Companiile petroliere europene afectate de prețurile din Strâmtoarea Hormuz, de Tanay Dhumal Economie Publicat 28/03/2026, 15:29
Investing.com – Cele mai mari companii petroliere din Europa sunt expuse inegal riscurilor de preț legate de perturbările din Strâmtoarea Hormuz, doar câteva companii majore confruntându-se cu o expunere directă la producție, chiar dacă prețurile mai mari stimulează fluxurile de numerar generale, conform Bank of America.
Banca a evidențiat că TotalEnergies, Shell plc, BP plc și Eni SpA sunt singurii jucători europeni “Big Oil” cu volume semnificative de producție de capitaluri proprii efectiv blocate în spatele Strâmtorii Hormuz.
Dintre acestea, TotalEnergies are cea mai mare expunere, cu aproximativ 15% din producția anuală a grupului legată de fluxurile afectate de strâmtoare.
Cu toate acestea, BofA a menționat că, deși aceste volume sunt expuse operațional, contribuția lor la fluxul general de numerar după impozitare rămâne relativ limitată. Aceasta reflectă natura diversificată a portofoliilor acestor companii, precum și capacitatea lor de a compensa perturbările prin operațiuni de tranzacționare și downstream.
În schimb, impactul mai larg al perturbărilor legate de Hormuz se resimte prin dinamica prețurilor. BofA estimează că evoluțiile recente de pe piețele de mărfuri, inclusiv o creștere de aproximativ 15 dolari pe baril a țițeiului Brent, prețuri mai mari ale gazelor europene și marje de rafinare mai puternice, ar putea genera peste 25 de miliarde de dolari în flux de numerar liber suplimentar pentru companiile petroliere majore din Europa în 2026.
În mod notabil, Equinor ASA se remarcă ca fiind unul dintre cei mai mari beneficiari ai prețurilor mai mari, banca estimând că ar putea captura mai mult de 20% din potențialul de creștere a fluxului de numerar suplimentar, în ciuda expunerii directe limitate la fluxurile Hormuz.
Analiza vine într-un moment în care investitorii se concentrează din ce în ce mai mult pe scenarii în care perturbările din Strâmtoarea Hormuz persistă până la sfârșitul anului 2026, împingând potențial prețurile petrolului peste 200 de dolari pe baril în cazuri extreme. Astfel de rezultate ar amplifica volatilitatea, dar ar consolida, de asemenea, puterea de stabilire a prețurilor a companiilor energetice diversificate la nivel global.