Piețele anticipează că următoarea mișcare a Rezervei Federale va fi majorarea ratelor dobânzilor
Ines Ferré și Jake Conley Vi, 27 Martie 2026, 15:47 EET 2 min read
Obligațiunile s-au vândut vineri, într-un semn că investitorii se așteaptă ca Rezerva Federală să fie mai agresivă în ceea ce privește ratele dobânzilor, pe fondul preocupărilor că creșterea prețurilor petrolului ar putea genera inflație. Randamentul Trezoreriei pe 10 ani (^ TNX), care se mișcă invers cu prețurile obligațiunilor, a urcat până la 4,46%, cel mai înalt nivel din iulie, în timp ce amânarea de către președintele Trump a atacurilor asupra infrastructurii iraniene nu a reușit să calmeze anxietățile investitorilor.
"După luni de așteptare ca Consiliul Rezervei Federale să reducă ratele dobânzilor în acest an, investitorii s-au întors la un refren familiar: 'Mai sus pentru mai mult timp'," a scris Mike Dickson, șeful cercetării și strategiilor cantitative la Horizon. Urcarea randamentului Trezoreriei pe 2 ani la 4% vineri sugerează un scenariu similar.
Divergența randamentelor față de prețurile petrolului este notabilă, potrivit economistului american de la Bank of America, Aditya Bhave.
Având în vedere scindarea post-întâlnire între ratele pe termen scurt și prețurile petrolului, "credem că piețele anticipează acum o reacție mai agresivă a Fed și, posibil, un șoc mai larg al materiilor prime", a scris Bhave.
Mai larg, creșterea bruscă a randamentelor este unul dintre indicatorii pe care strategii i-au urmărit ca semnal de stres al pieței. "Trei indicatori acționează acum ca șine de protecție în timp real asupra politicii: prețurile petrolului, piețele de capital și randamentele Trezoreriei. Ele trimit semnale către Trump pe care nu le poate ignora", a declarat Nigel Green, CEO al grupului de consultanță financiară deVere Group.
Acțiunile americane au scăzut vineri, în ciuda faptului că președintele Trump a amânat și mai mult atacurile promise ale SUA asupra infrastructurii energetice a Iranului. Nasdaq Composite (^IXIC), axat pe tehnologie, a scăzut cu până la 1,3%, scufundându-se și mai mult în teritoriu de corecție. Între timp, Dow Jones Industrial Average (^DJI) a scăzut cu 1%. S&P 500 (^GSPC) a scăzut cu 0,9%, planând la cel mai scăzut nivel din septembrie.
Șeful strategiei tehnice de la Fundstrat, Mark Newton, prevede o slăbiciune pe termen scurt a indicelui mai larg "până când randamentele Crude și Trezoreriei nu mai urcă și/sau se ajunge la un acord de încetare a focului semnificativ".
Investitorii se așteaptă ca Rezerva Federală, prezidată de Jerome Powell, să mențină ratele dobânzilor mai mari pentru mai mult timp, pe măsură ce prețurile petrolului cresc.