Ambițiile Tesla ( NASDAQ: TSLA | TSLA Price Prediction ) privind robotaxi au generat un interes enorm din partea investitorilor, dar decalajul dintre retorică și realitate se accentuează. Până vineri dimineață, Tesla nu deține permise comerciale pentru robotaxi în nicio piață importantă din SUA, nu a dezvăluit venituri semnificative sau metrici privind milele parcurse din operațiunile sale autonome de ride-hailing și se află acum în conflict juridic cu chiar autoritățile de reglementare de care are nevoie pentru a-și aproba extinderea.
Ce Afirmă Tesla, de fapt
Tesla a petrecut timp considerabil în timpul conferinței sale telefonice privind câștigurile din T4 2025 promovând progresul său în domeniul robotaxi. CEO-ul Elon Musk a declarat: „În ceea ce privește vehiculele taxi care transportă clienți plătitori, cred că depășim cu mult 500 în acest moment între Bay Area și Austin.” El a mai afirmat că flota crește rapid: „Probabil că se va dubla în fiecare lună, ceva de genul acesta. Este pe o curbă exponențială.”
Dar, când a fost presat cu privire la performanța financiară, CFO Vaibhav Taneja a recunoscut că programul nu este încă măsurabil: „Având în vedere că suntem încă în faza incipientă a implementării flotei noastre, încă facem o mulțime de teste de validare. Valorile veniturilor și ale costurilor pe milă nu sunt semnificative pentru a fi discutate în acest moment.” Tesla a confirmat, de asemenea, că costurile legate de afacerile robotaxi, „deși nu sunt materiale, sunt incluse și în acest segment [Servicii și altele].”
Realitatea Reglementării
Musk însuși a recunoscut provocarea structurală: „Un factor important ar fi dacă există un fel de preemțiune federală pentru vehiculele autonome. În absența acesteia, trebuie să te bazezi pe o bază de oraș cu oraș sau de stat cu stat.” Tesla a dezvăluit că aprobarea reglementară FSD este încă în așteptare atât în China, cât și în Europa, listând-o ca factor de risc activ în documentele sale.
Între timp, Tesla a inițiat acțiuni în justiție împotriva autorităților de reglementare, o mișcare care semnalează frustrare față de procesul de acordare a permiselor, mai degrabă decât încredere într-o rezolvare pe termen scurt. Expansiunea planificată a companiei în Dallas, Houston, Phoenix, Miami, Orlando, Tampa și Las Vegas în prima jumătate a anului 2026 este condiționată de aprobarea reglementară pe care nu o are încă.
Acțiunile Au Inclus În Preț o Poveste Care Nu S-A Întâmplat Încă
Tesla se tranzacționează la un raport P/E de aproximativ 385x, o evaluare care implică o execuție transformațională. Cu toate acestea, acțiunile au scăzut deja cu 9,15% de la începutul anului până la 408,58 USD, iar venitul net anual din 2025 a scăzut cu aproape 47% față de anul precedent, până la 3,79 miliarde USD, pe măsură ce veniturile din industria auto au scăzut. Morgan Stanley și-a redus participația la Tesla pentru al treilea trimestru consecutiv la cel mai scăzut nivel din 2023, crescând simultan poziția Rivian cu 46,9%.
În comunitățile de investiții Reddit, sentimentul a fost constant pesimist până în februarie 2026, cu postări precum „În sfârșit mi-am vândut acțiunile Tesla” atrăgând implicare susținută. Consensul analiștilor se situează la o evaluare Hold, cu un preț țintă aproape de nivelurile actuale, oferind o validare mică pentru teza robotaxi.
Bugetul planificat de cheltuieli de capital de peste 20 de miliarde de dolari al Tesla pentru 2026 și ținta de producție CyberCab începând din aprilie reprezintă angajamente reale. Aprobările de permise și rapoartele reale privind milele parcurse, mai degrabă decât mențiunile din apelurile de câștiguri, ar reprezenta dovezi concrete că capitolul robotaxi a început cu adevărat.