Bitcoin (BTC) a crescut miercuri la un maxim de patru săptămâni, deschizând potențial calea pentru o redresare spre pragul de 78.700$, valoare înregistrată la închiderea lunii ianuarie.
În ciuda unei creșteri de 22% de la minimul local de 60.000$ înregistrat pe 6 februarie, mai multe metrici onchain și de instrumente derivate sugerează că vânzătorii rămân confortabili. Cererea pentru protecție împotriva scăderilor prin opțiuni Bitcoin continuă să domine piața.
Opțiunile Put (de vânzare) s-au tranzacționat recent cu o primă de 10% față de instrumentele Call (de cumpărare) echivalente. În condiții neutre de piață, acest indicator se situează de obicei între -6% și 6%, un nivel observat ultima dată la mijlocul lunii ianuarie, când Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 95.000$. Se pare că traderii profesioniști se tem de scăderi suplimentare, în timp ce cererea pentru contracte futures bullish BTC rămâne stagnantă; prima anualizată, sau rata de bază, se situează în prezent sub pragul neutru de 5%.
Slăbiciunea instrumentelor derivate Bitcoin reflectă consolidarea de o lună care a urmat prăbușirii de 32% din prima săptămână a lunii februarie. Cu toate acestea, lipsa de convingere din partea cumpărătorilor, chiar și atunci când prețurile depășesc 73.000$, sugerează o ezitare mai profundă. Această stare de spirit precaută provine probabil din faptul că o parte semnificativă a deținătorilor este încă în pierdere.
În prezent, 43% din ofertă este deținută în pierdere, pe baza prețului la care monedele s-au mutat ultima dată, conform datelor Glassnode. Această pondere a deținătorilor care suferă pierderi a crescut de la 30% atunci când Bitcoin se tranzacționa la 90.000$ la sfârșitul lunii ianuarie. Traderii se tem că investitorii care suportă aceste pierderi își vor părăsi treptat pozițiile pe măsură ce prețul se recuperează, creând o presiune persistentă de vânzare care ar putea limita câștigurile suplimentare.
O altă sursă de îngrijorare provine din sectorul minier Bitcoin, care s-a confruntat cu o presiune semnificativă din cauza creșterii exponențiale a cererii de inteligență artificială. Costurile în creștere ale energiei și scăderea cererii pentru registrul blockchain Bitcoin au împins profitabilitatea minerilor spre minime istorice. Mai multe firme miniere importante cotate la bursă au pivotat către calculatoarele AI, vânzând din rezervele lor Bitcoin în acest proces.
Indicele Bitcoin Hashprice, care măsoară valoarea zilnică așteptată a unui terahash pe secundă de putere de hashing, a scăzut marți la 30$, de la 39$ în urmă cu trei luni. Investitorii se tem că minerii ar putea trece la vânzări nete după o perioadă prelungită de acumulare. Companiile miniere care au menținut anterior o rezervă strategică Bitcoin se uită acum, după cum se raportează, la oportunități mai profitabile în sectoare alternative de calcul de înaltă performanță.
Pragul de rentabilitate de 76.000$ al Strategy ar putea fi punctul de cotitură pentru elanul Bitcoin
Strategy (MSTR US) rămâne principalul exemplu al unei strategii de bilanț centrată pe Bitcoin. După achiziționarea a 720.737 BTC de la implementarea sa inițială în august 2020, compania s-a confruntat cu critici pe măsură ce Bitcoin a scăzut sub prețul mediu de achiziție de aproximativ 76.000$. Alte entități tranzacționate public, inclusiv Metaplanet (3350 JP) și Twenty One Capital (XXI US), s-au confruntat cu provocări similare de evaluare în timpul condițiilor actuale de piață de scădere.
Deși Strategy nu se confruntă cu riscuri iminente de lichidare sau cu lipsă de numerar pentru plățile de dobânzi la activele purtătoare de randament precum STRC, vânzătorii recunosc că prețurile peste pragul de rentabilitate Bitcoin stimulează emiterea de acțiuni fără a dilua deținătorii actuali. În esență, participanții la piață care doresc să suprime prețul au stimulente puternice pentru a menține Bitcoin ancorat sub 76.000$. Prin urmare, o redresare spre 78.700$ poate dura mai mult decât se așteaptă, deși elanul s-ar putea schimba în favoarea cumpărătorilor odată ce acel nivel cheie este depășit.