Tehnologia americană revine în China, ajutată de haosul lui Trump. Apple Inc (NASDAQ:AAPL, XETRA:APC) și Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA, XETRA:NVD) au raportat ambele succese în China săptămâna aceasta. Războiul comercial care trebuia să excludă companiile americane le-a oferit, deocamdată, celor mai puternice un avantaj competitiv.
Două știri apărute în decurs de 48 de ore spun o poveste mai interesantă împreună decât fiecare singură. Apple a raportat o creștere de 23% a vânzărilor de smartphone-uri în China în primele nouă săptămâni ale anului 2026, într-o piață care s-a micșorat cu 4% în general. Înainte de aceasta, marți, CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, a declarat la conferința GTC a companiei sale din San Jose ceva ce ar fi părut puțin probabil cu un an în urmă: "Am primit comenzi de achiziție și suntem în proces de repornire a producției noastre. Aceasta este o noutate pentru voi toți."
Ambele companii câștigă în China. Ambele o fac în moduri diferite. Și ambele o fac într-un mediu comercial care a fost într-o agitație aproape constantă de când Trump s-a întors la Casa Albă.
Cum a amestecat Trump tabla de joc
Pe parcursul anului 2025, tarifele lui Trump asupra mărfurilor chineze au atins trei cifre, înainte ca o serie de armistiții și inversări să readucă ratele înapoi. În februarie anul acesta, Curtea Supremă a anulat unele dintre cele mai radicale măsuri, hotărând că Trump și-a depășit autoritatea legală prin utilizarea puterilor economice de urgență pentru a impune tarife largi asupra aproape tuturor partenerilor comerciali ai SUA. Trump s-a grăbit să reimpună taxe în baza unor statute diferite. Săptămâna trecută, administrația sa a lansat noi investigații comerciale în China și în peste o duzină de alte economii, ceea ce ar putea duce la un alt set de taxe.
Discuțiile la nivel înalt de la Paris de luni au văzut China avertizând că aceste mișcări ar putea dăuna legăturilor comerciale, chiar dacă ambele părți au convenit să facă eforturi pentru stabilitate înaintea unui summit planificat Trump-Xi mai târziu în această lună. Rezultatul este o relație care nu este nici război, nici pace. Pentru companiile americane, această ambiguitate a devenit condiția de funcționare.
Drumul lung înapoi al Nvidia
Nvidia a fost practic exclusă din China începând cu aprilie 2025, când controalele asupra exporturilor au obligat-o să obțină o licență înainte de a expedia cipuri acolo. China reprezentase anterior cel puțin o cincime din veniturile sale din centrele de date.
Calea de întoarcere a fost tortuoasă. Trump a negociat un acord care permite Nvidia să vândă cipul său H200 în China, guvernul SUA preluând 25% din venituri. Acordul a fost anunțat în decembrie, dar chiar și în februarie, directorul financiar al Nvidia le-a spus analiștilor că compania are aprobare pentru un număr mic de unități, dar încă nu a generat niciun venit.
Anunțul de marți schimbă asta. Huang a spus că lanțul de aprovizionare "se activează" și a estimat anterior că piața chineză pentru aceste cipuri ar putea valora 50 de miliarde de dolari pe an. Niciunul dintre aceste potențiale venituri nu este inclus în prognozele financiare actuale ale Nvidia.
Capcana prețurilor Apple pentru rivali
Situația Apple în China este mai puțin dramatică, dar la fel de instructivă. O creștere de 23% pe o piață în scădere înseamnă că Apple nu beneficiază de o redresare a consumului. Ci ia cota de piață de la concurenți care sunt sub o presiune pe care nu o resimte.
Mecanismul este simplu. Modelul de bază al iPhone 17 se califică pentru subvenții de stat chineze. Reducerile de comerț electronic au scăzut și mai mult prețul efectiv. Între timp, costurile crescânde ale cipurilor de memorie i-au forțat pe rivalii Android OPPO și vivo să crească prețurile la modelele existente, o mișcare neobișnuită care semnalează că presiunea lor de marjă este suficient de severă încât nu pot aștepta un nou ciclu de produse pentru a se ajusta.
Apple, cu o stăpânire mai strânsă asupra lanțului său de aprovizionare, absoarbe aceleași costuri în creștere, mai degrabă decât să le transfere. Folosește diferența pentru a atrage clienți.
Ce urmează
Trump este așteptat la Beijing mai târziu în această lună pentru un summit cu Xi Jinping, prima vizită prezidențială americană de la primul său mandat în 2017. Așteptările sunt scăzute. Analiștii se așteaptă la puțin mai mult decât la achiziții comerciale și un cadru pentru discuții suplimentare, China căutând clarificări cu privire la direcția restricțiilor americane privind exportul de tehnologie, mai presus de toate.
Pentru Apple și Nvidia, rezultatul summitului contează, dar niciuna dintre companii nu îl așteaptă. Ambele fac bani în China chiar acum, ocolind incertitudinea, mai degrabă decât așteptând să se rezolve. Atunci când fundalul politic este atât de instabil, companiile cu cele mai puternice poziții structurale tind să nu ceară permisiunea.