Contractele futures pe țiței se tranzacționează peste 100 de dolari pe baril pentru prima dată din 2022, pe măsură ce conflictul din Orientul Mijlociu se prelungește, cu atacuri iraniene asupra instalațiilor regionale și transportul maritim practic oprit prin Strâmtoarea Hormuz. Principalul blocaj de care trebuie să ținem cont rămâne fluxul de petrol prin strâmtoare, spune Neil Crosby de la Sparta Commodities într-o notă. În timp ce o închidere de 2 săptămâni va fi în cele din urmă gestionabilă, săptămâni de probleme ale lanțului de aprovizionare ar putea urma, spune el. Dar o închidere de patru săptămâni sau mai mult „înseamnă în esență niciun plafon rezonabil pentru prețurile petrolului și ale produselor pe termen scurt”. WTI a crescut cu 13% la 102.67 dolari pe baril, iar Brent a crescut cu 12% la 104.09 dolari. (anthony.harrup@wsj.com)
Țițeiul Brent ar putea urca până la 135 de dolari pe baril dacă întreruperile din Orientul Mijlociu persistă timp de patru luni, spune Janiv Shah, vicepreședinte al piețelor petroliere la Rystad Energy. Într-un scenariu de criză mai scurt, de două luni, prețurile ar crește peste 110 dolari pe baril în aprilie, înainte de a se atenua pe măsură ce fluxurile de aprovizionare se normalizează, scăzând la aproximativ 70 de dolari până la sfârșitul anului, potrivit firmei. Asta ar situa prețul mediu din 2026 la aproximativ 87 de dolari pe baril. Într-un scenariu de război mai lung, de patru luni, Brent ar crește brusc la aproximativ 135 de dolari pe baril până în mai, înainte de a se retrage la aproximativ 85 de dolari până la sfârșitul anului, pe măsură ce echilibrele pieței se stabilizează. „Accentul s-a mutat în întregime pe securitatea energetică națională, ceea ce face ca prețurile actuale ale petrolului să reprezinte o amenințare foarte tangibilă la adresa stabilității globale”, spune Shah. (giulia.petroni@wsj.com)
Reducerea producției Arabiei Saudite are loc în câmpuri care nu produc țiței Arab Light, gradul principal care poate fi exportat prin terminalul Yanbu de la Marea Roșie, spune Amena Bakr, șefă a energiei din Orientul Mijlociu și a perspectivelor OPEC+ la Kpler. Bloomberg a raportat luni că Arabia Saudită începe reduceri ale producției de petrol, deoarece depozitele se umplu din cauza perturbărilor din Hormuz. „Acest lucru nu este exact, conform înțelegerii noastre”, spune Bakr într-o postare pe X. „Există o realocare a ofertei care se întâmplă, nu o reducere.” Saudi Aramco a deviat mai mult țiței prin conducta Est-Vest, care ocolește Strâmtoarea Hormuz, spune Kpler. (giulia.petroni@wsj.com)
Întreruperile prelungite ale producției de petrol în Orientul Mijlociu ridică riscul de pierderi de producție parțiale sau permanente din cauza constrângerilor de rezervor, puț, instalație și logistică, potrivit Societe Generale. „Timpul este critic: cu cât întreruperile persistă mai mult, cu atât este mai mare probabilitatea ca ceea ce inițial par a fi întreruperi temporare să evolueze în pierderi de aprovizionare mai durabile”, spun Michael Haigh și Ben Hoff. Riscurile încep să crească după aproximativ două săptămâni offline și se intensifică după o lună, capacitatea revenind de obicei doar la 80%-95% după întreruperi de câteva luni, potrivit băncii. Dacă mai mulți producători dincolo de Irak și Kuweit restrâng producția, restabilirea rapidă a aprovizionării de dinainte de criză ar deveni din ce în ce mai dificilă.(giulia.petroni@wsj.com)
Creșterea prețurilor petrolului poate fi încă de scurtă durată, potrivit lui Norbert Rücker de la Julius Baer într-o notă de cercetare. „Piețele petroliere au intrat în modul panică”, spune șeful economiei și cercetării generației următoare. În timp ce prețurile au crescut la peste 100 de dolari/baril, cea mai mare parte a acestei mișcări pare să „provină din nervozitate și sentimente, deoarece schimbări fundamentale tangibile și semnificative în conflict nu sunt vizibile în weekend”, spune el. Rücker încă crede că creșterea prețurilor la energie va fi intensă, dar de scurtă durată. „Daunele semnificative ale infrastructurii rămân absente, iar amenințarea militară a Iranului pare să se atenueze”, spune el. Contractele futures pe țiței WTI pe prima lună sunt cu 15% mai mari, la 104.15 dolari/baril; contractele futures pe țiței Brent pe prima lună sunt cu 15% mai mari, la 106.80 dolari/baril. (tracy.qu@wsj.com)
Prețurile petrolului și gazelor vor fi probabil tranzacționate în jurul nivelurilor actuale până în martie, pe măsură ce întreruperile de aprovizionare evoluează și unii producători încep să reducă producția, spune analistul Julius Baer, Norbert Ruecker, într-o notă. El estimează că până la 75% din fluxurile de petrol din Orientul Mijlociu care se bazează pe transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz ar putea suferi închideri temporare săptămâna viitoare, deși Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Irak au conducte care ocolesc Strâmtoarea. Închiderile temporare pot reduce, dar nu elimina, surplusul pieței petroliere din acest an. Cererea stagnantă și producția în creștere, în special în America de Sud, ar trebui să mențină aprovizionarea ridicată, adaugă el. Cu toate acestea, creșterea prețurilor la combustibili rutieri, în special în SUA, merită urmărită. Dacă administrația Trump ar impune restricții asupra exporturilor de petrol, acest lucru ar declanșa o creștere mai bruscă și mai lungă a prețului petrolului. (jason.chau@wsj.com)