Rezerva Federală Trage Semnale de Alarmă, Dar Bursa Nu Ascultă 22 Martie 2026 — 11:05 am EDT Scris de James Brumley pentru The Motley Fool
Puncte cheie * Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) al Rezervei Federale a optat pentru menținerea ratelor dobânzilor la nivelurile actuale. * Deși încă se așteaptă oficial o reducere cu un sfert de punct procentual a ratei înainte de sfârșitul acestui an, FOMC lasă, de asemenea, în liniște, ușa deschisă pentru nicio modificare. * Aceasta este o potențială problemă pentru piața de capital, pur și simplu pentru că majoritatea investitorilor evaluează acțiunile ca și cum ar avea loc cel puțin o reducere a ratei în 2026.
După cum era de așteptat, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) al Rezervei Federale a menținut stabilă săptămâna trecută rata fondurilor federale la un nivel țintă cuprins între 3,5% și 3,75%. Deși recunoaște că „activitatea economică s-a extins într-un ritm solid”, FOMC notează, de asemenea, că „inflația rămâne oarecum ridicată”. Nu este un limbaj deosebit de remarcabil. De fapt, aceste cuvinte exacte au apărut - verbatim - în declarația publicată după evaluarea din ianuarie.
Există, totuși, câteva semnale de alarmă care nu apar neapărat în acțiunile cele mai urmărite ale Fed, cum ar fi ajustările ratelor fondurilor federale.
Unul dintre aceste semnale de alarmă nou fluturate este faptul că, deși este încă conținută, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă al Rezervei Federale și-a majorat perspectiva de inflație a cheltuielilor personale de consum (PCE) pentru 2026 de la o estimare anterioară de 2,4% la estimarea sa actuală de 2,7%. Pe o bază de bază (care exclude costurile cu alimentele și energia), perspectiva cheltuielilor personale pentru 2026 a fost majorată de la prognoza din decembrie de 2,5% la 2,7% acum.
În acest sens, merită, de asemenea, remarcat faptul că, mai devreme, miercuri, Biroul de Statistică a Muncii a raportat că costurile globale ale factorilor de producție ale producătorilor au crescut cu 3,4% (anualizat) în februarie, atingând cel mai înalt nivel din februarie anul trecut. Inflația de bază a producătorilor (care exclude, de asemenea, alimentele și combustibilul) a crescut ușor la o rată anualizată de 3,5%. Deși ambele cifre se încadrează încă în limitele tolerabile, fiecare a depășit, de asemenea, așteptările.
În cele din urmă, Fed încă se așteaptă să reducă ratele dobânzilor o dată anul acesta, cu un sfert dintr-un procent. Totuși, marjele în care acest lucru se poate face confortabil tocmai s-au micșorat.
Apoi, există conferința de presă de după anunț, în care președintele Fed, Jerome Powell, a răspuns la întrebări despre decizia Rezervei Federale. Deși niciunul dintre aceste comentarii nu este politica oficială, neoficial, comentariul său este cel puțin edificator: „Prognoza ratei este condiționată de performanța economiei, așa că, dacă nu vedem acel progres, atunci nu veți vedea reducerea ratei”.
Și da, durata și impactul imprevizibil al conflictului din Orientul Mijlociu sunt factori cheie care contribuie la incertitudinea subiacentă a problemei.
Nu înțelegeți greșit. O mare parte din vânzarea generalizată de miercuri pe piață a fost un răspuns la decizia FOMC cu privire la ratele dobânzilor și formularea comentariului său. Reacția bruscă a investitorilor a fost rezonabilă, având în vedere știrile și explicația corespunzătoare. În modul său discret obișnuit, Rezerva Federală ar fi putut să nu exprime pe deplin gradul de risc cu care se confruntă investitorii acum, cu care nu se confruntau cu doar câteva săptămâni în urmă.
Luați în considerare acest lucru: SUA au inițiat conflictul cu Iranul deja pe un teren economic nesigur, raportând cifre anemice de creștere a locurilor de muncă în ultima vreme și pierderi nete de locuri de muncă în februarie. De asemenea, firma de cercetare a piețelor de capital FactSet a subliniat la începutul acestei luni că, pe parcursul lunilor ianuarie și februarie, analiștii au făcut pasul neobișnuit de a-și reduce estimările de câștiguri pentru primul trimestru al anului 2026. Majoritatea dintre ei au invocat îngrijorări cu privire la persistența inflației, taxelor și preocupări continue că investițiile în inteligența artificială (AI) nu dau roade.
Punctul mai important este că acțiunile pot fi mai vulnerabile aici decât par la suprafață. Pașiți cu atenție și urmăriți totul cu atenție până când Rezerva Federală se simte de fapt suficient de confortabil pentru a reduce ratele, așa cum majoritatea investitorilor se așteptau să o facă, și evaluați acțiunile în consecință. Dacă acea reducere a ratei nu se realizează, investitorii s-ar putea simți obligați să evalueze în continuare corect acțiunile.