Firmele de pe Wall Street lansează fonduri tokenizate, stablecoins și produse on-chain, totuși, Directorul de Investiții (CIO) de la Bitwise susține că investitorii rămân blocați în narative crypto depășite.
Matt Hougan, CIO-ul Bitwise, consideră că există o deconectare fundamentală între percepție și realitate pe piața crypto. El argumentează că investitorii interpretează adesea greșit ceea ce se întâmplă cu adevărat, deoarece bias-urile comportamentale, în special bias-ul de ancorare, le distorsionează viziunea.
Bias-ul de ancorare, tendința de a se fixa pe prima informație întâlnită, modelează modul în care oamenii evaluează oportunitățile. Aceasta îi determină să supraevalueze impresiile inițiale chiar și atunci când apar dovezi noi. Hougan a declarat că acest factor a jucat un rol cheie în propria sa intrare în lumea crypto în 2018.
În ultima sa notă, Hougan a subliniat că Wall Street se mută on-chain și a indicat mai multe evoluții concrete. Paul Atkins a lansat "Project Crypto", o inițiativă la nivelul întregii comisii, menită să modernizeze reglementarea valorilor mobiliare, astfel încât piețele americane să poată opera on-chain. Larry Fink a declarat că industria intră în etapele incipiente ale tokenizării tuturor activelor. BlackRock a urmat această opinie prin lansarea fondului său tokenizat de trezorerie BUIDL de 2 miliarde de dolari pe Uniswap. Apollo a tokenizat fondul său Diversified Credit Fund de 700 de miliarde de dolari pe șase blockchain-uri și a anunțat planuri de a achiziționa o participație în Morpho. În plus, bănci importante, cum ar fi JPMorgan, Bank of America, Citigroup și Wells Fargo, discută despre un stablecoin comun. JPMorgan a lansat deja un token de depozit pe Base. Fidelity angajează un manager de seifuri DeFi.
În ciuda acestor inițiative, executivul Bitwise a declarat că investitorii tradiționali nu reușesc să înregistreze aceste schimbări. Chiar și investitorii crypto înșiși, a adăugat el, prezintă oboseală din cauza afirmațiilor repetate de adopție instituțională. Cu toate acestea, datele spun o poveste diferită.
Hougan a avertizat că, deși oportunitatea este clară, calea exactă pentru a o captura este incertă. Rămân întrebări cu privire la faptul dacă valoarea din tokenizare se va acumula în rețele publice Layer 1, cum ar fi Ethereum și Solana, în blockchain-uri cvasi-private, cum ar fi Canton Network și Tempo, în token-uri DeFi sau în companii care construiesc în ecosistem, inclusiv incumbenți precum BlackRock și JPMorgan, versus firmele crypto-native.
"Cele mai mari oportunități alpha apar atunci când narațiunea de consens este învechită, iar realitatea a mers mai departe, dar investitorii sunt încă ancorați pe vechea poveste. Aici ne aflăm exact cu crypto astăzi."
Între timp, platforma de analiză crypto Presto Research se așteaptă ca tokenizarea să fie un motor central al următoarei faze instituționale a crypto. În perspectiva sa pentru 2026, firma a proiectat că valoarea combinată a activelor tokenizate din lumea reală și a stablecoins se va apropia de 490 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2026.
Raportul a observat, de asemenea, că creșterea va fi alimentată de cererea de titluri de trezorerie și instrumente de credit tokenizate din SUA.