Afacerea cu vehicule electrice a Tesla se confruntă cu dificultăți de peste un an.
În primul trimestru al anului 2026, Tesla a raportat vânzări de vehicule electrice sub estimările analiștilor de pe Wall Street. Vehiculele electrice se confruntă cu obstacole. O altă problemă se conturează la Tesla, care ar putea afecta fluxul de numerar disponibil mai mult decât se aștepta în acest an.
Ca de obicei la sfârșitul fiecărui trimestru, compania de vehicule electrice și robotaxi Tesla (TSLA +0.69%) a raportat livrările de vehicule electrice înainte de a publica rezultatele trimestriale complete. Tesla a raportat din nou livrări dezamăgitoare de 358.023 de unități pentru primul trimestru al anului 2026, sub cele 370.000 așteptate de analiștii de pe Wall Street. Mai rău, există o altă problemă la orizont.
Livrările din primul trimestru al anului 2026 au crescut cu 6% față de trimestrul I 2025, dar asta nu spune prea multe, având în vedere că livrările din trimestrul I 2025 au scăzut cu 13% de la an la an. Livrările totale au scăzut de la 1,79 milioane în 2024 la 1,64 milioane în 2025.
Nu doar Tesla are probleme. Întregul sector al vehiculelor electrice se confruntă cu obstacole. Acum există mult mai multă concurență în acest spațiu, plus tarifele de la administrația Trump, iar o dezaccentuare a energiei verzi nu a ajutat nici ea. De exemplu, administrația Trump a eliminat un credit fiscal federal de 7.500 de dolari pentru vehiculele electrice.
Modelele Tesla Model 3 Sedan și Model Y SUV au reprezentat 97% din toate vânzările din trimestru. Livrările slabe de vehicule electrice nu au fost o mare surpriză, potrivit analistului William Blair, Jed Dorsheimer. Într-o notă de cercetare, așa cum a fost raportat de CNBC, Dorsheimer a declarat că "cererea globală de vehicule electrice ex-China rămâne sub presiune, iar Tesla își sacrifică în mod activ afacerea cu vehicule electrice în favoarea unui viitor complet autonom."
Cu toate acestea, dificultățile Tesla în domeniul vehiculelor electrice ridică o altă problemă. În trimestru, compania a livrat peste 358.000 de vehicule electrice, dar a produs peste 408.300 de vehicule, ceea ce înseamnă că acum are un stoc semnificativ de vehicule electrice nevândute. Aceasta este cea mai mare acumulare de vehicule nevândute pe care Tesla a avut-o vreodată.
Această acumulare este probabil să amplifice îngrijorările cu privire la fluxul liber de numerar, a declarat analistul JPMorgan Chase, Ryan Brinkman, deoarece inventarul reprezintă un obstacol pentru numerar până când acele vehicule sunt vândute. De asemenea, vine într-un moment în care Tesla și-a majorat semnificativ ghidul de cheltuieli de capital la 20 de miliarde de dolari în acest an, după ce a alocat 8,5 miliarde de dolari pentru cheltuieli de capital în 2025. Acești bani sunt așteptați să se îndrepte către ambițiile companiei în domeniul inteligenței artificiale, inclusiv producția planificată de roboți umanoizi. Conform datelor de la Visible Alpha, analiștii se așteaptă ca Tesla să genereze un flux liber de numerar negativ de peste 6 miliarde de dolari în acest an și de peste 1,2 miliarde de dolari anul viitor.
Dificultățile din afacerea cu vehicule electrice nu sunt ceva nou în acest moment. Industria nu a avut rezultate bune, iar CEO-ul Tesla, Elon Musk, nu pare să se concentreze nici el pe ceea ce a fost odată afacerea de bază a companiei. Asta pentru că lansarea unei flote de robotaxi-uri a devenit principalul obiectiv al Tesla, precum și al pieței. Tesla a început să lanseze flota sa de robotaxi-uri în mai multe orașe și speră să extindă semnificativ numărul de orașe în care operează. Deși niciun om nu conduce fizic aceste vehicule, este greu de știut câte sunt complet autonome. Wired a raportat recent că multe dintre robotaxi-urile Tesla sunt încă operate de la distanță de oameni.
În cele din urmă, acțiunile depind acum foarte mult de succesul robotaxi-urilor și, în cele din urmă, de roboții umanoizi. Acțiunile Tesla au scăzut cu aproximativ 18% în acest an (până la 6 aprilie), dar încă se tranzacționează la o evaluare mare de 174 de câștiguri viitoare. Acțiunile nu se tranzacționează cu adevărat pe fundamente; este mai mult un pariu pur pe Musk și pe succesul mare al robotaxi-urilor pe o piață autonomă nouă, investitorii sperând că Musk poate captura rapid cota de piață. Cu toate acestea, având în vedere evaluarea mare și incertitudinile cu privire la robotaxi-uri, rămân în continuare precaut cu privire la acțiuni.