CEO-ul Goldman Sachs, David Solomon, a atras atenția asupra riscului creditului privat în scrisoarea sa anuală către acționari.
Blue Owl, o companie de credit privat, a scăzut cu 39% în acest an.
Riscul de contagiune este exacerbat de presiunea asupra software-ului și de războiul din Iran.
Piața de credit privat nu primește multă atenție din partea investitorilor de retail în circumstanțe obișnuite, dar mediul actual al pieței arată din ce în ce mai extraordinar. Piața de credit privat este, în general, deschisă doar persoanelor cu valoare netă ridicată și investitorilor instituționali și oferă, de obicei, rate ridicate ale dobânzii investitorilor pentru împrumuturi ilichide. Cu toate acestea, recent, piața de credit privat a început să arate îngrijorător, deoarece este strâns legată de industria software-ului, iar aceeași nervozitate care a dus la scăderea acțiunilor de software din cauza temerilor legate de perturbarea AI face ca unii investitori să marcheze împrumuturile private în jos, reflectând aceste riscuri, și ar putea duce la o spirală descendentă.
CEO-ul Goldman Sachs, David Solomon, a comentat cu privire la aceste riscuri în scrisoarea sa anuală către acționari, publicată vineri, și a spus că preocupările legate de creditul privat, inclusiv cu privire la calitatea subscrierii și expunerea la software-ul care ar putea fi perturbat de AI, au fost o reamintire a faptului că „ciclul de credit nu a fost abrogat”, ceea ce înseamnă că este expus riscului de a trece printr-un ciclu de neplată.
În acest sens, iată două lucruri pe care investitorii ar trebui să le știe despre piața de credit privat.
Sursa imaginii: Getty Images.
1. Acțiunile de credit privat se prăbușesc
Mai multe firme de credit privat tranzacționate public sau acțiuni ale companiilor de dezvoltare a afacerilor (BDC) au scăzut vertiginos în ultimele luni, iar giganții financiari precum Blackstone și Morgan Stanley au limitat retragerile investitorilor pentru a preveni o criză de lichiditate. Blue Owl Capital (NYSE: OWL), de exemplu, a scăzut cu 39% de la începutul anului, deoarece compania a restricționat răscumpărările investitorilor în urma cererilor mari, a vândut active în valoare de 1,4 miliarde de dolari pentru a plăti investitorii și a căzut victimă unei temeri de contagiune pe piața de credit privat, care este cel mai mare risc aici. Dacă aceste împrumuturi private nu mai dau randament, iar piața de software vede mai multe perturbări ale AI, ar putea exista o criză de lichiditate pe piața de credit privat, care este evaluată la peste 1 trilion de dolari.
2. Există o rețea uriașă de riscuri pe piață în acest moment
Dacă piața de credit privat se prăbușește, există riscul unei alte crize financiare sistemice, cum ar fi cea care s-a întâmplat în 2008, iar FMI a avertizat chiar că expunerea băncilor la creditul privat înseamnă că orice consecință s-ar putea răspândi la băncile tradiționale.
Criza de credit privat vine în același timp cu temerile legate de boom-ul AI. Investitorii sunt îngrijorați de faptul că hyperscalerii cheltuiesc prea mulți bani pe construcțiile centrelor lor de date, cheltuind, practic, bani pe care nu-i vor primi înapoi, și că AI ar putea perturba software-ul de întreprindere, ceea ce a dus deja la scăderea evaluărilor în sectorul software-ului.
În cele din urmă, războiul din Iran și creșterea prețurilor la petrol au introdus un nou nivel de risc pe piața bursieră. În general, există mult mai multă incertitudine pe piață decât era acum câteva luni. Investitorii ar trebui să rămână vigilenți și să fie pregătiți pentru o retragere. Este un moment bun pentru a construi numerar pentru a profita potențial de prețurile mai mici ale acțiunilor.