Piețele de combustibili rafinați sunt supuse unei presiuni mai mari decât cele de țiței, primele pentru combustibilul de aviație depășind niveluri record față de Brent, pe măsură ce întreruperea din Strâmtoarea Hormuz sufocă aprovizionarea din Orientul Mijlociu. Prețurile combustibilului de aviație în Singapore au crescut cu 140%, ajungând la aproximativ 230 de dolari per baril, în timp ce combustibilul de aviație european s-a tranzacționat la aproape dublul prețului țițeiului, reflectând deficiențe severe de aprovizionare. Rafinăriile din Asia reduc producția, iar companiile aeriene se confruntă cu costuri în creștere, deoarece aproximativ 20% din exporturile globale de combustibil de aviație tranzitează în mod normal prin Hormuz.
Prețurile petrolului cresc vertiginos pe măsură ce războiul din Orientul Mijlociu sufocă aprovizionarea cu țiței, dar primele de preț ale combustibilului față de țiței cresc și mai repede, deoarece Strâmtoarea Hormuz, de facto închisă, obligă rafinăriile din Asia să ia în considerare reducerea ratelor de procesare și limitarea exporturilor.
Piața de produse a fost supusă unei presiuni mai mari decât piețele de țiței, deoarece războiul a dislocat aprovizionarea cu petrol și combustibil și a trimis primele pentru combustibilul de aviație și motorină față de Brent la niveluri astronomice. Nicăieri stresul nu a fost mai sever decât în crack-urile și prețurile combustibilului de aviație, semnalând o durere acută a prețurilor pentru companiile aeriene și consumatorii în viitor. Prețul combustibilului de aviație la hub-ul cheie al Asiei, Singapore, a crescut cu 140% săptămâna trecută comparativ cu 27 februarie, ziua dinaintea începerii războiului din Iran. Prețurile combustibilului de aviație din Singapore au atins 230 de dolari per baril.
„Dacă țițeiul ar fi urmărit evoluția proporțională a combustibilului de aviație, Brent s-ar tranzacționa în jurul valorii de 175 de dolari”, a comentat Andon Pavlov de la Kpler.
În Europa, combustibilul de aviație din nord-vestul Europei s-a tranzacționat la dublul prețului țițeiului - la o primă de 88 de dolari per baril față de coșul de țiței de referință North Sea Dated și o primă de 91 de dolari față de contractele futures ICE Brent cu scadență în prima lună, joi, conform evaluărilor Argus.
Prima combustibilului de aviație față de țiței, cunoscută și sub numele de crack sau marjă de rafinare, a atins un nivel record, deoarece a crescut cu peste 350% comparativ cu acum un an, conform datelor Argus. Crack-urile tuturor produselor rafinate au crescut pe măsură ce întreruperile de aprovizionare s-au intensificat, dar niciunul nu a cunoscut ritmul prețurilor vertiginoase ale combustibilului de aviație.
Există mai multe motive pentru creșterea prețurilor combustibilului de aviație, iar întreruperea aprovizionării atât cu țiței, cât și cu produse din Orientul Mijlociu este doar unul dintre acestea, spun analiștii. Specificul producerii și stocării combustibilului de aviație în comparație cu alți combustibili face ca piața de kerosen să fie cea mai vulnerabilă la schimbările majore în aprovizionarea fizică observate în ultima săptămână. Mai mult, barilul mediu acru al producătorilor din Golf, fără o ieșire din Strâmtoarea Hormuz, are randamente mai mari de distilate medii, combustibil de aviație și motorină, comparativ cu majoritatea celorlalte grade din Africa și America de Sud, argumentează cronicarul Reuters Clyde Russell. Aprovizionarea alternativă, pentru care rafinăriile concurează acum acerb, ar fi, în mare parte, grade mai ușoare, care ar fi mai potrivite pentru distilatele ușoare benzină și nafta.
Combustibilul de aviație este în prezent cel mai stresat baril, spune June Goh, Senior Oil Market Analyst pentru Sparta Commodities, menționând că combustibilul de aviație are cerințe foarte specializate de stocare în rezervoare și nu este stocat la nivel global în cantități mari, spre deosebire de multe alte produse precum motorina și benzina.
Rafinăriile asiatice au început să reducă producția, deoarece transporturile lor de țiței sunt blocate în Strâmtoarea Hormuz, în timp ce rafinăriile din Bahrain și Arabia Saudită au fost lovite de atacuri. În plus, orice exporturi de distilate medii din Orientul Mijlociu sunt, de asemenea, blocate în Golful Persic, strângând și mai mult piața globală a combustibilului de aviație.
„Aproximativ o cincime din exporturile globale de aviație tranzitează prin Strâmtoarea Hormuz, dublu față de cota de motorină, lăsând companiile aeriene să se zbată pentru a-și asigura aprovizionarea pe termen scurt și mediu”, a comentat James Noel-Beswick, Head of Commodities pentru Sparta, într-o analiză din această săptămână.
În plus, combustibilul de aviație – spre deosebire de motorină – nu poate fi amestecat, ci este produs doar în rafinării.
„Deocamdată, mesajul de pe piață este clar: distilatele medii se află în centrul furtunii, iar combustibilul de aviație pare a fi cel mai expus dintre toate”, a spus Noel-Beswick de la Sparta.
În viitor, primele astronomice ale combustibilului de aviație ar putea scădea dacă ar exista o de-escaladare în Orientul Mijlociu, dar crack-urile de combustibil ar rămâne mai mari pentru mai mult timp, deoarece piața trebuie să depășească dislocarea actuală a lanțurilor de aprovizionare.
„Spread-urile de crack pentru aviație și motorină vor rămâne probabil ridicate cu mult dincolo de rezolvarea conflictului”, a spus Pavlov de la Kpler. „Riscul benzinei crește în sezonul cererii de vară.”
De Tsvetana Paraskova pentru Oilprice.com