Alertă chilipir: Mi-am dublat investiția într-o acțiune de redresare de brand, tranzacționată cu un discount de 37% față de valoarea contabilă 15 aprilie 2026 — 05:26 am EDT Scris de Sean Williams pentru The Motley Fool
Puncte cheie
Deși piața bursieră este istoric scumpă, au apărut ocazional dislocări de preț. În timp ce această companie se confruntă cu mai multe obstacole, inclusiv incertitudinile războiului din Iran, profilul său risc-versus-recompensă favorizează acum puternic pe acesta din urmă. Această afacere de marcă s-a transformat de la anunțarea unui plan de redresare în noiembrie 2023. Principalii indici bursieri de pe Wall Street au urcat toți la mai multe maxime istorice în ultimii ani - la fel și evaluările. Cu raportul Shiller preț-câștig (P/E) al S&P 500 intrând în 2026 la a doua cea mai scumpă evaluare din 155 de ani, eu, ca și Warren Buffett înainte de pensionare, am fost un vânzător net de acțiuni timp de mai multe trimestre.
Deși mi-am acumulat rezerve pentru corecții semnificative ale pieței bursiere, am găsit un chilipir sau două pe care merită să le valorific. Una dintre cele mai noi achiziții ale mele este o companie de marcă care a pierdut 71% din valoarea sa din ianuarie 2022: Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT).
Goodyear Tire va trebui să urce un drum dificil în următoarele câteva trimestre
În timp ce investitorii par să nu se mai sature de acțiunile de inteligență artificială, mi-am dublat mai mult poziția (care rămâne relativ mică) în Goodyear între 6,28 și 6,50 dolari per acțiune la mijlocul lunii martie.
Pentru a fi sincer, Goodyear Tire & Rubber nu este lipsită de hârtoape. Războiul din Iran s-ar putea dovedi provocator pe termen scurt, prin amabilitatea prețurilor vertiginoase ale țițeiului. Deoarece majoritatea anvelopelor sunt produse din produse derivate din petrol, este probabil ca prețurile mai mari ale petrolului să crească costul cauciucului, ceea ce nu este o veste deosebit de bună pentru Goodyear în următoarele câteva trimestre.
Rezultatele operaționale pe întregul an 2025 ale Goodyear nu au impresionat, de asemenea. Unitățile de anvelope vândute în toate cele trei regiuni (America, EMEA și Asia Pacific) au scăzut față de anul precedent, marja sa operațională scăzând, de asemenea. Deși Goodyear a dat vina pe o „contracție bruscă” a cererii din segmentul său comercial din America, tarifele președintelui Donald Trump nu au făcut nici ele favoruri companiei.
În timp ce prețurile ridicate ale cauciucului, incertitudinea războiului din Iran și tarifele pot afecta rezultatele Goodyear pe tot parcursul anului 2026, profilul risc-versus-recompensă pe termen lung înclină puternic către acesta din urmă.
Goodyear a fost pe roți și a încheiat afaceri
Sunt un mare fan al candidaților la redresare și al depistării dislocărilor de preț care se ascund la vedere. Goodyear se potrivește perfect cu acest tipar.
Scuzați jocul de cuvinte apropo, dar roțile de redresare operațională a Goodyear au fost puse în mișcare în noiembrie 2023. Planul „Goodyear Forward” implică cedarea activelor neesențiale, economii de costuri operaționale și o concentrare pe produsele cu marje mai mari.
Goodyear a cedat cu succes trei dintre operațiunile sale auxiliare. Și-a vândut afacerea cu produse chimice unei filiale a Gemspring Capital Management pentru 650 de milioane de dolari, marca Dunlop către Sumitomo Rubber Industries pentru 735 de milioane de dolari și operațiunile sale de anvelope off-the-road către Yokohama Rubber Company pentru 905 milioane de dolari. În total, Goodyear a încasat aproximativ 2,3 miliarde de dolari din cesiunile sale, pe care le-a folosit în principal pentru a reduce datoria restantă.
De asemenea, a depășit așteptările inițiale de reducere a costurilor stabilite în noiembrie 2023. Ajustările lanțului de aprovizionare și ale achizițiilor, împreună cu optimizările instalațiilor, au ajutat Goodyear să atingă un beneficiu de economii de costuri de 1,5 miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2025.
În plus, Goodyear Tire se sprijină pe poziționarea sa excelentă pe piața anvelopelor de schimb cu marjă mai mare. Consumatorii care își păstrează vehiculele mai mult timp ca niciodată, împreună cu vehiculele electrice care uzează anvelopele mai repede decât vehiculele similare pe benzină, pun Goodyear pe scaunul șoferului.
Dar evaluarea Goodyear m-a atras să acționez. Raportul P/E anticipat al companiei era de doar 6 când am achiziționat acțiuni pe 18-19 martie și se tranzacționează în prezent cu un discount de 37% față de valoarea sa contabilă. Deși este puțin probabil ca acțiunile Goodyear să ardă cauciuc în curând, acțiunile companiei se află în pole position pentru a se dubla în următorii cinci ani.