Retragerile din Rezervele de Gaz Natural din SUA Depășesc Prognozele cu o Epuizare de -52 Mld. picioare cubice Mai Pronunțată Decât se Aștepta, Semnalând Presiuni de Excedent de Ofertă
Cel mai recent raport privind rezervele de gaz natural din SUA a relevat o retragere de 52 miliarde picioare cubice (Bcf) pentru săptămâna încheiată la 20 februarie, o retragere semnificativ mai mare decât prognoza pieței de 36 Bcf, dar totuși mult sub epuizarea masivă de 144 Bcf din săptămâna anterioară. Această rată sub așteptări – care a epuizat stocurile cu 44% mai mult decât se anticipa – a introdus nuanțe bearish pe piețele energetice, cu contractele futures pe gaz natural scăzând inițial cu 2,5% în tranzacțiile post-publicare, înainte de a se stabiliza în jurul valorii de 2,85 dolari pe milion de unități termice britanice (MMBtu). Citirea subliniază persistența modelelor meteo blânde care limitează cererea, determinând traderii să reevaluae balanțele ofertă-cerere spre sfârșitul sezonului de încălzire.
Nivelurile de stocare a gazului natural, raportate săptămânal de Administrația Informațiilor privind Energia (EIA), măsoară variația netă a inventarelor subterane, servind drept un barometru critic pentru abundența sau penuria ofertei pe cea mai mare piață de gaz din lume. O retragere reduce stocurile, sprijinind de obicei prețurile atunci când cererea depășește injecțiile, dar cifra de -52 Bcf de această săptămână, deși direcțional bullish față de acumulări, a dezamăgit față de consens din cauza modestei sale comparativ cu retragerea medie pe cinci ani de 104 Bcf pentru această perioadă. Stocul total de gaz de lucru din SUA se situează acum la aproximativ 2.456 Bcf, cu 12% peste media pe cinci ani de 2.190 Bcf și cu 8% mai mare decât anul trecut, reflectând o piață bine aprovizionată, susținută de producția robustă din bazinele de șist precum Permian și Marcellus. Din punct de vedere economic, retragerea mai slabă decât se aștepta sugerează o cerere industrială și rezidențială de încălzire moderată, în contextul temperaturilor neobișnuit de calde din Nord-Est și Midwest, ceea ce ar putea atenua presiunile inflaționiste ale costurilor energetice care se reflectă în citirile generale ale IPC. Pe sectoare, producătorii upstream precum EQT Corp. și Chesapeake Energy se confruntă cu comprimarea marjelor, cu acțiunile din ETF-ul VanEck Natural Gas (GGNB) scăzând cu 1,8% în timpul sesiunii, în timp ce utilitățile downstream, cum ar fi NextEra Energy, pot beneficia de materie primă stabilă și ieftină pentru generarea de energie electrică.
Impactul asupra pieței se propagă dincolo de mărfuri spre forex și acțiuni. Pe piețele valutare, indicele USD (DXY) a crescut cu 0,3% la 104,25 după publicare, susținut de implicația unei inflații energetice mai slabe care întărește potențialul pivot dovish al Rezervei Federale, favorizând aprecierea USD/JPY spre 152,00 pe fondul persistenței slăbiciunii yenului în contextul inerției politicii Băncii Japoniei. EUR/USD ar putea testa suportul de la 1,0750 dacă slăbiciunea prețurilor la gaz se propagă în costurile de import LNG european, exacerbând divergența transatlantică a prețurilor la energie. Sectoarele de acțiuni arată divergențe: acțiunile energetice din Indicele Select S&P 500 Energy Select Sector Index au scăzut cu 1,2%, subperformând câștigul de 0,1% al pieței generale, în timp ce bunurile de consum discreționare și industriale – mai puțin expuse la creșteri ale costurilor de input – pot beneficia de facturile energetice contenite. Pe obligațiuni, randamentul Treasury la 10 ani a scăzut cu 2 puncte de bază la 4,15%, deoarece datele reduc riscurile inflaționiste pe termen scurt, susținând o curbă a randamentelor mai plată. Corelațiile cu mărfurile amplifică aceasta: petrolul WTI a scăzut cu 0,8% la 76,50 dolari pe baril pe narațiuni comune de suprasuplu, în timp ce aurul s-a menținut stabil peste 2.650 dolari pe fondul fluxurilor de refugiu sigur.
Din punct de vedere tehnic, contractele futures pe gaz natural (NGH26) au spart suportul cheie de la 2,80 dolari, cu următorul planșeu la 2,70 dolari aliniat cu media mobilă pe 200 de zile și minimurile din februarie; rezistența pândește la 3,00 dolari, unde media mobilă simplă pe 50 de zile converge cu momentumul descendent al RSI la 42, semnalând condiții de supravânzare propice pentru un rebound dacă volumul crește. Pe USD/CAD, urmăriți suportul de la 1,3550 – spart la publicare – cu un țel de rebound la rezistența de 1,3620, pe măsură ce sensibilitatea loonie-ului la energie intervine; volumul de tranzacționare ridicat, cu 25% peste media, subliniază convingerea în înclinarea bearish a gazului.
Traderii care vizează oportunități ar trebui să ia în considerare vânzarea în descoperire a contractelor futures pe gaz natural cu intrare sub 2,85 dolari, țintind 2,70 dolari pentru un raport risc-recompensă de 5,3%, cu un stop-loss strâns deasupra 2,95 dolari pentru a proteja împotriva reversărilor determinate de vreme – dimensionarea pozițiilor la 1-2% risc pe cont, dată fiind volatilitatea de impact mediu. Pentru jocuri forex, pozițiile lungi USD/JPY oferă atractivitate deasupra 151,50, țintind 152,50 (recompensă de 100 pips) față de un stop de 50 pips la 151,00, capitalizând pe puterea correlată a USD; combinați cu straddles pe opțiuni expirând săptămâna viitoare pentru a acoperi revizuirile EIA. Gestionarea riscului este esențială: monitorizați datele API privind inventarele de țiței de joi pentru confirmare, evitând supraindatorarea în contextul incertitudinilor prognozelor meteo de weekend.
În perspectivă, următorul raport săptămânal EIA privind stocurile, pe 5 martie, va fi pivotal, cu consensul anticipând o retragere de 40-50 Bcf în contextul prognozelor de temperaturi peste normal; retorica dovish a Rezervei Federale la reuniunea FOMC din