 miliarde CAD, conform datelor Statistics Canada publicate la 14:30 UTC. Această schimbare neașteptată de la cumpărări nete la vânzări nete substanțiale subliniază slăbirea apetitului investitorilor străini pentru activele canadiene în mijlocul incertitudinilor globale. Piețele au reacționat rapid, cu dolarul canadian depreciindu-se cu 0,4% față de dolarul american la 1,3720 imediat după publicare, în timp ce acțiunile de la Toronto au coborât ușor.
Achizițiile de titluri de valori străine urmăresc fluxul net al investițiilor canadiene în acțiuni și obligațiuni din străinătate, alături de achizițiile străine de titluri de valori canadiene, oferind o perspectivă critică asupra mișcărilor de capital transfrontaliere care influențează stabilitatea monedei și cererea generală de investiții. O valoare pozitivă indică influxuri nete care susțin economia, în timp ce cifre negative precum -5,57 miliarde CAD din ianuarie reflectă ieșiri care pot pune presiune pe finanțarea internă și creștere. Comparativ cu influxul robust de 16,33 miliarde CAD din decembrie și media ultimelor trei luni de aproximativ 8,5 miliarde CAD, această valoare marchează cea mai mare inversare lunară de la mijlocul anului 2024, potențial legată de realizarea de profituri în acțiunile canadiene după un puternic raliu în 2025 și riscuri accentuate ale politicilor americane post-alegeri.
Din punct de vedere economic, datele indică o răcire a cererii străine pentru obligațiunile și acțiunile canadiene, exacerbând presiunile din cauza prețurilor în scădere ale mărfurilor și a ciclului de relaxare monetară al Băncii Canadei, care a împins randamentele la 10 ani la 3,1%. Pe sectoare, companiile din energie și materii prime, care reprezintă peste 30% din TSX, se confruntă cu vânturi contrare, deoarece investitorii străini – care dețin 40% din proprietatea TSX – s-au retras în contextul scăderii petrolului sub 70 de dolari pe baril. Sectorul financiar, însă, a arătat o reziliență relativă, cu vânzări nete modeste, susținute de randamente ale dividendelor ridicate de aproximativ 4,5%.
Ratarea accentuată a amplificat presiunile bearish asupra dolarului canadian, cu USD/CAD pregătit pentru câștiguri suplimentare spre 1,3800, pe măsură ce ieșirile semnalează o susținere redusă pentru loonie. Traderii urmăresc EUR/CAD și GBP/CAD pentru mișcări ascendente de 0,5-0,7%, dată fiind contrastul dintre randamentele stabile ale Europei și înclinarea dovish a Canadei. În acțiuni, TSX este vulnerabil la o corecție de 1-2%, afectând sectoarele grele în resurse precum mineritul (în scădere cu 1,2% după publicare), în timp ce utilitățile defensive și bunurile de consum de bază ar putea performa mai bine, cu randamente în compresie. Piețele obligațiunilor reflectă prudență, cu randamentele futures la 10 ani ale Canadei crescând cu 5 puncte de bază la 3,15%, sugerând temperarea pariurilor pe reduceri de rate; o ieșire susținută ar putea înclina curba cu 10-15 pb. Mărfurile sunt strâns legate, deoarece aurul și petrolul – exporturi cheie canadiene – sunt corelate pozitiv cu cumpărările străine; datele din ianuarie se aliniază cu scăderea săptămânală de 2% a aurului, potențial punând presiune pe jocurile legate de loonie.
Din punct de vedere tehnic, USD/CAD a spart media mobilă la 50 de zile de la 1,3680 pe volum ridicat, țintind rezistența de la 1,3820 (MA la 200 de zile), cu momentum RSI la 62 indicând spațiu pentru extindere înainte de zona de supracumpărare. Suportul cheie se menține la 1,3650, unde minimul din februarie se aliniază cu retracția Fibonacci de 38,2% din raliul din octombrie. Pentru TSX, urmăriți 21.800 ca suport pivotal – o spargere ar putea accelera spre 21.500 – în timp ce futures-urile obligațiunilor canadiene la 10 ani vizează rezistența de la 142,50 pe fondul volumului în scădere la creștere.
Traderii ar putea considera vânzări în lipsă pe CAD/JPY sau cumpărări lungi pe USD/CAD la corecții spre 1,3700, țintind 1,3820 pentru un raport risc-recompensă de 120 de pip-uri de 1:3, cu stop-loss-uri sub 1,3650 pentru a proteja împotriva revenirii la medie. În acțiuni, vânzarea ETF-urilor energetice TSX precum XEG.TO în apropiere de 15,50 oferă o oportunitate spre suportul de la 15,00, valorificând corelația sectorului de 25% cu fluxurile străine, cu dimensionarea pozițiilor limitată la 1-2% din capital. Gestionarea riscului este esențială: trail stop-urile la spargeri de momentum și evitați supradimensionarea înainte de volatilitatea din datele americane, prioritizând perechile cu spread-uri strânse.
În perspectivă, raportul privind ocuparea forței de muncă canadian din februarie, publicat vineri, și CPI-ul de săptămâna viitoare vor evalua dacă ieșirile reflectă o încetinire mai amplă, cu consensul anticipând 15.000 de locuri de muncă create și inflație de bază de 2,2%. Întâlnirea Băncii Canadei din martie capătă o importanță mai mare, deoarece aceste date temperează așteptările de tăiere la 22 puncte de bază de la 30 pb, conform swap-urilor de indice overnight; o slăbiciune susținută ar putea determina o poziție mai prudentă, piețele prețuind o probabilitate de 65% de menținere a ratelor neschimbate.