Nvidia se află pe un trend de creștere puternic de câțiva ani. În ciuda ratelor de creștere mult mai rapide, acțiunile sale au un preț similar cu cel al pieței mai largi.
De obicei, companiile cu creștere rapidă și de înaltă calitate se tranzacționează cu o primă față de piață. Asta pentru că piața se așteaptă ca aceste acțiuni să aibă o performanță mai bună. Când companiile care aveau această primă o pierd, investitorii trebuie să fie atenți. Ar putea fi un semn al schimbării sentimentului sau ar putea fi o oportunitate uriașă de cumpărare. O companie care se află în această situație este Nvidia (NASDAQ: NVDA). Există probleme în afacerea sa? Sau se întâmplă altceva?
Sursa imaginii: The Motley Fool.
**Creșterea Nvidia se accelerează**
Nvidia produce GPU-uri, care sunt unitatea de calcul principală utilizată în situații de calcul accelerat, cum ar fi antrenarea și inferența AI. Nvidia deține cea mai mare cotă de piață de departe și, cu toate cheltuielile ridicate ale hyperscalerilor AI, afacerile merg bine pentru Nvidia.
Atât de bine încât înregistrează cele mai rapide rate de creștere pe care le-a văzut vreodată o companie de trilioane de dolari. În ultimul trimestru, veniturile au crescut cu 73%, iar conducerea proiectează o altă creștere de 77% în trimestrul curent. Cu o creștere ca aceasta, este greu de spus că afacerea Nvidia se confruntă cu dificultăți.
Deci, de ce se tranzacționează la aproximativ același preț ca S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)? Cred că are de-a face cu oboseala investitorilor față de AI. Investitorii nu mai sunt la fel de optimiști cu privire la AI ca înainte. Deși pot vedea inovațiile și progresele, nu au văzut fluxurile de numerar pe care le-ar dori pentru toți banii cheltuiți. Drept urmare, devin puțin pesimiști cu privire la toate cheltuielile pentru AI.
Acesta ar putea fi un efort de a convinge echipele de conducere că cheltuielile maxime pentru AI nu sunt strategia preferată, dar nu este neapărat ceea ce se va întâmpla. Supra-cheltuirea pentru capacitatea de calcul AI este mult mai puțin riscantă decât sub-cheltuirea. AI ar putea distruge companiile dacă nu evoluează, motiv pentru care se cheltuie atât de mult.
Nvidia și alții au observat că este probabil ca o construcție masivă de AI să aibă loc cel puțin până în 2030, deci mai este mult timp ca Nvidia să fie o acțiune fantastică de deținut. Dar cât de avantajoasă este în acest moment?
Având în vedere toată creșterea masivă pe care o vede Nvidia, evaluarea acțiunilor folosind metoda forward price-to-earnings este cea mai bună idee. Din acest punct de vedere, Nvidia se tranzacționează la aproximativ 21,5 ori estimările de câștiguri, față de 20,3 al S&P 500.
Acest lucru le spune practic investitorilor că, după 2026, Nvidia va fi o acțiune cu o performanță medie pe piață. Cu toate acestea, cu toate planurile masive de creștere pe care le au hyperscalerii AI, nu cred că va fi cazul. Ca urmare, este timpul să cumpărați acțiuni Nvidia, deoarece acțiunile rareori devin atât de ieftine.