Cererile inițiale de șomaj din SUA au crescut la 212.000 pentru săptămâna încheiată la 22 februarie, ușor peste prognoza consensului pieței de 211.000, dar în creștere notabilă față de cifra revizuită a săptămânii anterioare de 206.000. Această publicare de date cu impact ridicat, care a apărut în urmă cu 44 de minute la ora 14:30 UTC, subliniază fisuri emergente în reziliența pieței muncii, în contextul presiunilor inflaționiste persistente și al unei creșteri moderate. Piețele au reacționat rapid, cu indicele dolarului în scădere cu 0,3% în timpul sesiunii și randamentele Treasury în ușoară relaxare, pe măsură ce traderii reevaluează cronologia tăierilor de rate ale dobânzii ale Rezervei Federale.
Cererile inițiale de șomaj servesc drept un indicator oportun al sănătății pieței muncii, capturând numărul de indivizi care depun cereri pentru asigurări de șomaj pentru prima dată și oferind un indicator anticipator al tendințelor mai largi de angajare. O valoare sub 220.000 semnalează de obicei o piață a muncii robustă, capabilă să susțină cheltuielile consumatorilor, care reprezintă aproape 70% din PIB-ul SUA. La 212.000, cifra a ratat prognozele cu un modest 1.000, dar a marcat o creștere de 2,9% față de săptămâna anterioară — cel mai mare salt săptămânal de la începutul lunii decembrie — și a împins cererile cu 6,3% peste media mobilă pe patru săptămâni de aproximativ 199.000, care fusese în tendință descendentă de luni de zile. Istoric, cererile au avut o medie de 220.000 în ultimul an, nivelurile sub 200.000 corelându-se cu perioade de șomaj sub 4%; această creștere sugerează încetiniri ale angajărilor în sectoare ciclice precum producția și construcțiile, potențial exacerbate de costurile mai mari de împrumut.
Din punct de vedere economic, ratarea prognozelor temperează optimismul pentru o aterizare lină, deoarece cererile susținute peste 210.000 au precedat declinuri ale payroll-urilor non-agricole în ciclurile anterioare. Pe sectoare, retailul și ospitalitatea-timp liber — creatori cheie de locuri de muncă post-pandemie — au contribuit probabil la creștere, cu rapoarte anecdotice de concedieri la bănci regionale și firme tech, în contextul reducerilor de costuri. Deși nu este încă alarmantă, această lectură ridică prognoza ratei șomajului pentru T1 2026 la 4,2% de la 4,1%, conform revizuirilor economiștilor, temperând așteptările de creștere salarială la 3,5% anualizată și reducând presiunea asupra Fed să amâne tăierile.
Modesta bearishness a datelor a susținut retragerea dolarului, cu EUR/USD în creștere cu 0,4% la 1.0850 și USD/JPY în scădere cu 0,5% spre 148.20, reflectând o cerere redusă pentru active safe-haven. Cable (GBP/USD) a câștigat tracțiune peste 1.2650, pe fondul datelor stabile din Marea Britanie. În acțiuni, sectoarele ciclice precum industriale (XLI în scădere cu 0,6%) și materiale (XLB în scădere cu 0,8%) au subperformat, în timp ce defensive precum utilități (XLU în creștere cu 0,4%) și bunuri de consum de bază (XLP stabil) au oferit un tampon; futurele Nasdaq, dominate de tech, și-au redus pierderile, dar rămân vulnerabile dacă cererile intră în tendință ascendentă. Piețele obligatare au văzut randamentul Treasury la 10 ani în retragere cu 4 puncte de bază la 4,15%, cu 2-ani la 4,32%, înclinând curba și prețuind o probabilitate de 65% pentru o tăiere a Fed în martie conform CME FedWatch — în creștere de la 55% pre-publicare. Commodity-urile au divergat, cu petrolul (WTI) în scădere cu 1,2% la 76,50 dolari pe fondul îngrijorărilor de creștere, în timp ce aurul a urcat cu 0,7% la 2.340 dolari ca hedge.
Din punct de vedere tehnic, USD/JPY se confruntă cu rezistență la 149.50 — EMA pe 50 de zile — și suport la 147.80, unde minimul din februarie se aliniază cu SMA pe 200 de ore în creștere; RSI la 52 indică un momentum neutru, dar volumul în scădere pe urcări sugerează o convingere bullish în fading. EUR/USD vizează rezistența la 1.0900 (retracement Fibonacci 61,8% de la vârful din decembrie), cu suport la 1.0800; histogramul MACD în îngustare semnalează un potențial crossover bullish. Futurele S&P 500 testează suportul la 5.800, cu volum ridicat la acel nivel săptămâna trecută, implicând un interes puternic de cumpărare dacă este perforat.
Traderii pot poziționa pentru slăbiciune USD prin long EUR/USD țintind 1.0900, cu intrare peste 1.0855 (pivot post-cereri), stop-loss la 1.0820 pentru un raport risc-recompensă de 1:2.5, yieldând 100 pips upside. Short USD/JPY sub 148.50 oferă o oportunitate spre 147.80, riscând 30 pips pentru 70 pips reward, mai ales dacă randamentele la 10 ani rămân sub 4,20%. În obligațiuni, cumpărarea TLT (ETF Treasuries 20+ ani) pe scăderi la 92 dolari oferă levier la compresia randamentelor, cu stop-uri trailing la 5% drawdown. Gestionarea riscului este esențială: scalați în poziții de 25%, monitorizați cererile continue (due săptămâna viitoare) pentru confirmare și hedge cu call-uri VIX în contextul volatilității specifice anului electoral.
În perspectivă, datele PCE de inflație de vineri și PMI-ul ISM manufacturing vor clarifica tendințele inflaționiste, în timp ce payroll-urile non-agricole din februarie pe 7 martie planează mari. Întâlnirea Fed din 19-20 martie încorporează acum două tăieri de 25pb până în iunie (implicite de piață), dar cereri susținute peste 215.000 ar putea accelera asta la trei. Consensul estimează cererile săptămânii viitoare la 210.000, cu piețele pregătite pentru volatilitate dacă datele pieței munci