Uită de Acțiunile Tehnologice: Acțiunile din Construcții care Clădesc Centrele de Date de Mâine Cheltuielile masive în centre de date ale hyperscalerilor sunt în spatele creșterii uriașe a profiturilor la companiile care ajută la construirea lor. De Lee Samaha – 27 Februarie 2026 la 13:46 EST
Puncte Cheie Concentrarea crescută a acestei companii pe centrele de date se plătește într-un mod mare. Creșterea uluitoare a comenzilor sale nu reflectă încă pe deplin angajamentele de cheltuieli ale hyperscalerilor și ar putea crește și mai mult în viitor.
Nu este un secret faptul că cheltuielile pentru centrele de date cu inteligență artificială (AI) sunt în plină expansiune, dar, cu investitorii din ce în ce mai îngrijorați de costurile tot mai mari ale finanțării angajamentelor uriașe de capital, este o idee bună să te uiți dincolo de hyperscaleri precum Alphabet și să te concentrezi pe companiile care ajută la construirea centrelor de date.
O astfel de companie este Comfort Systems USA (FIX 2,03%). Nu este un nume familiar pentru majoritatea, dar investitorii inteligenți s-au bucurat să vadă acțiunile crescând cu un uluitor 495% în ultimii doi ani.
Comfort Systems USA și centrele de date AI poate face multe lucruri minunate, dar până va veni ziua în care roboții precum Optimus de la Tesla și frații săi vor putea construi, instala și întreține instalații mecanice și electrice, va exista o nevoie de Comfort Systems USA. Compania este specializată în servicii mecanice, cu aproximativ trei sferturi din venituri provenind din servicii mecanice și restul din servicii electrice. Aceste servicii includ încălzire, ventilație și aer condiționat (HVAC), instalații sanitare, țevi și sisteme electrice.
Sursa imaginii: Getty Images.
De ce creşterea Comfort Systems explodează În timp ce cheltuielile generale de construcție din SUA scad după anii de boom (create de Legea CHIPS, investițiile în infrastructură, reconstruirea lanțului de aprovizionare și cheltuielile pentru centrele de date AI), acestea sunt încă la un nivel relativ ridicat.
US Manufacturing Construction Spending data by YCharts
În plus, concentrarea crescută a Comfort Systems pe creșterea încă în plină expansiune a centrelor de date AI dă roade. În recenta conferință telefonică privind câștigurile, conducerea a subliniat că cheltuielile pentru tehnologie și industriale au reprezentat 67% din volumul său în 2025, în timp ce „Lucrările centrelor de date au reprezentat 45% din veniturile noastre, o creștere de la 33% în anul precedent”.
Relevanța tot mai mare a centrelor de date AI este evidentă într-un grafic uluitor al comenzilor în creștere ale Comfort Systems.
Data source: Comfort Systems USA presentations. Chart by author.
Este mai bine decât ați putea crede Ar fi ușor să indicați comenzile în creștere și să concluzionați că acestea reflectă angajamentele actuale de cheltuieli ale hyperscalerilor pentru centrele de date AI, care ar putea avea dificultăți să crească de la nivelurile actuale. Într-adevăr, un analist de pe Wall Street a întrebat despre acest subiect în timpul ultimei conferințe telefonice privind câștigurile, iar conducerea a răspuns că sistemele mecanice și electrice dintr-un centru de date sunt de fapt investiții cu ciclu tardiv. Directorul financiar William George a menționat: „Nu rezervăm comenzi pentru lucruri care se angajează astăzi. Lucrăm cu adevărat la lucruri care au apărut acum, știți, cu unul până la doi ani și jumătate”.
Cu alte cuvinte, angajamentele masive de cheltuieli făcute de Alphabet, Amazon și alți hyperscaleri în 2026 nu sunt încă reflectate pe deplin în comenzile Comfort Systems.
O acțiune de cumpărat? Veniturile, câștigurile și fluxul de numerar sunt pe cale să crească în următorii ani. Consensul Wall Street solicită ca câștigurile pe acțiune să crească cu 69% de la 28,88 USD în 2025 la 48,92 USD în 2028, punând-o pe de 30 de ori câștigurile estimate pentru 2028, pe baza prețului curent. Mi se pare prea bogat, dar acțiunile se vor potrivi investitorilor optimiști cu privire la tema cheltuielilor pentru centrele de date AI în următorul deceniu.