Datele salariale din Japonia au oferit un semnal încurajator pentru Banca Japoniei (BoJ) la începutul anului. Salariile reale au crescut cu 1,4% față de anul precedent în ianuarie, revenind de la contracția de -0,1% din decembrie și marcând prima creștere din ultimele 13 luni. Această îmbunătățire reflectă o combinație între o creștere nominală mai puternică a salariilor și o atenuare a presiunilor asupra prețurilor de consum, sugerând că presiunea prelungită asupra puterii de cumpărare a gospodăriilor s-ar putea atenua în sfârșit.
Creșterea nominală a salariilor a fost robustă. Câștigurile totale în numerar au crescut cu 3,0% față de anul precedent, depășind așteptările de 2,5% și marcând cel mai rapid ritm din iulie. Plata obișnuită, sau salariul de bază, a crescut, de asemenea, cu 3,0%, cea mai puternică creștere din octombrie 1992. Câștigurile din orele suplimentare au crescut cu 3,3%, cel mai înalt nivel din ultimii trei ani, în timp ce plățile speciale - în mare parte bonusuri unice - au avansat cu 3,8%.
Câștigurile salariale au fost suficiente pentru a depăși rata inflației de consum utilizată de Ministerul Muncii pentru a calcula salariile reale, care a încetinit la 1,7% față de anul precedent în ianuarie. Aceasta a fost cea mai slabă creștere a prețurilor din martie 2022, ajutată de subvențiile guvernamentale pentru combustibil și de mai puține creșteri ale prețurilor la alimente.
Momentumul negocierilor salariale rămâne, de asemenea, puternic. Cea mai mare federație sindicală din Japonia, Rengo, a declarat săptămâna trecută că sindicatele membre solicită o creștere salarială medie de 5,94% în acest an. Aceasta urmează o creștere medie de 5,25% în 2023, cea mai mare din ultimii 34 de ani, consolidând așteptările că creșterea salarială ar putea rămâne un pilon central care sprijină cererea internă a Japoniei și narațiunea mai largă de normalizare a politicii pentru BoJ.