Indicele dolarului (DXY00) a crescut marți la un maxim de o săptămână, terminând cu +0,25%. Slăbiciunea euro și a lirei sterline a susținut dolarul după ce ambele monede au scăzut la minime de o săptămână. De asemenea, comentariile "hawkish" ale Fed au stimulat dolarul după ce președintele Fed Chicago, Austan Goolsbee, a avertizat că inflația serviciilor rămâne ridicată, iar guvernatorul Fed, Michael Barr, a declarat că va fi probabil adecvat ca Fed să mențină ratele dobânzilor stabile "pentru o perioadă de timp". Dolarul a scăzut de la cel mai bun nivel după ce acțiunile și-au revenit de la pierderile inițiale și au crescut, reducând cererea de lichiditate pentru dolar.
Ancheta US Feb Empire privind condițiile generale de afaceri din industria prelucrătoare a scăzut cu -0,6 la 7,1, o scădere mai mică decât așteptările de 6,2. Indicele US Feb NAHB al pieței imobiliare a scăzut în mod neașteptat cu -1 la un minim de 5 luni, de 36, mai slab decât se aștepta o creștere la 38.
Președintele Fed Chicago, Austan Goolsbee, a avertizat că inflația serviciilor rămâne ridicată, dar există potențialul de reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor în acest an dacă inflația continuă să revină la ținta de 2% a Fed.
Guvernatorul Fed, Michael Barr, a declarat: "Pe baza condițiilor actuale și a datelor disponibile, va fi probabil adecvat să menținem ratele dobânzilor stabile pentru o perioadă de timp, pe măsură ce evaluăm datele viitoare, perspectivele în evoluție și echilibrul riscurilor."
Piețele de swapuri discountă probabilitatea de 7% pentru o reducere a ratei de -25 pb la următoarea reuniune de politică de la 17-18 martie.
Dolarul continuă să vadă o slăbiciune subiacentă, deoarece se așteaptă ca FOMC să reducă ratele dobânzilor cu aproximativ -50 pb în 2026, în timp ce se așteaptă ca BOJ să majoreze ratele cu încă +25 pb în 2026, iar BCE se așteaptă să lase ratele nemodificate în 2026.
EUR/USD (^EURUSD) a scăzut marți la un minim de o săptămână și a terminat în scădere cu -0,03%. Euro a fost sub presiune marți din cauza scăderii neașteptate a sondajului german Feb ZEW privind așteptările de creștere economică. De asemenea, puterea dolarului de marți a afectat euro.
Sondajul german Feb ZEW privind așteptările de creștere economică a scăzut în mod neașteptat cu -1,3 la 58,3, mai slab decât se aștepta o creștere la 65,2.
Swapurile discountă o probabilitate de 3% de reducere a ratei cu -25 pb de către BCE la următoarea reuniune de politică de la 19 martie.
USD/JPY (^USDJPY) a scăzut marți cu -0,12%. Yenul și-a revenit de la pierderile inițiale de marți și a crescut. Comentariile "hawkish" de marți ale membrului Consiliului BOJ, Seiji Adachi, au susținut yenul când a spus că preferă o majorare a ratei dobânzii BOJ în aprilie. Politicile divergente ale băncilor centrale sunt, de asemenea, pozitive pentru yen, BOJ fiind văzută ca majorând ratele dobânzilor în viitorul apropiat, în timp ce Fed și BCE își mențin ratele stabile sau le reduc.
Yenul a scăzut inițial marți, după ce randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze au scăzut, randamentul JGB pe 10 ani scăzând la un minim de 5 săptămâni, de 2,126%, slăbind diferențialele ratelor dobânzilor ale yenului. De asemenea, raportul de marți care arată o scădere a indicelui industriei terțiare din decembrie cu cea mai mare valoare în 9 luni a fost negativ pentru yen.
Indicele industriei terțiare din Japonia din decembrie a scăzut cu -0,5% m/m, mai slab decât se aștepta -0,2% m/m și cea mai mare scădere din 9 luni.
Membru Consiliului BOJ, Seiji Adachi, a declarat: "O majorare a ratei BOJ în martie ar implica un risc, deoarece s-ar baza pe așteptări, nu pe confirmare", iar BOJ ar crește probabil ratele dobânzilor în aprilie, când vor deveni disponibile noi date economice.
Piețele discountă o probabilitate de +13% de majorare a ratei BOJ la următoarea reuniune de politică de la 19 martie.
Aur Comex din aprilie (GCJ26) a închis marți în scădere cu -140,50 (-2,78%), iar argintul Comex din martie (SIH26) a închis în scădere cu -4,424 (-5,67%). Prețurile aurului și argintului s-au vândut brusc marți și au atins minime de 1 săptămână. Raliul de marți al indicelui dolarului la un maxim de 1 săptămână a afectat prețurile metalelor. De asemenea, optimismul că se poate ajunge la un acord nuclear între SUA și Iran a redus cererea de refugiu sigur și a declanșat o lichidare lungă a metalelor prețioase, după ce Iranul a declarat că a ajuns la un "acord general" cu SUA cu privire la un acord nuclear. Pierderile de metale prețioase s-au accelerat marți pe fondul comentariilor "hawkish" ale Fed de la guvernatorul Fed, Michael Barr, care a declarat că va fi probabil adecvat ca Fed să mențină ratele dobânzilor stabile "pentru o perioadă de timp".
Metalele prețioase au găsit un oarecare sprijin marți din cauza randamentelor mai mici ale obligațiunilor globale. De asemenea, cererea de refugiu sigur pentru metale prețioase susține prețurile pe fondul incertitudinii cu privire la tarifele SUA și riscurile geopolitice din Iran, Ucraina, Orientul Mijlociu și Venezuela. În plus, incertitudinea politică din SUA, deficitele mari ale SUA și incertitudinea cu privire la politicile guvernamentale îi determină pe investitori să reducă deținerile de active în dolari și să treacă la metale prețioase. Cererea puternică a băncilor centrale pentru aur susține, de asemenea, prețurile, ca urmare a știrilor recente că lingoul deținut în rezervele PBOC ale Chinei a crescut cu +40.000 de uncii la 74,19 milioane de uncii troiene în ianuarie, a cincisprezecea lună consecutivă în care PBOC și-a majorat rezervele de aur. În cele din urmă, lichiditatea crescută din sistemul financiar stimulează cererea de metale prețioase ca depozit de valoare, în urma anunțului FOMC din 10 decembrie privind o injecție de lichiditate de 40 de miliarde de dolari pe lună în sistemul financiar din SUA.
Aurul și argintul au scăzut de la maximele record din 30 ianuarie, când președintele Trump a anunțat că l-a nominalizat pe Keven Warsh ca nou președinte al Fed, ceea ce a alimentat o lichidare masivă a pozițiilor lungi pe metale prețioase. Domnul Warsh este unul dintre candidații mai "hawkish" pentru președintele Fed și este văzut ca mai puțin favorabil reducerilor profunde ale ratelor dobânzilor. De asemenea, volatilitatea recentă a prețurilor metalelor prețioase a determinat bursele de tranzacționare din întreaga lume să majoreze cerințele de marjă pentru aur și argint, ceea ce a dus la lichidarea pozițiilor lungi.
Cererea de fonduri pentru metale prețioase rămâne puternică, cu dețineri lungi în ETF-urile de aur urcând la un maxim de 3,5 ani pe 28 ianuarie. De asemenea, deținerile lungi în ETF-urile de argint au crescut la un maxim de 3,5 ani pe 23 decembrie, deși lichidarea le-a redus de atunci la un minim de 2,5 luni pe 2 februarie.
La data publicării, Rich Asplund nu avea (nici direct, nici indirect) poziții în niciunul dintre valorile mobiliare menționate în acest articol. Toate informațiile și datele din acest articol au doar scop informativ.