Acțiuni ASML: Următorul prag, 2.000 de dolari? 21 aprilie 2026 — 11:35 am EDT Scris de Daniel Foelber pentru The Motley Fool
Puncte cheie Specialistul în litografie pentru semiconductori a depășit estimările de profit și și-a actualizat prognozele. Cererea de cipuri logice și de memorie oferă ASML o perspectivă de creștere accelerată pe mai mulți ani. Cu toate acestea, rețineți că evaluarea acțiunilor a trecut de la scumpă la exagerat de scumpă.
Acțiunile specialistului în litografie pentru semiconductori ASML Holding (NASDAQ: ASML) s-au dublat de peste două ori în ultimul an – depășind performanța sectorului tehnologic mai larg și a Nasdaq Composite. La 1.410 dolari pe acțiune la momentul redactării acestui articol, ASML ar trebui să câștige aproximativ 42% pentru a depăși 2.000 de dolari pe acțiune și 81% pentru a deveni prima companie europeană care depășește 1 trilion de dolari în capitalizare de piață.
Iată de ce teza de investiție a ASML este mai puternică ca niciodată și ce ar putea împiedica acțiunile tehnologice să depășească 2.000 de dolari pe acțiune.
Rezultatele explozive ale ASML ASML a raportat rezultatele din primul trimestru al anului 2026 pe 15 aprilie, iar rezultatele nu ar fi putut fi mult mai bune. ASML a obținut 8,8 miliarde de euro în vânzări nete, marje brute de 53% și 2,8 miliarde de euro în venit net pentru o marjă de profit netă de 31,8%. De asemenea, și-a majorat prognoza pentru întregul an la 36 miliarde - 40 miliarde de euro în vânzări nete și marje brute între 51% și 53% - reprezentând o creștere anuală a vânzărilor de aproximativ 16,2% la mijloc.
Sistemele de litografie ale companiei joacă un rol esențial în investițiile în infrastructura de inteligență artificială (AI). Litografia este, fără îndoială, cel mai complex și important pas în fabricarea cipurilor AI. Și ASML are un monopol virtual asupra mașinilor cu ultraviolete extreme (EUV), ceea ce permite producătorilor precum Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung Electronics și Intel să sprijine design-urile de generație următoare ale cipurilor extrem de avansate, cum ar fi cele fabricate de Nvidia, Broadcom, Advanced Micro Devices și Micron Technology.
ASML continuă să vadă o cerere crescută pentru cipuri logice avansate și memorie. CEO-ul ASML, Christophe Fouquet, a declarat următoarele în timpul apelului de conferință cu privire la rezultatele din primul trimestru al anului 2026:
Așadar, dacă ne uităm la memorie, ceea ce ne spun clienții noștri este că sunt vânduți pentru 2026. Și constrângerile lor de aprovizionare vor dura dincolo de 2026. Pentru logica avansată, vedem că clienții noștri construiesc capacități pentru mai multe noduri, în timp ce continuă, de asemenea, să crească producția la 2 nm pentru a aborda produsele AI. ASML a declarat că clienții de memorie și logică își măresc cheltuielile de capital pentru 2026 și ulterior, susținute de angajamentele pe termen lung ale clienților. Cu toate acestea, ASML este încă la începutul producției de masă a sistemelor sale EUV, în special a versiunilor sale High-NA (High Numerical Aperture) cele mai avansate. În Q1, ASML a vândut doar 2 sisteme EUV High-NA. Pentru 2026, ASML prognozează producția a 60 de sisteme EUV Low-NA. De fapt, Low-NA EUV conduce cea mai mare parte a performanței actuale a ASML. În Q1, ASML a avut 8,8 miliarde de euro în vânzări nete, dintre care 46,6% au fost sisteme EUV, 23,9% au fost sisteme non-EUV, iar 28,4% au reprezentat servicii pentru baza sa instalată existentă.
ASML este o mașină de inovare Argumentul taur pe termen lung pentru ASML se axează pe faptul că compania este încă relativ devreme în producția de volum mare și livrarea de sisteme EUV High-NA. Și având în vedere că fabricile de generație următoare vor avea nevoie de aceste mașini pentru a produce cipuri de ultimă oră, ASML are efectiv o perspectivă de creștere constantă, cu marje ridicate pe mai mulți ani. Managementul a prezentat această foaie de parcurs în prezentarea rezultatelor din Q1 2026 prin producția de volum mare a sistemelor sale High-NA EUV existente, precum și sisteme mai avansate în dezvoltare care se extind până în 2033 pentru a gestiona procese de fabricație logică și de memorie și mai avansate.
Modelul de afaceri al ASML este perfect construit pentru a finanța eforturi de cercetare și dezvoltare de miliarde de dolari. Vânzările din serviciile bazei sale instalate au fost singure de peste două ori mai mari decât costurile sale de cercetare și dezvoltare în ultimul său trimestru.
Returnarea capitalului către acționari În ciuda cheltuielilor record pentru cercetare și dezvoltare, creșterea generală a câștigurilor ASML lasă o mulțime de numerar rămas pentru a fi returnat acționarilor. În comunicatul său de rezultate din Q1, ASML a anunțat o creștere planificată de 17% a dividendelor sale. A răscumpărat 7,6 miliarde de euro în acțiuni din 2022 până în 2025, inclusiv 1,7 miliarde de euro uluitoare în trimestrul IV din 2025. ASML își accelerează răscumpărările, cu un nou program de 12 miliarde de euro din 2026 până în 2028. Deja, a executat 1,1 miliarde de euro în răscumpărări în Q1 2026.
Răscumpărarea acțiunilor ajută la reducerea numărului de acțiuni și compensează mai mult decât compensarea bazată pe acțiuni - făcând din ASML o valoare mai bună pentru investitorii pe termen lung. Și, deși ASML nu este o acțiune cu randament ridicat prin orice mijloace, dividendele în creștere sunt un beneficiu suplimentar pentru investitorii pe termen lung care caută venituri pasive fără a vinde acțiuni.
ASML rămâne o achiziție pentru investitorii pe termen lung ASML este o acțiune AI de bază pentru a construi un portofoliu în jurul ei. Managementul tocmai a subliniat de ce cererea pe termen scurt continuă să depășească oferta și de ce ASML este incredibil de bine poziționată pentru a conduce inovația în litografie pe termen lung. Compania continuă să funcționeze cu marje ridicate și să crească vânzările și profiturile într-un ritm excelent.
Singurul dezavantaj al achiziționării ASML acum este evaluarea sa. Deoarece prețul acțiunilor ASML a crescut mult mai repede decât profiturile, evaluarea sa a devenit semnificativ mai scumpă. ASML are acum un raport preț-câștig (P/E) anticipat de 39,3 comparativ cu un P/E median pe 10 ani de 36. Ceea ce înseamnă că, chiar dacă ASML îndeplinește așteptările de profit în următorul an și prețul acțiunilor nu se mișcă nicăieri, va tranzacționa totuși cu o primă față de media sa istorică.
Prin urmare, investitorii care cumpără ASML ar trebui să facă acest lucru numai dacă au un orizont de timp de investiție de cel puțin trei până la cinci ani, deoarece acțiunile ar putea rămâne sub o mulțime de presiuni pe termen scurt, deoarece investitorii evaluează deja rezultate excelente. Dar dacă ASML continuă să livreze, nu ar fi deloc surprinzător dacă ar depăși 2.000 de dolari pe acțiune în următorii ani.
Ar trebui să cumpărați acțiuni la ASML chiar acum? Înainte de a cumpăra acțiuni la ASML, luați în considerare acest lucru: echipa de analiști Motley Fool Stock Advisor tocmai a identificat ceea ce ei consideră a fi cele mai bune 10 acțiuni pentru ca investitorii să cumpere acum... și ASML nu a fost una dintre ele. Cele 10 acțiuni care au intrat în selecție ar putea produce randamente monstruoase în următorii ani. Luați în considerare când Netflix a intrat pe această listă pe 17 decembrie 2004... dacă ați investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați avea 511.411 de dolari! Sau când Nvidia a intrat pe această listă pe 15 aprilie 2005... dacă ați investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați avea 1.238.736 de dolari!
Acum, merită menționat faptul că rentabilitatea medie totală a Stock Advisor este de 986% — o depășire a performanței pieței comparativ cu 199% pentru S&P 500.
Nu ratați cea mai recentă listă cu top 10, disponibilă cu Stock Advisor, și alăturați-vă unei comunități de investiții construită de investitori individuali pentru investitori individuali.